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提示：本系列文章以馬應龍2020年度财報作為樣本，來分享财報的相關知識

我們繼續往下看是應收票據

應收票據就是我們所說的銀票和商票，馬應龍的應收票據是1.7億元，我們翻到應收票據的注釋在124頁。

我們發現馬應龍隻有銀行承兌票據也就是銀票,我們在前面提到過銀行承兌票據相當于現金，由銀行承諾兌現，隻要持有至約定的到期時間，持票方就可以要求承兌銀行無條件支付現金，基本可以按照現金對待。銀行承兌票據可以理解為到期可取的現金。

商業承兌票據也叫商票，信用等級比銀票稍微低一些，如果是大公司的商票也相當于銀票。整體上 現金 > 銀票 > 商品

我們看到馬應龍隻有應收銀票，說明馬應龍的地位強勢。反之如果應收票據有大量的商票，則說明企業當下的營業收入，可能是靠相對寬松的銷售政策推動的，如果某上市公司的應收票據一直是由銀票組成，然後突然大量出現商票，說明企業的産品或服務遇到了銷售困境，開始放松銷售政策了。

我們繼續往下看是應收賬款

馬應龍應收賬款是1.01億元，比期初0.84億元增長了0.17億

應收賬款是指企業在正常的經營過程中因銷售商品、産品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項。應收賬款表示企業在銷售過程中被購買單位所占用的資金。應收賬款簡單點說就是未付款，也就是欠條。現在的市場環境，常見模式是買家先不付錢或隻付一部分錢，購買商品或服務。這張欠條就是資産：應收賬款。對買方而言就是負債：應付賬款。

看到這裡大家不免疑惑，這未付款怎麼能算資産呢？明明錢還沒有到你的賬上。我們補充一下，我國的會計準則施行的是權責發生制而不是收付實現制。

我們先說下收付實現制，也叫現收現付制，在會計核算中，是以款項是否已經收到或付出作為計算标準，來确定本期收益和費用的一種方法。說白了就是以收沒收到錢，支沒支付錢為準，收到錢了記錄為收益，對外支付款項了記錄為費用。更多存在于大衆日常消費中。

按照收付實現制，應收賬款是不能作為資産記錄的。

舉例：A公司出售一批貨物給B公司，貨款1億元，B公司目前沒有足夠的資金和A公司約定3個月後付款，對于A公司來說就産生了應收賬款,目前貨款還沒有到賬，不能計入資産，3個月後貨款到賬，這筆應收賬款消失，記錄到貨币資金稱為資産。這裡就産生了一個問題，應收賬款應該記錄為什麼？

再說權責發生制，權責發生制又稱應收應付制。它是以本會計期間發生的費用和收入是否應計入本期損益為标準，處理有關經濟業務的一種制度。權責發生制是以權利和責任的發生來決定收入和費用歸屬期的一項原則，強調的是權利和責任的發生轉變。應收賬款是我的錢，隻不過暫時存放在你那裡，所以應收賬款記錄為資産。

應收賬款的坑

因為權責發生制發生制的緣故，應收賬款也可以用來造假，例如公司先放一批貨出去，賬上多了應收賬款，當期的利潤也就多了，造成利潤虛增的假象。我們需要注意以下幾點：

1 應收賬款突然增加很多。

2 應收賬款占營業收入比例過大。馬應龍2020年營業收入為28億，應收賬款是1.01億元，比例很小。

3 應收賬款周轉率小，應收賬款周轉 = 營業收入 / 應收賬款平均餘額，馬應龍的應收賬款周轉率 = 28億/0.9億 = 31，很大。

我們看一下應收賬款列表，附注7-五。搜素應收賬款，我們看到合計是1.227億元，比應收賬款多0.2億。因為記錄在資産負債表的應收賬款是壞賬準備計提後的數值。

壞賬準備計提我們有必要說一下，因為是應收賬款，所以有可能就收不回來，而且時間越長收不回來的可能就越大，上市公司都會被要求對應收款進行壞賬準備計提。我們繼續看計提規則。

壞賬計提明細

壞賬計提規則

從上圖我們知道很久計提規則計提的2044萬元。馬應龍計提很嚴格，2年以上就100%計提了，一般來說計提規則越嚴格越好，利潤越準确，計提的數額計入當期損失，直接從利潤表扣除。

壞賬計提後不是意味着這筆錢不要了，還是和以前一樣，企業有繼續追讨應收賬款的權利。壞賬收回來後，計入當期利潤，計入資産減值損失。這樣就留下了利潤操作空間，如果一家公司壞賬計提的規則一直變動，就要引起投資人的警惕。

例如：A公司前一年計提标準嚴格，然後本年度突然變得寬松，那麼A公司當期利潤就會增加，利潤就會變得不真實。反過來也一樣，頭一年計提标準嚴格做低利潤基數，然後本年度計提标準變得寬松，利潤稍微增長，利潤率就會增長較大。

應收賬款還有個問題值得我們注意，如果三年以上的應收賬款占的比例太大，超過30%就需要警惕，很容易引起大比例壞賬。如果應收賬款占營業收入的比例大，同時三年以上的應收賬款占總應收賬款的比例也很大，那麼應該引起投資者的高度警惕。馬應龍的3年以上應收賬款是360萬元,。不到總應收賬款的3.6%，沒有什麼問題。

我們繼續往下看是應收款項融資

應收賬款融資是也稱發票融資，是指企業将賒銷而成的應收賬款有條件的轉讓給專門的融資機構（一般是銀行），使企業得到所需資金，加強資金的周轉。就是公司把應收賬款轉嫁給銀行，快速拿到應收款。

我們繼續往下看，先跳過預付款項，然後是其他應收款，馬應龍的其他應收款是1678萬元。其他應收款指企業主營業務之外的應收款，主要有應收的賠款、罰款、保證金、押金、退稅等。

投資者要注意其他應收款是否過大，如果數額巨大但是又缺少合理解釋，就要提高警惕。比如，貨币資金很少，其他應收款很多，這就不正常，事出反常必有妖！

我們翻到130頁，附注七-8。看一下其他應收款的詳情

馬應龍其他應收款分類：

我們看到總共有2422萬元，和上面的1678萬元不一樣，因為上面的是壞賬計提後的數值。

其他應收款也要有壞賬準備計提

計提了744萬元的壞賬準備，1678萬元 = 2422萬元-744萬元 這樣就對上了。

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