經過暑期檔和中秋檔的清冷，沉寂許久的電影市場終于在國慶檔升溫。

無疑，《長津湖》成為最大赢家。

國慶檔“馬太效應”明顯，《長津湖》和《我和我的父輩》包攬了大部分票房。其中，《長津湖》截至10月7日累計票房超34億元，這一數字使其直接跻身影史前十。

國慶期間，新京報貝殼财經記者走訪北京多家影院看到，萬達影城、博納國際影城門口大多擺着《長津湖》《我和我的父輩》巨幅海報，其餘影片身影難尋。盡管《長津湖》排片率較高，但高峰時段幾乎場場觀衆爆滿。

票房豐收，背後上市公司亦是喜憂參半。國慶節後首個交易日，影視股并未因此走出低迷行情迎來“開門紅”。當天，主控出品《我和我的父輩》，聯合出品《長津湖》的中國電影下跌6%。

《長津湖》連續7天破3億元，票價上漲撐起高票房

受疫情影響，原定于暑假檔的《長津湖》《五個撲水的少年》《皮皮魯與魯西西之罐頭小人》《拯救甜甜圈：時空大營救》等影片選擇國慶檔上映。同時，《我和我的父輩》等多部影片也搶灘國慶檔。

據燈塔專業版數據，10月1日至7日共上映8部影片，産出43.85億元票房（含服務費）。國家電影局數據顯示，這一成績成為中國影史同期第二，僅次于2019年國慶長假44.66億元的票房成績。

相比之下，2017年-2020年國慶檔票房分别為26.56億元、19.08億元、44.66億元和39.67億元。

貝殼财經記者注意到，除《長津湖》《我和我的父輩》兩部主旋律影片，青春片《五個撲水的少年》，其餘五部均為針對低年齡段兒童的電影。從票房上來看，國慶檔“馬太效應”明顯，《長津湖》以絕對優勢領跑，9月30日首映當天票房達2.06億元，為内地影史國慶檔之最，排片占比達53.4％。

國慶檔開始後，《長津湖》票房更是直線蹿升，連續7天破3億元，成為今年繼《你好，李煥英》《唐人街探案3》《速度與激情9》之後第四部全球票房突破5億美元的電影。

截至10月7日，《長津湖》票房超32.05億元(上映以來累計票房34.1億元)，問鼎國慶檔票房冠軍。《我和我的父輩》票房超9.65億元(上映以來累計票房10.56億元)、《皮皮魯與魯西西之罐頭小人》票房達4195萬元(上映以來累計票房4535萬元)，分列國慶檔票房二、三名。

“《長津湖》的排片超7成。”博納國際影城一工作人員告訴貝殼财經記者，下午場為高峰時段，幾乎場場坐滿，甚至連午夜場的上座率都可達三分之一，以年輕觀衆居多，也有不少企業單位包場觀影。

該工作人員表示，今年國慶檔平均票價提高也帶動票房上漲。

國盛證券研報顯示，根據藝恩數據，國慶檔期内觀影人次8359.5萬，較去年同期的8390.6萬基本持平；平均票價43.0元，較2020年同期的36.6元上漲17.4%，是拉動檔期票房增長的主要驅動力。

對此，國泰君安指出，2021年國慶檔平均票價提升明顯的原因與核心影片時長較長有關，《長津湖》時長達176分鐘，超過2019年和2020年國慶檔核心影片，從而促使平均票價提高。《長津湖》涉及的出品發行公司以及院線龍頭萬達電影和票務龍頭貓眼娛樂，有望受益于優異的國慶檔票房成績。

節後首日股價集體跳水，影視股為何帶不動？

國慶檔火爆上映，并未帶領低迷許久的影視股走出一波行情。

國慶假期後第一個交易日，影視股表現不佳，主控出品《我和我的父輩》，聯合出品《長津湖》的中國電影下跌6%。此外，上海電影下跌3.04%，光線傳媒下跌3.63%。當天，僅華誼兄弟、萬達電影、金逸影視等股價出現小幅上漲，漲幅分别為1.15%、2.92%、0.42%。

這樣的行情并不陌生。2020年國慶節後首個交易日，諸多影視上市公司股價紛紛上演跳水。其中《姜子牙》以13.84億元票房位居國慶檔第二，但出品方光線傳媒跌13.57%，此外，北京文化下跌4.31%，萬達電影跌2.19%。

爆款電影為何拉不動電影股上漲？多名影視圈分析人士稱，近兩年資本或提前感知利好出盡，導緻影視類上市公司股價下跌。

溫莎資本傳媒分析師餘武信告訴貝殼财經記者，從交易層面看，股價表現更多的是預期，國慶檔作為主要假期，每年都能集中釋放觀衆的觀影需求，今年國慶檔與往年相比不是很突出。目前，影視行業的話語權仍主要掌握在演員、導演等主要人員手上，影視公司的話語權并不突出。雖然國家已經出台了相關限薪政策，但由于行業特性，前者仍然會分走核心利潤，同時部分影視公司存在管理人失控現象，或多或少波及股東利潤。

記者梳理看到，今年以來影視概念股漲跌不一。截至10月9日，中國電影和上海電影分别微漲1.77%、0.55%，萬達電影、光線傳媒、橫店影視股價持續遇冷，跌幅達20.02%、20.73%、31.03%。

不過，行業受創并非無赢家，中國電影悄然收獲了一波熱度。其在今年8月的半年報中就預告稱，公司參與出品電影《長津湖》《我和我的父輩》以及國産災難電影《峰爆》、親情題材電影《媽媽的神奇小子》《關于我媽的一切》等。貝殼财經記者注意到，中國電影的股價開始一波上揚，從8月初的低點到9月30日，實現累計上漲近20%。

山西證券認為，從前三季度電影市場運行情況來看，仍處于疫情後恢複的階段，優質的内容供給會對觀影人數及觀影次數的拉動起到重要作用，進而對大盤票房表現産生影響。四季度在國慶檔的帶動下，院線及電影闆塊有望迎來回暖，業績進一步改善。

中國電影或成國慶赢家，光線傳媒遇“滑鐵盧”

國慶檔影片火爆，背後出品方也被推至台前。

貓眼專業版顯示，《長津湖》出品方包括北京博納影業集團有限公司、中國人民解放軍八一電影制片廠、華夏電影發行有限責任公司、中國電影股份有限公司、上海電影（集團）有限公司、阿裡巴巴影業、北京登峰國際文化傳播有限公司。

相比之下，《我和我的父輩》涉及多家上市公司，出品方及聯合出品方多達35家。其中，中國電影、開心麻花影業為主要出品方；上海電影、阿裡巴巴影業、新麗傳媒、萬達影視、華誼兄弟等均為聯合出品方。

國慶檔的高票房仍是影視上市公司的利潤來源，下半年業績都将與國慶檔深度綁定。

博納集團行政總裁蔣德富曾在采訪中表示，《長津湖》從2019年10月24日立項，投資規模達到2億美元。而根據貓眼專業版數據顯示，截至10月8日上午9時，《長津湖》累計分賬票房超過32億元，其中，影院分賬占比52.27%，為16.74億元，片方分賬占比39.13%，即12.53億元。按照票房三倍于成本才能盈虧平衡的一般規律，《長津湖》票房需要達到40億元以上才能真正回本。

不過，《長津湖》票房仍然有上漲空間，貓眼專業版預測，内地總票房将達到55.01億元。

中國電影連續兩年參與了國慶熱門影片《我和我的家鄉》《我和我的父輩》《長津湖》的出品。中國電影2021年半年報顯示，公司主導或參與出品并投放市場的電影共8部，累計實現票房123.34億元，占全國同期國産電影票房總額的55.99%；發行影片353部，實現票房212.69億元。

值得一提的是，并非所有公司都能分到國慶檔大蛋糕。10月8日，歡瑞世紀發布公告稱，全資孫公司新疆歡瑞世紀影視傳媒有限公司參與投資《長津湖》的收益約為180萬元，影片的收益對公司整體經營狀況影響較小。同日晚間，華誼兄弟也發布公告表示，《我和我的父輩》的營收約150萬元-190萬元。此外，華誼兄弟投資的動畫電影《拯救甜甜圈：時空大營救》表現不佳，國慶檔累計票房僅2559萬元。

去年憑借《姜子牙》拿下16億元票房的光線傳媒，今年主控影片《五個撲水的少年》雖成為國慶檔口碑黑馬，但票房不佳，上映8天票房尚未達到4000萬元。此外，光線傳媒原定國慶黃金檔的影片《十年一品溫如言》在9月22日宣布改檔。

10月9日，光線傳媒董秘在投資者交易平台回複稱，《十年一品溫如言》《沖出地球》具體上映檔期暫未确定。

中金公司研報分析，2015年以來國慶檔top3影片占檔期影片總票房比例多在75%~90%區間，2019年更是達到96.5%，影片頭部效應明顯。而從今年國慶檔表現看，類似情況或将延續。電影市場将繼續依靠優質内容驅動高質量成長，同時影院經營效率将繼續分化，具有優質内容産出能力的制作公司、以産業鍊一體化整合為目标的影投龍頭公司有望受益。

新京報貝殼财經記者 趙方園 編輯 王進雨 校對 劉軍

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