在我們講可轉債之前，先來明确一個投資理念——在這個市場裡，沒有絕對低風險的品種，但是有低風險的策略。既然說到策略，無外乎三個标準：

如何買入？

1、如何賣出？

2、投資期限多久？

如同阿拉丁神燈的咒語，隻要你在投資前默念下這三個标準，那麼最終獲勝的概率就會大很多。就一項策略而言，需要在執行之前就對一切可能發生的情形都考慮在内，形成完善的計劃和應對的方案。

明确了上述投資理念後，我們來看看今天要讨論的可轉債。假如用望文生義的方式來解讀，可轉債就是可以轉換的債券。你心裡一定有個疑問，可以轉換成什麼？答案是股票。确切的說可轉債是一種特殊的債券，可以轉換成約定單位數量的上市公司股票。這又衍生出兩個問題：

1、怎麼樣約定數量？

上市公司跟債券持有人約定按固定價格進行轉換，定價則定量。

2、什麼時候可以轉換？

可轉債發行結束之日起6個月方可轉換，時間短則半年，長則5年半。

概括一下，可轉債就是一種可以在固定期限内按照約定價格轉換成上市公司股票的債券。知道了可轉債的定義還遠遠不夠，我們看看可轉債對于資本市場不同參與者意味着什麼？

1、對上市公司而言：融資法寶。就是一種可以低利息融資的通道，一般而言單年利率也是在0.2%到2%之間。低于一般的企業債（資金成本低）；

2、對大股東而言：減持新通道。就是一個減持的新通道。轉債的發行一般都有這句話：本次發行的XX轉債全額向原A股股東實行優先配售。優先認購是啥意思？就是說上市公司要發可轉債融資，各類股東都是可以優先買買買的。重要的是，轉債沒有鎖定期！這裡我們舉個栗子：下圖是江南水務2016年的江南轉債募集公告，股東很積極響應。

結果上市的第一天，股東也很積極的減持↓

3、對持有者而言：穩定收益好品種。千萬不要太心疼自己當韭菜被割掉了。畢竟資本市場這麼多産品，數來數去就數轉債是能夠讓所有人互利共赢的了。隻有投資轉債，大股東、公司、投資者的利益是一緻的。這才叫真正的讓大股東和公司來幫你打工。這樣說一點也不誇張哦，來看看目前曆史上發出來的轉債都是醬紫的走勢↓

在牛市的時候，還有個神級的轉債↓

下面還有一些曾經發了轉債有成功轉身而退的↓

縱觀2018年A股市場，上證指數下跌24.46%，94%的股票下跌，一半的A股下跌幅度超過34.23%。但可轉債依舊是個小衆品種，不被大多數投資者熟悉和看重。也正是由于不被熟悉，所以可轉債出現過一些機會。比如：盛路轉債較正股折價近10%。絕大多數持有正股的人根本不熟悉也不願意去熟悉可轉債市場。否則不會有如此明顯的機會的。

因此，熊市時你還不懂可轉債，真是虧大了！

2018年可轉債隊伍的急劇擴充，原有的理論和模式都受到挑戰，随着遊戲規則發生了變化，原有的評估體系和持有邏輯不再适用。可轉債數量增加、估值下移、風險暴露成為共識。包括承銷商巨額包銷、發債回購、快速下修轉股價、低價折價轉股等一些新的情況開始出現。A股30年來一共出現過250多隻可轉債，目前仍在上市的就達到了118隻。

畢竟，2018年已經翻篇了，那麼2019年轉債市場又如何呢？

2019年等待發行的可轉債與2018年相比，無論是數量還是金額都會有所增加。随着這個轉債數量增加，涉及的行業更加廣泛，可轉債市場将出現大浪淘沙的局面，随之而來的是，優質的黃金也将嶄露頭角。面對巨大的機會，我們可以怎麼做呢？隻有兩種方法：

1、對于可轉債老鐵，可以細分轉債品種行業是不是最近熱門，可轉債本身條件是否優異。獲取熱門可轉債股性的收益。

2、對于可轉債小白，最簡單最直接的就是攤大餅做法。低于110元以下的，平均買。獲取較低風險收益。

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