汽車票業務是雞肋還是熊掌？

【環球旅訊】9月22日投資小豬一事塵埃落定之後，飛豬的另一起關于産業鍊布局的投資也進入行業關注範疇。

9月15日，新三闆公司倍施特發布公告稱，拟發行股票募集資金用于補充流動資金，預計以14.06元/股發行不超過1066.5萬股股票，募集資金總額不超過1.5億元，新增投資者浙江阿裡旅行投資有限公司（以下簡稱阿裡旅行）包攬全部份額。

圖源：倍施特董事會會議決議公告

公開資料顯示，倍施特是一家以道路客運聯網售票系統平台（即“團子出行”）為核心的互聯網企業。而浙江阿裡旅行投資有限公司現法人為飛豬總裁莊卓然，大股東為上海阿斯蘭商旅服務有限公司，和飛豬可謂是同宗同源。

據企查查的股權關系顯示，倍施特在2015年4月曾獲得攜程投資，2018年3月獲得由美團控股的成都銀隆暢達科技有限公司投資。此次面向阿裡旅行的定增成交價與2020年4月的上一輪定增6.95元/股相比實現翻倍。若阿裡旅行最終順利入股，将超過美團跻身倍施特的第三大股東。

圖源：企查查

值得關注的是，信息化浪潮下，公路票務行業持續受到各種交通方式的沖擊，倍施特為何能得到多家OTA巨頭的青睐？

01

倍施特是誰？

倍施特成立于2010年，主打公路客運的聯網售票服務，主營業務包括汽車票銷售、新型用車業務、智慧交通建設。前期主要從事互聯網保險技術研發和運營，2012年進入客運行業，正式上線“成都汽車票務網”；2014年升級為“四川汽車票務網”，得益于聯網售票系統迅速發展，全年交易總額同比增長124%至 1.6 億元；2018年，“四川汽車票務網”升級為“團子出行”，由單一省域道路客運出行平台轉型升級為涵蓋西南三省一市為一體的區域性出行服務平台。

一直以來，下沉市場就是公路票務的流量入口。倍施特立足西南地區，錨定下沉市場，業務主營區域包括四川、貴州、浙江等地。倍施特公開轉讓說明書顯示，截止2018年12月，團子出行已實現上線車站超過 500 個，汽車票銷售累計超過 4000 萬張，服務人次超過 2億人次，官網及 APP 累計注冊用戶超過 1200 萬人。

2019年1月，倍施特正式挂牌新三闆，2020年5月從新三闆基礎層升級到創新層。

倍施特财報指出，近幾年倍施特營收自2016年不足2300萬元擴大到2019年的1.3億元，5年期間翻了将近5倍；并于2017年扭虧為盈，随後淨利潤也逐年增長。

據交通運輸部數據披露，受疫情影響，我國2020年公路客運量同比2019年下滑47%。2020年倍施特的汽車票業務也同比2019年下滑 27.76%。雖然整體業務營收有所下滑，但在固定成本未同比下降的情況下，倍施特仍然實現328萬元的微利。

圖源：雪球

随着疫情得到有效管控，出行市場逐步複蘇。倍施特在2021年上半年實現營收6197萬元，淨利潤為1251萬元，同比增長648.58%。

圖源：雪球

在倍施特整體業績亮眼之下，阿裡旅行選擇通過投資來殺入汽車票務市場，有較強的底層邏輯。

值得注意的是，倍施特也不是阿裡旅行第一次涉足地方客運市場，早在2018年8月，城際公路出行綜合服務運營平台——北京盛威時代科技有限公司宣布完成高達數億元的融資，領投方為軟銀中國資本，前一輪投資人阿裡旅行繼續跟投。

企查查顯示，該公司旗下的中國公路客票網（以下簡稱Bus365）已經在十幾個省市自治區的車站開通了聯網售票，是國内目前最專業的公路客運電子客票銷售平台，Bus365利用現代信息技術服務傳統交通運輸行業，全面集成國内客運信息，滿足公衆客運信息獲取、跨區域交通出行、電子客票購買和多元化交通接駁需求。

業内人士認為，從支付場景和出行闆塊來看，公路闆塊是飛豬需要補齊的短闆，倍施特也能帶給飛豬較大的回報；同時從行業責任層面來看，大平台有責任通過互聯網技術來推動公路出行的轉型升級。

02

OTA需要汽車票業務嗎？

早在2016年，原攜程地面交通事業部CEO、西翠項目負責人王玉琛就曾對環球旅訊表示：“汽車客運站是一個天然的線下流量入口。”

上海西翠作為攜程内部孵化的項目，主要從事長途客運站自助取票機的運營和商業化。據攜程地面交通事業部總裁胡征介紹，目前攜程的取票機在全國布局約1300多台，主要分布在用戶出行需求旺盛的省會城市和發達地區。隻要利用好客運站的流量，攜程把線下用戶導入到平台的旅遊場景中的效率就會大大提高。

在孵化西翠之前，攜程在2015年率先對倍施特進行投資。胡征指出，在當時信息化浪潮沖擊下，公路的互聯網化起步最晚、程度最低。縱觀攜程的出行闆塊，公路是攜程當時較突出的短闆，而倍施特作為較早布局四川省聯網售票的建設商，是攜程解決用戶出行的購票需求以及加速汽車票務行業互聯網轉型的優選。

同時，從業務市場規模以及未來的發展前景來看，攜程作為國内最大的OTA，航空、鐵路、公路是客運的主要渠道，三者在出行闆塊上缺一不可，做好汽車客運市場的布局，有助于OTA提供一站式的出行服務。

從攜程APP首頁來看，現階段汽車票仍處于首頁核心入口，這也意味着汽車票對于攜程交通業務仍有重要意義。

圖源：攜程旅行APP

相比攜程在高淨值、商務客群中較高的市場份額，近年來持續布局下沉市場的同程旅行則将汽車票提升至與火車票、機票同一等級。該公司CFO範磊曾透露，光是汽車票票機就能引流來90%的純新客。

同程旅行财報指出，2020年第四季度，該公司汽車票銷量同比增長近180%。2021年上半年汽車票銷量與2019年同比增長超270%。

圖源：同程旅行APP

同時，同程旅行也在加大與汽車運營商的合作，在多個客運站設置自助售票機，提升獲客程序的數字化率。2021年9月24日，同程旅行宣布成立出行事業群，整合火車票、汽車票、機票、用車等産品線，其中全面布局汽車票電子化成為其重要戰略之一。

在同樣是人口大國的印度，汽車客運市場更是各大OTA的必争之地。

ixigo招股書顯示，印度每天有1億出行人次，其中70%的人選擇公交或的士，24%的人乘坐火車，公路上的汽車巴士的需求是長期剛需。ixigo于今年8月份全資收購印度城際巴士運營商Abhibus，這次收購使ixigo占據了印度10%的巴士預訂市場。但仍難以撼動攜程系的MakeMyTrip。

巴士業務是印度OTA巨頭MakeMyTrip三大重點業務之一，收購RedBus之後市場份額更是占據半壁江山，高達60%。2020-21财年，MakeMyTrip的巴士票銷售額為2500萬美元，僅為上一财年的40%，不過依然比ixigo該财年總收入高出35%。

03

汽車票務的新商業模式仍待發展

随着高鐵、民航等客運渠道的普及，以及滴滴等專車服務像“毛細血管”一樣滲入國内各個地區，都在不斷壓縮公路旅客運輸市場空間。

據前瞻産業研究院數據，2015-2019年我國公路營運載客汽車與客位均大緻呈現下滑态勢。截至2019年末，我國共有公路營運載客汽車77.67萬輛，比2018年下降2.5%，共計2002.53萬客位，下降2.2%。

今年8月國務院新聞辦公室新聞發布會指出，交通市場的基建日益下沉，我國的航空服務覆蓋了全國92%的地級行政區、88%的人口和93%的經濟總量；高鐵對百萬以上人口城市的覆蓋率超過了95%，高速公路對20萬以上人口城市覆蓋率超過了98%。

盡管市場趨于飽和，但下沉市場人口大規模流動和國家大力提倡鄉村振興，公路票務市場提質發展仍有極大機遇。

倍施特CEO崔震蒼曾對36Kr表示，道路客運行業最大的诟病，就是用70年不變的産品和服務，應對不斷升級的市場需求。

傳統的汽車票務服務行業在線化程度低，缺乏體系化管理，信息滞後和網絡化建設落後，這成為了汽車票務市場的一大痛點。

胡征指出，現階段公路出行行業的整體在線滲透率隻有7%~10%，但在用戶需求旺盛的一線城市，卻能占據到40%。雖然整個公路出行的大盤在下降，但未來公路運輸增值空間上的價值仍有較大的成長空間，電子客票業務本質也是希望能提高整個行業的在線化程度。

“不過，交通工具的屬性決定業務形态，汽車票受限于行業模式，本身沒有太多的盈利點。”胡征同時表示，受限于低線城市的碎片化，不同城市之間的地域文化、管理風格、信息化程度都有較大不同，OTA想直接賦能下沉市場汽車票業務仍有不少待解痛點。

OTA最大的優勢是對用戶需求的把握和對市場的反饋，因此選擇倍施特這樣的服務商作為合作夥伴，或進行投資，能最大效率地對汽車客運行業的信息化改造，補齊在客運渠道上的短闆，進而提升多式聯運。

“攜程正在做場景化的探索，研發季節性和定制化産品。”胡征透露，國内市場每日有過萬的聯運需求，未來汽車客運智慧出行關鍵點将落在運力和用戶的結合。現階段的公路客運交通供需難以達到平衡，在需求旺盛的節假日，從鐵路、民航溢出來的部分用戶難以獲取公路客運信息，運力調度無法滿足用戶出行需求，這對客運市場和用戶來講都是極大的損失。

總的來看，未來汽車客運行業的發展趨勢将集中于“質的提高”。互聯網企業入局公路客運市場，需要做好運力和用戶的鍊接，通過數字化運力的輸出，實現供需端上的雙赢。

但如何滿足多層次旅客需求，打造數字化運力，進一步提升行業資源配置效率，目前來看OTA們還在探路過程中。

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