隻要經營者對企業有信心，往往會采取破産重組的方式。

文 / 巴九靈

一個月前，小巴寫過一篇《賈躍亭：夢想不會窒息，但可以破産》，但實際上賈躍亭的破産計劃并不順利。

事情是這樣的，10月13日左右，賈躍亭正式向美國申請了個人破産重組。據報道，首輪債權人投票隻有少數支持票，其他多為棄權票。

這也就意味着，說好的破産重組計劃要延後了。為此，賈躍亭專門寫了一封公開信。

信中，他不僅調侃自己是老賴，還向債權人緻歉，首次承認他是樂視生态失敗的第一責任人，并表決心稱自己主要為兩件事奔波：一是還債回國，二是把FF做成。

公開信中，賈躍亭還寫道：

當然我也可以選擇更容易的個人破産清算方案Chapter 7，我也可以合理合法地“賴賬”，但後果就是債權人隻能得到極少部分債務償還甚至血本無歸，我也會永遠丢掉了對債權人盡責到底的承諾。所以當有人提出這個建議時，我毫不猶豫地拒絕了。

與徹底賴掉債務的破産清算相比，哪怕破産重組難度更大、責任更重，我也會毫不猶豫地選擇它。

小巴仔細讀來，總有一種似曾相識的感覺，想起就在不久前，羅永浩也說過類似的話。

11月初，被法院限制高消費的羅永浩在公号寫了《一個“老賴”CEO 的自白》，其中寫道：

申請破産清算，然後重新創業會輕松很多，但我不想這樣做，因為破産清算會讓很多當年幫助我們的債權方或債權方負責人，以及我們的投資者，徹底失去希望。所以，我扛着6個億的債務往前走……

類似的遭遇，相同的選擇，這讓小巴有些疑惑：既然兩人都認為個人破産清算更“輕松”，而破産重組更“艱難”，為何還要背負着“老賴”的名聲，背負着巨大的債務選擇破産重組？

難道僅僅是為了還債和名聲？是否還有其他更關鍵的考量？關于這個問題小巴采訪了三位大頭，将由他們來做出解答。

不過在此之前，小巴先來簡單解釋一下破産清算和破産重組兩者的區别。

假如一個養豬場老闆破産了，有5位債權人每人向他要債2000元，共計1萬元，而這位老闆的全部身家當隻剩一隻豬仔。

破産清算的做法是：把這頭豬仔賣了，把賣掉的錢按照比例分給債權人，債權人收回的可能僅為1/10的債務，但是沒有辦法，隻能自認倒黴。

破産重組的做法是：養豬場老闆先不還債，但承諾債權人，我先把這個豬仔養大，等它能賣出更好價錢的時候，再來還債。

好了，接下來我們就來看看大頭的分析。

羅永浩和賈躍亭都表示“破産清算更輕松”“破産重組更艱難”，但實際上這個說法不對。

确實，從法律責任上來說，破産後有限公司股東隻要在出資範圍内承擔有限責任。但這隻是股東責任方面的“簡單”“輕松”。

破産程序的啟動，尤其是像樂視、錘子這樣的大型公司，還是在已經有大量生效法律文書産生的執行案件的情況下，無論是法院的“執轉破”程序還是主動申請破産，都不是一件簡單的事。

規模達到這個程度，這樣體量的清算必然是長期、複雜而且牽一發動全身的。

所以，羅永浩的那篇自白中，把股東責任的“簡單”偷換概念為破産程序的“簡單”，其實進入破産程序直至最終完成清算，一點也不簡單。

一方面，清算意味着公司的财務狀況和款項進出都會遭受清查，涉嫌财務造假或者人格混同的賬目将無所遁形。

另一方面，按照《公司法》規定，曾擔任破産清算公司董事、廠長、經理，對破産負有個人責任的，自公司破産清算完結之日起三年内不得擔任其他公司董事、監事、高管。

“破産清算”帶來的限制（三年内不能擔任其他公司董、監、高）相當于斷絕了羅永浩和賈躍亭東山再起的可能，後續“翻盤”的希望就更加渺茫。

此外，由于企業體量和影響問題，無論是債權人、地方政府還是受理法院，恐怕也不願意他們進入破産程序。

一般來說，比較大型、有持續生存價值的企業，若有投資人接盤，則會進行破産重組。

破産重組，有的是企業主主動申請破産，他可能轉讓100%的股份，也可能隻轉讓一部分股份來還債，最後還能保留部分股份。在重組過程中，也可能通過協商，把企業主的個人連帶債務處理掉。

也有可能是由債權人主動向法院申請，要求轉到破産程序，法院會執行轉破産。

另一些企業确實沒有存在的價值，則會進行破産清算，将全部資産拍賣掉拿去還債，然後注銷企業。

還有一些是僵屍企業，為了使僵屍企業盡快依法退出市場，2017年最高人民法院出台了《關于執行案件移送破産審查若幹問題的指導意見》，法院可以執行轉破産的工作，往往許多企業已經無産可破，走完程序後就把企業注銷了。

另外，有些企業根本不了解破産程序，以為破産程序非常複雜所以沒有嘗試。

還有些企業則是不敢走破産程序，因為一旦采取破産，審計将非常嚴格，如發現有出資不到位或抽逃出資，或将公司款項個人使用等問題，會向個人追收。

而有些企業想走破産程序也未必能走，因為有些地區的法院不敢輕易受理，甚至還要征求政府部門的意見。

比如我所在的浙江，申請破産或執行轉破産還是比較容易的，當然也要分地區，杭州就比較容易，有些地方還是有難度，這跟當地的觀念新舊、經濟發展程度有一定關系。

當企業走完破産程序之後，才能進行個人債務集中清理。比如一家企業已經破産并注銷，企業主還有個人連帶債務未完結，他确實沒有償還能力，債務又非常多，那麼可以進行個人債務集中清理。

目前，個人債務集中清理案例在中國隻有一起，今年10月在溫州平陽辦結。

相對而言，美國的個人破産制度已經比較成熟和完善，中國在個人破産方面雖然經曆了二十多年的探讨，但尚未立法，目前有關個人債務集中清理的司法實踐有利于推動立法程序。相信随着案例越來越多，法律也将進一步完善。

破産重組和破産清算是兩個不同的法律概念，兩者的區别在于，前者是通過破産讓企業活下去，置之死地而後生；後者是通過破産讓企業終結掉，置之死地而死。

破産重組，指的是企業經營難以持續，向法院申請破産，這個過程中将對債權債務人進行法律上的定義和界定。

同時留出充裕的時間來研究企業如何恢複生機，通過債權、債務、資産、股權結構等各方面的重組，給企業找到一個新的發展方向，使企業從困境中走出來，進入良性發展。

這種情況在發達國家非常普遍，尤其是原本比較優質的企業一旦遭遇大風波，就常常會選擇破産重組。

破産清算則是企業已經失去持續經營的能力，甚至資不抵債，債權人為了保護自己的權益，向法院申請破産清算。通過對資産、債務等進行清算，對财産進行分割，債權人根據清算結果獲得屬于自己的權益，最後企業被注銷。

一般來說，隻要經營者對企業有信心，往往會采取破産重組的方式。

賈躍亭和羅永浩就是想讓企業活下去，所以選擇了破産重組，希望能為企業對接到新的資源，找到新的方向，讓企業持續經營下去。

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本篇作者 | 李夢清 | 當值編輯 | 何夢飛

責任編輯 | 何夢飛 | 主編 | 鄭媛眉 | 圖源 | VCG

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