财聯社2月17日訊，草甘膦闆塊指數又漲了，磷肥以及磷化工闆塊連續多日收紅。

草甘膦企業拿下A股2021年業績“預增王”

2021年，黃磷等原料價格的大幅上漲在一定程度上推動了草甘膦價格六年新高。根據卓創資訊，2021年年初，黃磷價格為1.59萬元/噸，在限電的影響下，9月末黃磷價格上漲到6.60萬元/噸。受成本的影響，草甘膦價格從年初的2.85萬元/噸上升至年末的8.40萬元/噸。目前，黃磷價格已回落至3.10萬元/噸以下，草甘膦價格也因此開始回落。

在目前公布年報預報的草甘膦企業中，和邦生物業績漲幅最大，預計2021年淨利潤增加29.6億元-32.6億元，同比增加7227.36%-7960.09%。興發集團預計2021 年利潤為42億元-44億元，同比增長573.14%-605.19%。業績增長也兌現在去年的股價中。

供給收縮，今年草甘膦漲價預期依舊強烈

農藥資訊網消息，2月11日，拜耳全球活性成分生産主管緻信客戶，由于某一關鍵原材料的供應商制造工廠發生機械故障，将導緻拜耳的草甘膦産量大幅下滑，預計上述生産線維修時間在3個月左右。

德邦證券指出，全球最大草甘膦供應商生産受阻，或導緻供給短缺。根據卓創資訊，國内草甘膦總産能為75.2萬噸/年。海外産能經過多年的整合淘汰，僅剩拜耳一家，同時拜耳也是全球第一大草甘膦供應商，擁有草甘膦産能約37萬噸/年，全球産能占比約32.98%。根據拜耳發布的通知，由于拜耳的關鍵原料供應商發生機械故障，恢複生産需要約3個月時間，将導緻拜耳的生産受阻，或導緻供給短缺，草甘膦價格有望提升。

另外，根據百川盈孚數據，草甘膦未來1年至2年内新增産能仍有限。除了2022年内蒙古興發科技有限公司(隸屬于興發集團)将新增産能5萬噸，其他公司未披露新增産能。

根據卓創咨詢顯示，1月中旬以來，草甘膦價格保持基本穩定。目前國内草甘膦95%原藥主流報價7.2-7.8萬元/噸，和過去20000元/噸的均價相比，依然是近4倍增長。若未來草甘膦價格重新上漲，草甘膦企業的盈利中樞依舊有望提高。

化肥價格1月以來持續上漲

近期，“俄烏”國際糾紛，使得糧食價格飛漲，另受油價等大宗商品價格上漲影響，國際化肥價格大幅上升，特别是春耕臨近，每年春播都是化肥、農膜需求最大。國内化肥價格也已在高位持續運行多個月。以尿素為例，目前2600元/噸的出廠價，3000元/噸以上的批發價，是近10年的高位。1月以來尿素、磷肥價格依舊上漲。2021年受益于漲價，磷肥龍頭雲天化2021年淨利潤預增約12倍，氮肥龍頭股業績同樣優異，尿素、磷肥價格上漲是推動企業盈利首要因素。

多券商依舊看好化肥闆塊景氣向上。海通證券表示，供給側改革，新增産能受限，大幅改善了我國過去化肥供給過剩的狀态，化 肥 産 品 盈利呈現中樞 上行。近年來我國針對産能過剩行業進行供給側改革，通過環保整治和退城入園，逐步清退行業内的過剩産能，通過對供需雙向管 控，行業内的産能利用率有觸底後回升态勢，行業格局已經呈現出逐步改善狀态。同時，我國氮肥磷肥新增産能相對受限，氮肥作為煤化工産品，受到能耗和碳排放的雙向制約，新增産能受到管制；而磷铵産品位于國家限制性産能名錄，根據十四五規劃也将嚴格限制新增産能，疊加行業持續進行擴後産能淘汰，行業格局有望持續性優化。

另外，2022年中央一号文件發布在即。中央一号文件，2004-2021年連續十八年以“農業、農村、農民”為主題的，強調了“三農”問題在中國社會主義現代化時期“重中之重”的地位。過去十八年中，一号文件發布的時間，集中分布在1月下旬~2月中旬，将對農業闆塊造成一定提振，助力春耕旺季。

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