創業闆走勢分析和思路?今年以來，創業闆50指數表現突出，年初至今上漲22.67％，在所有的寬基指數裡排名第一從過去60個交易日來看，創業闆50指數漲幅已近30％，而同期創業闆綜指漲幅則不到20％那麼在當前的A股投資背景下，為什麼我們看好創業闆50的投資機會與投資環境？，我來為大家科普一下關于創業闆走勢分析和思路?下面希望有你要的答案，我們一起來看看吧!

創業闆走勢分析和思路

今年以來，創業闆50指數表現突出，年初至今上漲22.67％，在所有的寬基指數裡排名第一。從過去60個交易日來看，創業闆50指數漲幅已近30％，而同期創業闆綜指漲幅則不到20％。那麼在當前的A股投資背景下，為什麼我們看好創業闆50的投資機會與投資環境？

從市場風格來說，從2019年開始至今，成長因子的表現非常強勁。用DCF估值模型來解釋目前市場的風格，就是相較于價值股而言，成長股的現金流在短期内流入更少，在未來流入更多。換句話說，成長股的久期更長，對貼現率的變動更敏感。目前市場處于貼現率下行時期，市場更偏好成長風格及中小創闆塊。而創業闆50指數是從創業闆裡面最大的100個股票，按照流動性選出來50個。它覆蓋了創業闆市場裡面規模最大、流動性最好的一批商業公司，也是創業闆市場中知名度最高的，因此更符合當下市場風格。

從資金偏好的角度看，根據2018年和2019年公募基金披露的四季度報告數據，當前公募基金仍然主要持有滬深300指數成分股，但從同比增速的角度看，創業闆50指數的持有市值由約300億元增長至約700億元，同比增長了約137％，遠高于滬深300、中證500指數的同期增速。二月以來北上資金累計淨流入420億，其中創業闆50成分股淨流入55億元。

從市場主題投資來說，随着中美貿易戰第一階段暫時告一段落，市場整體風險偏好明顯提升，簽署的相關條款表明，加強知識産權保護，發展自主科技将是未來很長一段時間的主要任務。我們從細分行業的2019年年報業績預告來看，先挑選年報業績預告披露覆蓋率超過50％的行業，有這樣一個現象，淨利潤同比增速差值Q4相較于Q3改善最多的5個行業分别是電源設備、新能源動力系統、消費電子、半導體和儀器表盤II。因此，根據統計結果，科技細分領域的行業景氣度明顯提升，在基本面上為股價上漲提供了良好的支撐。創業闆中占比最高的就是高科技相關的上市公司。而在創業闆50成分股中，醫藥生物企業占28％，電子類企業占比17％，以新能源産業鍊為主的電氣設備類企業占比15％，這些企業代表了我國高科技發展的綜合實力。

從政策角度來看，2月14日再融資新政落地，一方面，新規将便利創業闆再融資發行，有利于提高創業闆公司上市公司質量；另一方面，此舉将拓寬創業闆再融資服務的覆蓋面，便于高科技企業融資，助推我國經濟轉型，實現經濟增長的新舊動能轉換。A股再融資政策松綁将為創業闆的優異表現提供長期續航。對創業闆市場再融資的放寬，有利于創業闆市場通過外延式增長，進一步增加其成長性。統計發現，創業闆50指數成分股過去五年30％以上的盈利增長是通過外延式增長來完成的。本輪監管環境與13年至15年不同，資管新規嚴監管使得市場投機因素、融資、配資等各方面受到嚴格限制，中國資本市場經曆了深入變化。對真正有融資需求的公司，例如創業闆中的細分行業龍頭企業，可通過外延式并購、上下遊整合等市場化的方式做大做強。

對于投資者來說，近期應看準科技類指數，北上資金對創50的關注度也較高，50個成分股占深港通增持的20％。其次，未來創業闆改革可期，再加上放開再融資和并購重組，都将對創業闆的公司帶來政策上的利好。最後，創業闆的業績預告基本已披露，淨利潤增速出現明顯好轉，比三季報要回升8％，從業績來看，創業闆的業績在改善，未來估值可能還有下移的影響，目前創業闆估值在曆史中樞偏下。雖然今年疫情對經濟帶來影響，但今年政策力度将有所加大，對創業闆中高成長性上市公司來說是一個很好的布局機會。

本文源自魔都資産管理人

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!