在當地時間8月15日，美國财政部發布了月度國際資本報告，據報告顯示中國在今年6月減持美債130億美元，美債規模也降至9678億美元，是自2010年以來的新低。

這已經是中國連續7個月減持美債，這7個月中國減持的美債已經達到千億美元規模，僅僅是今年中國減持的美債規模，就相當于2個韓國的外彙儲備。而由于中國減持美債力度之大，抛售數量之多可謂十分罕見，以緻國際市場上一度流傳“中國大規模襲擊美債”的說法。

隻不過，現在其實并非隻有中國在減持美債，同樣在6月份，第三大美債持有國英國也減持了191億美元。

并且今年以來，包括英國、歐盟、日本、韓國和土耳其等，總體上也都減小了自己持有的美債規模。

所以又有人說，各國紛紛抛售美債，都是中國帶動的。而且還有人猜測中國可能最終會清空美債。

那麼真的是中國帶動了那麼多國家抛售美債嗎？中國最終會清空美債嗎？現在美債遭遇抛售潮，會對美國帶來怎樣的影響，為什麼有人說這是美國危機真正的開始？

要說是中國帶動了各國抛售美債，從表面上看，似乎确實有這麼一點迹象。自從中國在去年12月開始減持美債，後面很多國家都加入了減持的行列，以緻看起來都形成了一股美債抛售潮。

雖說中國剛開始減持的時候，第一美債持有國日本還在增持美債，但後來也繃不住了，開始跟着減持美債，并且力度也很大。

就算在5月份和6月份，日本又小規模增持了一些美債，但它也是不得以而為之。因為随着各國紛紛減持美債，使得美元彙率降了下來，相對的日本好不容易貶值下去的日元又上來了，影響到了日本的出口，所以已經連續十幾個月都是貿易逆差的日本為了維持出口貿易，不得不又硬着頭皮增持美債。

而今年以來，日本持有的美債規模整體上還是減少了許多。

不過中國帶動美債抛售潮隻是一個表象而已，畢竟不會有國家盲目跟着中國減持美債，現在出現美債抛售潮，自然有更深層次的原因。

首先，自2020年新冠疫情爆發，給美國經濟帶來了巨大沖擊，導緻正處在高位的美國股市也幾次熔斷，差點直接躺下。為了不讓經濟直接崩潰，美國不得不瘋狂開動印鈔機，大肆印發美鈔，對金融市場進行大水漫灌。

結果之後美國股市雖然算是穩了下來，美國經濟也沒有直接崩潰，卻開始走上慢性死亡之路。美國通貨膨脹越來越嚴重，負債規模也越來越大，到現在，美國的總債務規模已經超過了30萬億美元。

雖然這算起來，隻是美國GDP的1.3倍，還沒有日本等國家高，但事實上，美國本身就以虛拟經濟為主，這個GDP也嚴重虛化，所以美國總債務潛在的風險其實已經非常大。

并且這些年，美債增長速度也大大超過了美國經濟增長速度，雙方可謂嚴重不匹配，也導緻風險越來越大。

再加上今年美國又強行掉頭，開啟了貨币緊縮周期，年初到現在已經四次加息。而因為利息增高，使得美國償債的壓力也更大，所以違約的風險又進一步增加。

在8月12日，美國金融大鳄、被許多人稱為“富有遠見的投資者”的吉姆.羅傑斯就警告說：“美國債務無處不在，印鈔無處不在，美國是全球最大的債務國，最終美國将要付出代價，債務遮羞布将會被揭開，因為美聯儲的政策針對自己的經濟而不考慮溢出效應時，很可能透支美國金融資産的信用”。

所以，中國等國家減小自己持有的美債規模，以降低美國可能違約帶來的風險，也是理所當然的。

其次，之前由于美國大量印鈔，美元指數也不斷下降，一度跌到了86，不過随着今年美國開始加息，美元指數也不斷上升，到現在已經升到了108。在這種情況下，各國減持美債，也算是趁着加息落地，落袋為安。

因為現在美元指數已經處于相對高位，就算美國加息的可能性還很大，但是美元貶值的風險卻在增加，所以有必要适當減持美債，以減少風險。

而從這個角度來講，之後随着美國繼續加息，各國應該還會進一步減持美債。

第三，在七十年代布雷頓森林體系解體後，美國又建立了石油美元體系，确立美元成為一種國際信用貨币，但是後來随着美國債務開始猛漲，美元石油體系變得越來越不穩定。

尤其近幾年，由于新冠疫情等影響，美國經濟陷入衰退，維持美元石油體系變得愈加吃力，美國便開始使用一系列手段，使得美元趨于軍事化，以強行維持美元石油體系，結果卻給美元帶來了巨大的反噬。

比如在挑動俄烏戰争爆發後，美國便帶領西方世界對俄羅斯進行了一系列的制裁，包括将俄羅斯部分金融機構踢出SWIFT系統，直接凍結俄羅斯的外彙儲備等等，并且以制裁為威脅，禁止他國跟俄羅斯進行能源交易。

美國這麼做，本意是想打壓乃至搞垮俄羅斯，維持美國的霸權，結果俄羅斯采取了一系列反制措施，包括發布盧布結算令，使得一些俄羅斯所謂的不友好國家都不得不使用盧布購買俄羅斯能源。

與此同時，像印度和土耳其等國，則趁着俄羅斯油氣降價，大大增加了進口數量，但為了避免被美國制裁，就有意繞開SWIFT系統，在貿易中使用其它貨币進行結算。

另外，美國凍結俄羅斯外彙儲備，雖然讓俄羅斯損失很大，也震懾了别的國家，卻又讓許多國家開始考慮自己外彙儲備的安全問題，擔心自己有一天是不是也會遭到同樣的制裁。

也因此，許多國家為了減少風險，開始有意減少自己的外彙儲備，尤其是減少美元外彙儲備。

還有美國封鎖制裁伊朗，也是類似的結果，雖然讓伊朗損失慘重，但伊朗的能源貿易，卻也削弱了美元的信用和地位。

所以雖然美國想通過美元軍事化來維持美元霸權，卻反而更加激化矛盾，使得美元信用降低，在國際支付占比和外彙儲備占比中不斷減少，也進一步削弱了美元的地位。

另外還有一個比較直接的原因，就是美國今年連續加息，導緻美元升值，其它國家貨币彙率下降，所以就需要通過減持部分美債來回購本國貨币，以維持彙率的相對穩定。

這也是國際大背景下，出現美債抛售潮的幾個原因。總的來說，就是随着國際形勢不斷發展，美國國力衰退，越來越難以維持霸權地位，迫使它采取更極端的辦法來鞏固霸權，結果這些辦法不但沒能起到所謂好的效果，反而讓美國經濟霸權和美元霸權，乃至軍事霸權都在進一步削弱。

而對于中國來說，連續減持美債，又有一些特殊的原因。

從2008年以來，中國和日本就一直是美國最大的債權國，這十幾年間，兩國不是你第一，就是我第一。

那麼中國和日本為什麼要持有那麼多美債呢？

有人認為，一方面，中日每年都通過貿易從美國賺取大量外彙，而這外彙儲備越來越多，放着也不能升值，所以就拿出一部分來買美債，賺點利息。

而且中日對美國連年維持巨大的貿易順差，賺到了很多錢，為了避免美國沒錢買東西，所以中日就大量借錢給美國，好讓美國繼續買中日的商品。

這種說法雖然有一定道理，卻有點避重就輕，倒好像中日兩國在美國身上占了大便宜。但實際上這些年，美國維持美元霸權的主要依仗之一，就是美中日三大經濟體組成的鐵三角。

長久以來，中日兩國都是美元的主要蓄水池，而且美國還通過美元優勢地位，在中日和本體美元之間構築了一個美元産業貨币鍊，這使得美國既鞏固了美元霸權，還可以長期轉嫁債務危機乃至經濟危機。

像2008金融危機爆發後，就因為中日兩國嚴重依賴美國市場，所以除了大幅增持美債，還以低價向美國輸送了大量商品，以挽救美國經濟。

所以真正占了大便宜的其實是美國。美國過去實業不斷衰退，經濟不斷虛化，就憑借着美元霸權，使用各種金融手段，趴在中日等國身上不斷吸血，才維持它龐大臃腫的經濟體量。

而在過去維持大量美元儲備，包括美債，一直被我們國人視為國家昌盛的标志，同時也被很多人視為中國和美國進行平等對話的籌碼，或者說是讓美國願意跟中國平等對話的一大憑仗。

但實際上，巨大的美元儲備，不但沒法為我們帶來真正平等的待遇，反而還成為美國拿捏中國的底氣。尤其近些年，美國越加肆無忌憚，美元日趨軍事化，各國的美元外彙儲備更是成為了美國手裡的“人質”，美國随時有可能像對待俄羅斯那樣将其“凍結”。

而在曆史上，像英國、泰國、巴西和阿根廷等國，雖然也都存有大量的美元儲備，結果卻還是沒能躲過美國華爾街那幫人的惡意襲擊，并且都付出了巨大的代價。

就算是中國，雖然在2008年後，以美元儲備為主的外彙儲備規模不斷擴大，但在2016年初，人民币還是遭遇了包括索羅斯量子基金在内一大批對沖基金的大肆做空，一時間都驚現了“股彙雙殺”的慘劇。這場外彙大戰一直持續到2017年年中才結束。可謂曠日持久。

所以，過去我們常說大規模外彙儲備是維持彙率穩定的工具，但是随着美國資本的日益貪婪，外彙儲備對維持彙率穩定所起的作用是越來越小。

另外對中國來說，我們常年維持大規模外彙儲備，包括購買大量美債，其實也算是迫不得已。因為美國隻會讓中國大量購買他們的大豆和玉米等商品，卻在高科技等領域對中國嚴防死守，所以中美貿易差才會那麼大，中國的美元外彙儲備是越來越多。

中國就有官員表示，如果美國解除高科技領域對中國的禁售令，那麼對中國的貿易逆差至少能減少三分之一。

而現在中美科技脫鈎已是日益明顯，所以中國維持那麼大規模的美元外彙儲備，也更加沒有必要。

當然了，這雖然一定程度上算是中國減持美債的特殊原因，但對其它有些國家，其實也一樣的。

那麼中國會清空美債嗎？

這個說直接點，既沒有必要，可能性也很小。

有人說，中國清空美債的話，既可以不用再擔心以後像俄羅斯那樣被美國給“凍結”，還可以沉重打擊甚至搞垮美國經濟。

其實俄羅斯在高峰時期，也曾持有約千億美元規模的美債，但是在俄烏戰争爆發前，俄羅斯就已經基本清空美債了，隻剩下了幾十億美元的零頭。

而這次俄羅斯被凍結的主要是除了美債外的美元外彙儲備，估計價值兩三千億美元。

那麼可能會有人說，為什麼俄羅斯不把外彙儲備也清空了呢？

這其實也不是不可以，但這樣做的話，估計俄羅斯就别想再做國際貿易了。因為俄羅斯也需要從國際市場上買商品，卻不能直接拿盧布去買，而一般需要用到美元、歐元等國際貨币。

所以俄羅斯要想做國際貿易，就得維持一定的外彙儲備規模，沒有外彙儲備，俄羅斯就無法參與國際貿易，也無法買到例如俄羅斯必需的開采石油天然氣的機械設備，這是關系到俄羅斯經濟命脈的東西。

也因此，就算俄羅斯早預料到了風險，所以逐步抛空了美債，但是外彙儲備卻還是得留着，結果美國不講“武德”，把俄羅斯外彙儲備都凍結了。

所以說，如果中國真要避免俄羅斯遭受的制裁，那除了清空美債外，也要清空外彙儲備，或者至少清空美元和歐元外彙儲備，而這占到了我們外彙儲備的絕大部分，所以并不現實。

尤其中國還是世界第一大貿易國，外彙儲備也要維持在較大規模。

并且雖然中國直接清空美債也不是不可能，卻很難說會對美國經濟造成多大傷害。

畢竟就算中國持有的美債還有9600多億美元，看起來也不少了，但是相比美國的總債務規模，又實在算不了什麼。就算中國直接清空美債，可能在短時間内會對美國經濟造成一定沖擊，但是估計也很快就會被美債市場所消化，甚至别說國際市場了，美國國内都可以消化掉，畢竟美國還有着擁有“無限印鈔權”的美聯儲兜底。

另外如果中國要清空美債，9000多億美元的體量，勢必也要去買不少歐債、日債等才能消化，可就算說現在美債信用越來越差了，但是美債的收益率還是比較堅挺的，不是歐債和日債可以相比。

所以中國清空美債，既沒這個必要，也不現實。包括其它國家，除了極少數，也很難做到。

不過這不是說美國就可以高枕無憂了，相反很可能美國的危機才剛剛開始。

現在美債信用越來越低，美元的霸權地位也在不斷削弱，乃至美國的國家信用和霸權地位也在不斷變弱，導緻各國減持美債的意願是越來越強。

更直接的，美國今年已經四次加息，根據趨勢後面估計還會繼續，在這種情況下，包括中國等國家，估計也還會繼續減持美債。這樣美國和美元承受的壓力會越來越大，甚至說不定什麼時候會出現類似“銀行擠兌”的崩潰局面。

值得我們注意的是，在2008金融危機後，美國就通過大量印鈔之後再加息的方法，在世界上狠狠收割了幾波财富，中日等國也都被迫增持美債，向美國大量輸血，幫美國度過難關。

而這次，美國又是同樣的套路，先大量印鈔，之後又開始加息，想再來割一波“韭菜”。可這一次，雖然美國也确實又割了不少“韭菜”，可效果卻明顯不如以前了，甚至像中國等很多國家，不但沒有像以前那樣增持美債，還開始紛紛減持乃至抛售起了美債。

所以說，世道變了，美國的日子恐怕也會越來越難過。

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