保守派和激進派?寫一個小科普大家每年年初應該都會思考諸如——，接下來我們就來聊聊關于保守派和激進派?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!
寫一個小科普。
大家每年年初應該都會思考諸如——
我今年應該怎麼做？更保守還是更激進？倉位多少合适？
諸如此類的問題。
希望這篇短文能帶來些啟發，我們讨論下投資視角下的進攻和防守、激進和保守的含義
首先需要明确下市場的客觀現實：
① 市場永久波動，長期趨勢可模糊感受，短期趨勢不可預測。
② 我們在「權益資産」和「現金」中做選擇——
這是個必選的高頻動作，跟個人财富多少無關，隻要下場投資就必須投票。
那這種投票背後的決策機制是怎樣的呢？
你看到經濟基本面好，願意承擔風險去博更好的收益，就會不自覺地提高「風險偏好高」，從而把手裡的現金換成權益資産。
當市場上這股投票力量占優，股市整體更容易上漲。
你對經濟和市場有悲觀預期所以持有大量現金躲避風險，出于某種原因想把手裡的資産落袋，就會不自覺地「流動性偏好高」，從而把手裡的權益資産換成現金。
當市場上這股投票力量占優，股市整體更容易下跌。
... ...
熟悉背景和基本原理後，我們來讨論下投資中的進攻和防守。
這裡有個很普遍的誤解——
我持有大量的現金和低波動債券，算防守嗎？
表面看是，但實際上不是。
面對權益市場永恒的波動，投資圈逐漸達成兩種應對方法——進攻和防守。
兩者的區别并不在股票資産的倉位上，而是資産配置的集中和分散程度。
集中度高，和市場的偏離度高，就是進攻。
分散度高，和市場的偏離度低，就是防守。
... ...
從這個角度來看：
買寬基指數是防守，買行業/主題指數是進攻，買個股更是一種極緻的進攻。
持倉方面大盤小盤，成長價值，上遊下遊，從行業到個股都均衡配置一些，也是典型的防守策略；
重倉低估值、高分紅的股票，是典型的進攻策略。
持有大量現金、低風險債券，也是一種進攻策略。
滿倉不一定是進攻，空倉一定不是防守，關鍵看你是集中還是分散。
總的來說，越像市場（wind全A指數）越是防守；
越有自己的判斷，不像市場，越是進攻。
貝塔是防守，高貝塔或者阿爾法是進攻。
而逃避波動持有大量現金或低風險債券是一種很天真的小白式進攻。
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2023-06-18
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