《财務報表分析的基本指标》：一、償債能力分析；二、營運能力分析；三、盈利能力分析。

前面已經說了“償債能力分析”和“營運能力分析”，請見：

1、創業者必須明白的幾個基本财務知識--短期償債能力指标

2、創業者必須明白的幾個基本财務知識--長期償債能力指标

3、創業者必須明白的幾個基本财務知識--營運能力分析

本期說說“盈利能力分析”，即如何評判一個公司盈利賺錢的能力。

說在前面：盈利能力有很多其他的計算方法，甚至公司内賬方面老闆可能都有自己的一套計算賺錢與否的方式，上市公司或者大企業财務部門有更多元的一些方式來計算。本文所列出的指标僅僅從“财務報表”分析的角度給出的最标準模型。對于普通企業足夠了。

盈利能力是指企業賺錢利潤的能力。盈利能力分析就是要分析企業當期或者未來盈利能力的大小。盈利能力分析主要運用以下财務比率指标。

1、營業利潤率。營業利潤率是企業營業利潤與營業收入（銷售收入）的比率，計算公式為：

營業利潤率=（營業利潤÷營業收入）*100%

營業收入中不包括企業發生的和正常經營沒有直接關系的其他利潤，如投資收益。營業利潤率越大，說明企業經營活動的盈利能力越強，營業利潤率增長越快，說明企業經營活動盈利能力增強。

2、營業淨利潤率。營業淨利潤率是企業淨利潤與營業收入淨額的比率，計算公式為：

營業淨利潤率=（淨利潤÷營業收入淨額）*100%

淨利潤=利潤總額-所得稅額

營業淨利潤率是反映企業盈利能力的一項重要指标，這項指标越高說明企業從營業收入中獲取利潤的能力越強。影響該指标的因素較多，主要有商品質量、成本、價格、銷售數量、期間費用及稅金等。

3、資本收益率。資本收益率是企業淨利潤與實收資本（或股本）的比率，計算公式為：

資本收益率=（淨利潤÷實收資本）*100%

會計期間實收資本有變動時，公式中的實收資本應采用平均數。資本收益率越高，說明企業資本的盈利能力越強，對股份有限公司來說意味着股票升值。

影響這項指标的因素除了包括影響淨利潤的各項因素以外，還有一項重要因素，即企業負債經營的規模。在不明顯增加财務風險的條件下，負債越多，資本收益率越高，負債經營規模的大小會直接影響這項指标的高低。

4、淨資産收益率。淨資産收益率也稱所有者權益報酬率或淨資産利潤率，是反映所有者對企業投資部分的盈利能力，計算公式為：

淨資産收益率=（淨利潤÷所有者權益平均餘額）*100%

淨資産收益率越高，說明企業所有者權益的盈利能力越強。影響該指标的因素，除了企業的盈利水平以外，還有企業所有者權益的大小。對所有者來說，這比率越大，投資者投入資本的盈利能力越強。在我國，該指标既是上市公司對外必須披露的内容，也是決定上市公司能否配股進行再融資的重要依據。

5、資産淨利潤率。資産淨利潤率也稱資産收益率。資産淨利潤率是企業淨利潤與平均資産總額的比率，用于衡量運用資産創造利潤的能力，計算公式為：

資産淨利潤率=（淨利潤÷平均資産總額）*100%

平均資産總額=（期初資産總額 期末資産總額）÷2

資産利潤率越高，說明企業全部資産的盈利能力越強，說明企業很好的運用了企業資産來創造利潤。該指标與淨利潤成正比，與資産平均總額成反比。

6、普通股每股收益。普通股每股收益是指股份有限公司實現的淨利潤總額減去優先股股利後與已發行在外的普通股股數的比率，計算公式為：

普通股每股收益=（淨利潤-優先股股利）÷發行在外的普通股股數

該指标能反映普通股每股的盈利能力，便于對每股價值的計算，因此被廣泛運用。每股收益越多，說明每股盈利能力越強。影響該指标的因素有兩個方面：一是企業的獲利水平；二是企業的股利發放政策。

7、市盈率。市盈率是普通股每股市價與普通股每股收益的比率，計算公式為：

市盈率=普通股每股市場價格÷普通股每股收益

市盈率高，表明投資者對公司的未來充滿信心，願意為每1元盈餘多付貨币購買。通常認為，市盈率在5-20之間是正常的。當股市收到不正常因素幹擾時，某些股票的市價被哄擡到不應有的高度，市盈率會過高。超過20的市盈率被認為是不正常的，很可能是股價下跌的前兆，風險很大。股票的市盈率比較低，表明投資者對公司的前景缺乏信心，不願為每1元盈餘多付貨币。一般認為，市盈率在5以下的股票，其前景黯淡，持有這種股票的風險比較大。不同行業的股票市盈率的正常值是不相同的，而且會經常發生變化。當人們預期将發生通貨膨脹或者提高利率時，股票的市盈率會普遍下降；當人們預期公司利潤将增長時，市盈率通常會上升。此外，債務比重大的公司，股票市盈率通常較低。

8、資本保值增值率。資本保值增值率是指企業本年末所有者權益同年初所有者權益的比率，是評價企業經濟效益狀況的輔助指标，計算公式為：

資本保值增值率=（期末所有者權益÷期初所有者權益）*100%

這一指标是根據資本保全原則設計的，反映企業資本的保全和增值的情況，它充分體現了對所有者權益的保護，能夠及時、有效的發現所有者權益減少的現象。該指标越高，說明企業資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的權益越有保障，企業發展後勁越強。

OK，《創業者必須明白的基本基本财務知識》就全部說完了：償債能力、運營能力、盈利能力。均是基于《财務報表》來做的說明。針對其他财務問題有需要了解可以進一步探讨！

以上内容簡單易懂，主要希望新創業者不要靠感情、靠感覺、靠感受去做判斷，而應該從科學的角度去評估你的項目、你的模式、你的員工、你的财務狀況等等。如此，能夠走得更長遠！

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