分紅保單的一大特色就是保單持有人可以通過紅利派發分享「分紅保單」的可分配盈餘。最直觀的例子就是，保險公司拿投保人的錢去投資，獲得投資收益，保單持有人可以與保險公公司一同分享這部分的投資收益。

「英式分紅」的紅利稱為複歸紅利（Reversionary Bonus），派發的是保額（保障面值）。

「美式分紅」的紅利稱為現金紅利（Cash Dividend），派發的是現金。

保額和現金的區别

舉個最簡單的例子，假設一張儲蓄型分紅保單是由1,000股股票構成的，到了年末股票進行分紅。

「美式分紅」的現金紅利相當于派發現金（如派發100塊現金），

「英式分紅」的複歸紅利相當于派發股票（如派發10股股票，這樣保單相當于總共有1,010股股票，保額變高）。

分紅提取

「美式分紅」的現金紅利相當于現金，可以在任意時間支取，流動性強。

「英式分紅」的複歸紅利相當于保額，隻可以在身故時候當做賠償支付，或者在退保時按照一定比例折現兌換成一定的現金支付。

點評：

沒錯，你沒有看錯，這裡我需要指出「英式分紅」中的一個“陷阱”，那就是退保時取出的紅利需要折現，而不是原本的紅利價值。

為什麼呢？這是因為「英式分紅」的紅利相當于保額，是投保人在未來身故時才可以全額提取出的價值。如果以退保的方式支取，相當于把未來的金額提前到現在，需要經過時間價值的折現。

具體的計算公式為：

這裡的變現折扣率，是會随着1)時間以及2)市場投資環境的變化而變化的。通常來講，紅利的提取越早，折現率越低（如80%），折現的損失就越大，所能提取出的紅利就越少。随着時間慢慢推進，變現折扣率會逐漸接近于1，這時再提取紅利就不會再有損失。因此，如果一款終身重疾險是英式分紅，一般并不牽扯到折現損失，除非中途退保。

生息及滾存方式

複歸紅利相當于一條線實現分紅滾存，即原有股票（1000股）派發股票紅利（10股），使現有股票變多，在下次分紅時繼續派發股票紅利（另外10股）... ... 股票的股數越來越多。

現金紅利相當于兩條線實現分紅滾存，原有股票（1000股）不斷派發現金紅利（每年100塊），同時派發的現金紅利會積存于紅利戶口内，以一定的收益率（如4%每年）繼續滾存。

點評：

「英式分紅」的投資方法較為激進一些，因為派發的紅利相當于又換成股票再次投入股市，但這種高風險的投資方法可獲得的收益也高。

「美式分紅」的投資方法較為保守，始終就是原來的那些股票在投資，而派發的現金紅利會被轉入一個投資收益較低，但是相對穩定的投資賬戶中滾存利息，以供投資者可以随時足額取出這部分現金。

總結

「英式分紅」産品特點：

• 資産配置的大部分為股票類産品，小部分為債券等固定收入産品；
• 保證回報較少，非保證回報較多，潛在風險較高；
• 資産增速快，長線的預期回報率較高；
• 靈活性較差，早期提取紅利需要折現，有損失，且紅利提取複雜，每次提取需要與保險公司提出書面申請（由于提取的部分為“保額”，因此相當于“部分退保”）；

「美式分紅」産品特點：

• 資産配置的大部分為債券等固定收入産品，小部分為股票類産品；
• 保證回報較多，非保證回報較少，潛在風險較低；
• 現金紅利有再投資風險（即重新投資的收益率比不上原始投資的收益率）；
• 資産增速較慢，長期的預期回報率不如「英式分紅」高；
• 靈活性較好，紅利可以随時支取，不需要折現，亦可用現金紅利繳納後期保

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