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報告綜述: 锂電池生産包括電芯前段、電芯中段、電芯後段、模組及電池包 四大工藝,核心設備包括塗布機、卷繞機、疊片機、充放電機等。
锂電設備上遊原材料競争充分, 設備企業對其議價能力強;下遊多為锂電池公司,核心設備商對其議價能力強,非核心設備商議 價能力偏弱;競争格局方面,市場集中度正逐步提升。
下遊總體産能過剩,結構性機遇常在:锂電設備下遊行業锂電池總體産能過剩,但高端産能仍有 缺口,設備行業未來的機遇在于:(1)國内锂電池龍頭如甯德時代的持續擴産。(2)新技術如 軟包封裝技術滲透率的提升,帶來軟包電池特有設備如疊片機等設備的機遇。(3)電池白名單 廢除,海外電池廠加速中國布局,有望開啟新一輪擴産周期。
市場集中度提升,關注锂電設備龍頭企業:锂電設備市場呈現強者恒強局面,龍頭公司如先導智 能、杭可科技的市場份額逐步提升。由于技術優勢的不斷鞏固,未來锂電設備市場集 中度仍有提升空間。建議關注锂電設備龍頭先導智能等頭部企業,锂電池後段設備龍頭杭可科技 ,锂電池焊接設備優秀代表聯赢激光。
報告内容:
(報告來源:平安證券)
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