近日，中汽試驗場正式獲批IPO申請，即将成為創業闆“汽車測試場第一股”。這家員工不足100人，卻在過去三年當中持續盈利1億元以上的公司，靠着汽車測試這門生意，硬生生把自己做到了上市，汽車行業，真的是一個出奇迹的地方。

數年無法回國的賈老闆，最近也實現了法拉第未來上市的心願，離回國之路看起來又近了一步。折騰了十多年、特斯拉的對手Lucid，也終于在賈老闆之後奔赴納斯達克，融了一大筆錢又能揮霍一陣子。而在國内的拜騰汽車，也走到了窮途末路，結束了其PPT般輝煌的一生。加上國内科技巨頭紛紛加注智能汽車賽道，讓人有一種錯覺，移動互聯網的光環似乎已經被汽車行業奪走了。

如今，連汽車試驗場都要IPO了，汽車行業的能量有多大可見一斑。

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“五星批發部”中汽研被嘲，但握着一手好牌

關于中汽研，也就是中國汽車技術研究中心，相信很多朋友都不陌生，業内知名的C-NCAP碰撞測試，就是這家機構搞出來的，在中汽協這套汽車測試标準下，不少品牌的車型都獲得過五星評分，因此，衆網友嘲諷它是“五星批發部”。

但嘲諷歸嘲諷，中汽研是真的賺錢。即将上市的這家試驗場就是中汽研汽車試驗場股份有限公司所有，2011年就已經成立，中汽研控股55.96%，江蘇悅達集團和江蘇大豐海港控股集團分别持股39%和5.04%。可以說，這是一家被中汽研牢牢掌控的試驗場，在中汽研還沒上市的時候，旗下的試驗場率先吹響了集結号，中汽研這次臉上可是大大的有光。

從中汽試驗場的招股書中可以看出，這家公司的盈利能力有多誇張。2018-2020年，中汽試驗場的平均年營收都超過了3億元，淨利潤也都過億，分别為1.36億元、1.43億元以及1億元，綜合毛利率高達70%以上，而員工總數不超過100人，人均創收超100萬元，這個投入産出比，讓人想起某些投資機構。

這比整車制造商都暴利好嗎？全球盈利能力第一的豐田汽車，2020年整體毛利率隻有18%左右。雖然在總營收和淨利潤額上沒法比，但中汽試驗場的賺錢能力确實令人眼紅。

而所謂的汽車試驗場，顧名思義，就是為汽車提供各種條件下的試驗場地。常見的試驗包括新産品的研發、認證試驗；汽車産品的質量鑒定試驗；汽車法規、标準的研究和驗證試驗等等。可以說，汽車試驗在汽車開發、行業标準制定方面發揮着很重要的作用。

在汽車行業必不可少，加上中汽研的市場知名度，包括奔馳、寶馬、大衆等合資企業，吉利、奇瑞、比亞迪等自主車企，北汽、一汽、廣汽、北汽新能源甚至蔚來等新勢力車企，都将中汽試驗場作為最重要的研發基地，使得中汽試驗場在業績上完全不愁吃喝，成為“汽車測試場第一股”倒也順風順水。

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試驗場的生意，一本萬利？

除了中汽試驗場這樣的第三方提供的試驗場之外，汽車廠商也會建設自己綜合試驗場，像一汽、東風、江淮、長安、長城、比亞迪……都有自建的汽車試驗場。另外，零部件廠商有時也會建設匹配的試驗場進行汽車測試，如瑪吉斯輪胎試驗場。而像中汽試驗場這樣的第三方提供者也有數家，如北京通州試驗場、重慶機動車強檢試驗場等等。

汽車試驗場的建設非常複雜，包含類目衆多。比如重慶西部汽車試驗場，是長安汽車投入13億打造而來，占地面積3362畝。整個試驗場覆蓋了基本性能道、制動試驗道（含6條ABS測試道）、動态廣場、強化試驗道、标準坡道、高速環道、越野試驗道、舒适性異響測試道、車外噪聲道、操縱穩定性道路、綜合評價道路等32種可靠性路面，14條不同的試驗道路，以及67種特殊路面。具備為國内外汽車企業提供産品研發、耐久測試、腐蝕試驗、性能開發、型式認證，以及汽車強制法規試驗等道路試驗和測試服務能力。

與長安的西部試驗場相比，中汽試驗場就顯得有所不及，畢竟一個是資本雄厚的汽車廠商，一個是第三方試驗場提供公司。在中汽試驗場的招股書中，可以看到中汽試驗場的研發費用占比相對較小，因為其研發活動主要集中在行業發展和技術方向，試驗的話也多是小規模測試，整體來說對設施設備、材料的依賴性較低，研發團隊相對較小。

那這樣說的話，中汽試驗場豈不是一本萬利的生意？

雖然汽車試驗場的生意是暴利，但其實也并非想象中的那樣一本萬利。首先你得先把試驗場建好才行，這是個很大的工程，不僅費時費力，投入還很多；其次，試驗場建好了，沒有相關設施設備也不行，這又是一筆采購成本；接着就是資質問題，隻有獲得相關部門發放的資質，你才算擁有了入場券。經過這些繁瑣且投入巨大的流程，你還要面對後期運營和維護成本的問題。

中汽試驗場的盈利情況确實非常誘人，但其管理費用率也在逐年攀升。2018年-2020年，公司管理費用率分别為10.96%、12.25%、17.62%。所以，即便試驗場在後期投入壓力驟減的情況下，也依然需要持續投入才能保持持續運營，說是一本萬利，确實言過其實。

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市場未飽和，汽車檢測火爆

中汽試驗場的上市，有可能帶動汽車測試概念股走強。企查查數據顯示，最近十年的汽車檢測相關企業的注冊量，一直在穩步上升。2020年更是達到了一個高峰，全年注冊2.82萬家企業，增長幅度達29.5%。

截至2021年上半年，國内汽車檢測企業的注冊量為1.49萬家，同比增長18.3%。

這些汽車檢測企業主要分布在廣東、山東、江蘇等地區。其中，廣東省超過2萬家，位居全國第一；山東、江蘇緊随其後，均超過1萬家。

就像新能源汽車的逐漸普及，将甯德時代推向全球巅峰的位置一樣，汽車行業的持續火熱，也帶動了汽車檢測的迅速發展。中汽試驗場上市，讓人看到了汽車行業新的想象力，同時中汽研“五星批發部”的帽子，或許可以加一顆星。

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