1月8日晚，深圳萊寶高科技股份有限公司（證券代碼：002106；證券簡稱：萊寶高科）發布投資者關系活動記錄表。公司于1月6日接待了富榮基金管理有限公司調研。雙方就公司生産經營情況、觸控顯示行業發展現狀及其未來發展趨勢、公司發展戰略及未來發展方向等情況進行了溝通交流。

公開資料顯示，深圳萊寶高科技股份有限公司的前身是深圳萊寶真空技術有限公司，于1992年7月21日成立，2007年1月12日在深圳證券交易所上市，位于深圳市南山區高新技術産業園區。公司是國内首家自主掌握STN型ITO導電玻璃生産技術和彩色濾光片核心技術的企業，亦是國内全面自主掌握平闆顯示行業關鍵性通用技術-鍍膜技術和光刻技術的廠商。

萊寶高科官網截圖

▍參股子公司投建的CIGS薄膜太陽能電池組件項目尚未完成設備安裝調試

日前，有投資者在投資者互動平台提問：貴公司2017年申請成功的薄膜太陽能電池及其制備方法專利，請問貴公司與重慶神華薄膜太陽能公司除了參股以外，是否也在光伏領域有技術合作？謝謝！

萊寶高科回複稱，公司參股子公司——重慶神華薄膜太陽能科技有限公司投資建設的CIGS薄膜太陽能電池組件項目目前尚未完成設備安裝調試，不具備投産條件，公司未與其開展相關研發合作。

▍公司目前沒有研發元宇宙相關産品的計劃

日前，有投資者在投資者互動平台提問：好幾家與貴公司業務類似的公司，如長信科技，都涉及元宇宙，不知道貴公司是否涉及元宇宙，或者未來有這方面的考慮？

萊寶高科回複稱，公司目前的主導産品為中大尺寸電容式觸摸屏、車載觸摸屏、蓋闆玻璃、ITO導電玻璃、中小尺寸TFT-LCD面闆及模組，應用前景以筆記本電腦、一體化計算機、家電、辦公、電子标簽等産品，未涉及您上述提及的元宇宙應用場景；此外，基于現有資源條件和研發規劃，公司目前沒有研發元宇宙相關産品的計劃。

縱觀2021年，萊寶高科在二級市場上表現不溫不火，全年維持較小振幅。截至2022年1月7日，其股價收于12.09元，總市值為85億元。

以下為調研主要内容：

問：請介紹一下公司車載觸摸屏産品采用的技術路線。

答：車載觸摸屏産品的技術路線主要包括嵌入式和外挂式兩大類型，其中嵌入式結構包括on cell（外嵌式）和in cell（内嵌式）兩種結構的車載觸控顯示屏，外挂式結構包括2 G-G（玻璃-玻璃）結構、OGS結構、OGM結構、GF（玻璃-薄膜）結構等。鑒于公司目前缺乏主流車載顯示屏的生産線資源（目前以10英寸、12.3英寸為主，公司現有2.5代TFT-LCD顯示面闆生産線排版不經濟），以及公司多年在外挂式觸摸屏方面十多年專業的制作工藝技術及生産管理經驗積累，公司目前生産和銷售的車載觸摸屏基本上全部采用外挂式結構。根據不同客戶、不同技術規格的車載觸摸屏産品項目需求，公司的車載觸摸屏産品采取多元化的産品解決方案，具體包括G-G結構、OGS結構、OGM結構、GMF結構等，目前以G-G結構和OGS結構的出貨量占比相對較高。此外，公司通過現有的第2.5代TFT-LCD顯示面闆生産線資源已成功研發并掌握了嵌入式結構（on cell/in cell）觸控顯示屏的設計及制作工藝技術，受限于該生産線排版生産車載顯示屏不經濟及良品率較低等因素影響，公司目前不具備規模化生産嵌入式結構車載觸控顯示屏的條件。

問：請對比分析一下車載觸摸屏領域不同技術路線的競争優劣勢。

答：外挂式觸摸屏與内嵌式觸摸屏的主要區别體現在物料成本的差異。采用外挂式結構的車載觸控顯示屏分别需要1顆觸控驅動芯片和1顆顯示驅動芯片，而嵌入式車載觸控顯示屏僅需1顆觸控和顯示共用的驅動芯片；此外，為降低成本，嵌入式車載觸控顯示屏可無需配置蓋闆玻璃并減少觸控顯示全貼合工序和物料，而外挂式車載觸控顯示屏在車載觸摸屏與車載顯示屏分别制作後，還需通過OCA等全貼合工藝制作而成。此外，在性能對比而言，外挂式結構車載觸摸屏的觸控靈敏度、響應時間、邊緣觸控、抗幹擾、可靠性等方面較嵌入式車載觸控顯示産品具有顯著的性能優勢，這些性能差異在筆記本電腦用觸控顯示全貼合産品已得到較為充分的體現。

問：公司的車載觸摸屏市場訂單需求情況如何？是否有擴充車載觸摸屏産能的計劃？

答：随着汽車日益向智能化、電動化、互聯網化方向發展，車載觸摸屏市場需求持續增長，公司車載觸摸屏市場訂單需求保持較為旺盛的增長态勢，2021年12月車載觸摸屏産品出貨量25萬片左右，後續産品訂單有望進一步保持增長态勢。随着車載觸摸屏産品市場需求的持續增長，公司通過不斷優化産線布局、填平補齊瓶頸工序産能等方式，努力挖掘公司車載觸摸屏産能潛力，滿足不斷增長的市場需求。考慮到車載觸摸屏産品的生産主要包括前段觸摸屏Sensor生産和後段觸摸屏模組生産，公司通過優化配置現有的G2.5、G3、G5觸摸屏Sensor生産線資源，最大程度滿足車載觸摸屏Sensor産品生産需求，同時根據市場需求情況适時逐步擴充車載觸摸屏模組産能，努力滿足Tier 1客戶對車載觸摸屏産品尤其是雙聯屏車載觸摸屏産品的增長需求。

問：雙聯屏在公司車載觸摸屏市場的占比情況如何？

答：随着汽車日益向智能化、電動化、互聯網化方向發展，雙聯屏以其良好的功能集成、操控體驗更好、外觀更加美觀等優點，今年以來需求逐月快速增長。受雙聯屏車載觸摸屏良率相對不高和産能限制，目前公司雙聯屏車載觸摸屏占車載觸摸屏整體出貨量的25%左右；随着公司後續進一步擴充雙聯屏車載觸摸屏的産能，雙聯屏的出貨量占比未來将有望進一步提升。

問：公司對雙聯屏、三聯屏在車載觸摸屏的未來發展前景如何看待？公司已在此方面做了哪些産品和市場工作？

答：随着汽車日益向電動化、智能化、互聯網化方向發展，車載觸摸屏與顯示屏、儀器儀表、智能座艙等更多部件集成，日益向大屏化、多屏化方向發展，2020年第四季度起雙聯屏在車載觸摸屏開始推廣應用，2021年起雙聯屏在車載觸摸屏的滲透率不斷提升，三聯屏（儀器儀表、中控台、副駕駛座艙集成）産品開始在部分高端車型中開始量産。與單屏産品相比，雙聯屏、三聯屏的産品尺寸變長一倍以上、形狀不規則且部分産品還需支持3D曲面造型，産品生産工序更加複雜、制作難度加大、産品良率不高，相應導緻産品制作成本較大幅度上升。相對而言，雙聯屏的制作工藝更為成熟且良率逐步提升，制作成本相對較低，未來會有更多的市場推廣應用空間；三聯屏由于制作工藝複雜且尚未完全成熟、良率較低，制作成本居高不下，因此僅限于少量高端車型使用，難以成為市場主流。公司已自主開發并掌握了雙聯屏、三聯屏的車載蓋闆玻璃、車載觸摸屏Sensor、車載觸摸屏貼合、車載觸摸屏與顯示屏的全貼合的全制程的設計及制作工藝技術，并實現産品化和批量供應。公司看好車載觸摸屏的未來市場發展空間，正在持續開發包括新一代一體黑技術、超硬AR鍍膜技術、車載OGM、車載SFM等一系列車載觸摸屏的新技術、新工藝、新産品，努力保持車載觸摸屏的技術領先和市場競争優勢地位。

問：公司的車載觸摸屏方面的競争優勢主要體現在哪些地方？

答：公司看好車載觸摸屏未來市場成長前景，将車載觸摸屏定位為新的業務和利潤增長點。與行業内競争對手相比，公司發展車載觸摸屏具有全産業鍊競争優勢，擁有蓋闆玻璃、觸控Sensor、光學功能膜層（AR、AG、AF、一體黑）、貼合、觸控顯示全貼合，擁有行業全球一流的一體黑制作工藝效果，完整的貼合工藝（OCA貼合、水膠貼合等，平面/3D曲面貼合、雙聯屏貼合等）。随着公司在車載觸摸屏産品上持續不斷地耕耘，公司與車載觸摸屏産品客戶的之間的合作越發緊密。公司在做深做透現有客戶需求市場的基礎上，憑借在車載觸摸屏業務上的全産業鍊競争優勢，公司将大力開發國際國内一流汽車終端品牌，不斷增加公司車載觸摸屏産品項目數量，努力實現車載觸摸屏業務持續較快速度的增長。

問：請分析一下車載觸摸屏産品目前的銷售毛利率比筆記本電腦用觸摸屏産品的銷售毛利率低的原因是什麼？未來會采取哪些改進措施？

答：車載觸摸屏市場為專業應用市場，與筆記本電腦等消費類電子産品市場具有顯著區别，主要表現為産品單一訂單涉及數量更小、單一産品訂單需求持續周期長、同一時期生産的訂單種類更多等，因此車載觸摸屏産品生産面臨頻繁換産，導緻産能利用率相較于筆記本電腦用觸摸屏産品産線的産能利用率低。此外，公司車載觸摸屏産品生産主要采用G2.5、G3生産線，受生産線産品加工尺寸限制，一片玻璃基闆上僅能排版約3粒12.3英寸車載觸摸屏，産品生産良品率及生産效率相對較低。綜合上述因素影響，公司車載觸摸屏産品目前的毛利率水平相較于筆記本電腦用觸摸屏産品的毛利率水平低。為穩定提升車載觸摸屏産品的銷售毛利率水平，公司一方面持續投入研發資源，不斷研發車載觸摸屏新産品、新技術、新工藝，一方面持續在全球車載觸摸屏市場深耕細作，不斷優化車載觸摸屏的客戶和産品結構，一方面還将持續改進優化車載觸摸屏産品生産工藝和生産設備，不斷提升車載觸摸屏産品的生産效率和良品率。

問：教育類筆記本電腦2021年下半年以來需求放緩的原因是什麼？

答：2020年，受疫情影響，歐美、日本、新加坡等國家或地區陸續出台在線學習補貼計劃，使遠程教育對教育類筆記本電腦（Chromebook）的需求迅速增長，2021年上半年延續該等趨勢，導緻Chromebook等教育類筆記本電腦産品出貨量同比2020年大幅增長。2021年下半年以來，随着歐美等國家逐步放寬疫情管控措施，學生陸續返校學習，教育類筆記本電腦需求放緩，較2021年上半年較大幅度下降，預計2021年度Chromebook等教育類筆記本電腦出貨量同比2020年仍有較小幅度的增長。随着在線教育便利性和習慣的逐步養成，2022年教育類筆記本電腦市場需求将回歸正常狀态，仍有望保持穩定增長。

問：請解釋說明一下在筆記本電腦用觸摸屏應用領域，公司主推的外挂式結構電容式觸摸屏與同行業競争的嵌入式結構（on cell/in cell）電容式觸摸屏各自的競争優劣勢。

答：外挂式結構電容式觸摸屏是指觸摸屏模組與顯示模組為各自不同的獨立器件，在筆記本電腦用觸摸屏應用領域，常見的結構包括采用單片玻璃基闆的OGS和OGM結構以及蓋闆玻璃 Film Sensor的GF2結構，目前行業内及萊寶公司筆記本電腦用觸摸屏出貨量最大的結構均為OGM結構。嵌入式結構電容式觸摸屏是指将起觸摸控制功能作用的觸摸屏傳感器膜層（Sensor）制作在顯示屏的上闆上（on cell結構，一般為彩色濾光片（CF）基闆），或者制作在顯示屏的下闆上（in cell結構，一般為薄膜晶體管陣列（TFT-Array）基闆）。在筆記本電腦用觸摸屏應用領域，支持主動筆操作是絕大多數筆記本電腦出廠前的必備要求，與嵌入式結構電容式觸摸屏相比，OGS/OGM結構外挂式結構電容式觸摸屏具有觸控性能靈敏、邊緣觸控性能優良、不存在信号幹擾缺陷、支持主動筆操作性能優良、可靠性強、生産成本相對較低等優點，但存在當觸摸屏表面意外損壞後觸控功能失效的競争劣勢。不過由于絕大部分筆記本電腦均帶有機殼，如果筆記本電腦意外跌落，一般很難破壞筆記本電腦的觸摸屏和顯示屏，因此OGS/OGM結構的該等缺陷在筆記本電腦基本可以忽略。在相對高端的商用筆記本電腦以及微軟Surface系列等鍵盤可插拔的二合一筆記本電腦應用領域，目前更多采用不存在觸摸屏表面意外損壞後觸控功能失效但成本相對更高一些的GF2結構的電容式觸摸屏。在筆記本電腦用觸摸屏應用領域，嵌入式結構（on cell/in cell結構）與OGS、OGM結構的觸控顯示全貼合産品厚度基本相當，但對比外挂式結構而言，目前存在觸控性能不夠靈敏、邊緣觸控性能不佳，對于Full HD（1920*1080）及以上級别的高分辨率顯示屏的觸控信号與顯示信号幹擾尚未完全解決導緻支持主動筆操作效果不佳的缺陷，目前on cell主要應用于低端筆記本電腦，in cell主要應用于與LTPS TFT-LCD等顯示面闆搭配使用。

問：請展望一下2022年全球筆記本電腦用觸摸屏市場的發展趨勢。

答：微軟公司2021年10月在全球正式發布了windows 11操作系統，該操作系統繼續默認支持觸控操作，并對觸控性能進行了系列優化，将為消費者帶來更加易用的創新體驗，2021年11月發布的包括華為Matebook E在内的數款筆記本電腦已預裝了win 11操作系統。随着更多消費者日益接觸、了解并認可和升級使用win 11操作系統，将有望進一步促進全球筆記本電腦升級換代的更換需求；此外，随着全球新冠病毒疫情逐步緩解，更多人回歸辦公場所（back to office）辦公，商用筆記本電腦需求繼續保持穩定增長；另外，随着學生日益回歸學校正常學習狀态，教育筆記本電腦需求在經曆疫情期間的爆發式增長階段後逐步回歸常态化發展，未來需求也有望保持穩定增長趨勢，再加上遊戲筆記本電腦等帶來創新使用體驗的筆記本電腦産品不斷推出，結合客戶了解及全球市場調研機構的相關統計預測分析等因素，個人認為觸摸屏在筆記本電腦的滲透率将有望穩定增長。整體而言，2022年全球觸控筆記本電腦市場有望持續穩定增長。公司堅定看好全球筆記本電腦廣闊的市場成長空間，将積極開發新産品，以滿足客戶開發推廣更多、更好的創新觸控筆記本電腦産品需求，共同分享市場成長成果。需要補充說明的是，以上僅為個人對全球筆記本電腦用觸摸屏市場未來發展趨勢的看法，可能與實際發展趨勢存在一定的偏差，僅供參考，建議各位投資者多方了解行業上下遊相關産業鍊的信息，客觀理性全面看待和分析觸控筆記本電腦的未來市場發展趨勢。

問：公司2022年是否有較大的觸摸屏産能擴充計劃？

答：鑒于筆記本電腦的消費群體以理性的辦公功能性需求為主，觸控筆電的易用性逐步被更多消費者接受，未來将呈穩定增長趨勢。如果公司短時間内再新增投資G5或更高世代的電容式觸摸屏生産線，對應擴充産能至少倍增，在市場整體規模不會爆發式增長和公司客戶規模未獲得重大變化的情況下，則公司将面臨較大的産能開工不足的風險，因此公司暫時沒有大規模擴充産能的計劃。公司正在研發金屬網格不可見電容式觸摸屏技術，主要是縮小金屬網格結構（如：OGM、SFM）電容式觸摸屏的線寬，從而進一步提高觸控性能，達到高端客戶對觸摸屏金屬線寬更為苛刻的要求。随着該技術在2022年有望取得突破應用後，将相應可适度優化提升G5 CTP Sensor産線産能。基于公司滿足客戶訂單需求及未來可持續發展等綜合因素考慮，公司一方面正在通過持續優化配置生産設備資源和生産工藝，2021年基于深圳G2.5 CTP Sensor産線和G2.5 TFT-LCD産線已開展了設備及制作工藝優化改進，将适度優化提升觸摸屏前段傳感器面闆（Sensor）的産能；同時，積極開展更高技術性能的新産品或新工藝改造，不斷提升産品的技術和經濟附加值、市場競争力；根據筆電用觸摸屏訂單需求的增長，公司會适時逐步提升後段模組的産能。此外，鑒于車載觸摸屏需求持續增長，公司2021年已适時逐步擴充車載雙聯屏蓋闆玻璃及觸摸屏的産能，2022年還将視市場需求進一步優化擴充車載雙聯屏蓋闆玻璃及觸摸屏的産能，努力滿足客戶的訂單交付需求。

來源：讀創财經綜合

審讀：喻方華

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