入選科創50指數是利好嗎?2022年7月22日，科創闆迎來三周年生日我們注意到，上交所在這天公告了上證科創闆高端裝備制造指數和上證科創闆新材料指數的發布安排至此，反映科創闆特色的戰略性新興産業主題指數已大部分基本覆蓋，今天小編就來聊一聊關于入選科創50指數是利好嗎?接下來我們就一起去研究一下吧!

入選科創50指數是利好嗎

2022年7月22日，科創闆迎來三周年生日。我們注意到，上交所在這天公告了上證科創闆高端裝備制造指數和上證科創闆新材料指數的發布安排。至此，反映科創闆特色的戰略性新興産業主題指數已大部分基本覆蓋。

2021年7月22日，科創闆兩周年時，上交所發布了科創闆第一條主題指數——上證科創闆新一代信息技術指數。在今年上半年，又陸續發布了上證科創闆生物醫藥指數、上證科創闆芯片指數。

2020年7月22日，科創闆一周年時，上交所發布了科創闆的首條指數——上證科創闆50成份指數（簡稱科創50，代碼000688），也是科創闆的旗艦規模指數，表征科創闆代表性企業的整體走勢。

這些指數都是如何編制的？

我們研究了科創50指數的編制方案，定位為：由上海證券交易所科創闆中市值大、流動性好的50隻證券組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現。我們算了一下，指數對科創闆整體的市值覆蓋率确實接近了一半，中芯國際、天合光能、中微公司、金山辦公、容百科技、華潤微、瀾起科技、君實生物等一批代表性企業都是指數的前十大權重股。

指數樣本的選取主要依據指标是總市值，這與境内外主要規模指數是一緻的，按照過去一年的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券作為指數樣本。在用市值選取之前，流動性是有門檻的，按照過去一年的日均成交金額由高到低排名，要先剔除排名後10%的證券。

什麼類型的證券才能有進入樣本空間資格呢，大家都知道，一般股票不是上市第一天就進入指數的，要等一段時間股價穩定之後才會予以納入指數，科創50是要求上市滿6個月後可以具備資格。

同時，我們關注到有一個特殊情況，應該是考慮到科創闆作為新闆塊的快速發展階段，為對代表性大型企業迅速納入，提高指數的代表性，設置了大市值證券豁免條款：（1）總市值排名在科創闆市場前5位，上市時間超過3個月就具備資格；（2）總市值排名在科創闆市場前3位，上市時間超過1個月并獲專家委員會讨論通過，就具備資格了。

另外，編制方案也指出了：被實施退市風險警示、存在重大違法違規事件、重大經營問題、市場表現嚴重異常等不宜作為樣本的情形，也不能進入樣本空間。這保證了指數樣本的質量和穩定性。

這些樣本每個季度會根據上述指标情況進行一次定期的調整更新。樣本調整實施時間為每年3月、6月、9月和12月的第二個星期五的下一交易日。每次調整數量比例原則上不超過10%。也有臨時調整機制，例如當樣本發生退市時，将其從指數樣本中臨時剔除。

5條主題指數的編制要素，基本與科創50是一緻的。從定位上，主題指數分别定位于表征這個主題本身的整體表現，因此是從這個主題裡選擇市值較大的50隻證券。6條指數的基日都是2019年12月31日，基點都是1000點，所有指數較基點都有不同程度的上漲。

投資者如何通過指數對科創闆進行投資？

指數分散化投資、ETF交易便捷的特點為普通投資者提供了參與科技創新企業投資的渠道。1 5指數中，目前已有産品上市的是科創50指數、科創信息指數，其餘指數發布還未滿6個月，後續應該也會陸續有産品發行，投資者可以通過指數基金參與投資。直接參與科創闆的個股投資有50萬的門檻，指數基金是沒有門檻的，在支付寶等平台10元即可起投，投資者可以通過指數産品參與科創闆企業成長，滿足資産配置和财富管理需求。

科創50指數在境内有8隻上交所上市的ETF、還有6隻ETF都發了連接基金，沒有證券交易賬戶的也可以通過場外的連接基金進行投資。

我們發現科創50指數在老外中知名度也很高，已經在美國、英國、意大利、日本、韓國、泰國、香港等7個國家（地區）上市了12隻産品，國際投資者應該是将科創50作為中國硬科技的代表性指數作為投資标的。今年4月，首批2隻科創信息主題指數的ETF基金也已在上交所上市。

我們看了下數據，科創50指數的硬科技屬性強、盈利能力好、估值水平處于曆史低位，50個樣本股的研發支出占營收比例達8.3%，2022年一季報歸母淨利潤增速74%，滾動市盈率43倍，處于指數發布以來10%分位數的極低水平。

值得一提的是，科創50的産品規模已超過500億元。

這個數字是什麼概念呢？在上證指數體系裡，這個規模僅次于上證50指數，占到上證所有指數産品的1/4。上證50指數産品用了10年達到的500億元，創業闆指數産品已發行10年至今隻有300億元，創業闆的所有指數加起來産品規模也尚不及500億元。這兩年新發的雙創50指數、MSCIA50指數産品規模僅約為科創50産品規模的一半。

從産品化率（指數基金資産規模/指數樣本自由流通市值）這個指标來看，科創50達到5.5%，大幅高于滬深300、中證500、上證50、創業闆指等主要寬基指數1%至2%的水平。這也顯示出境内外投資者對中國硬科技未來發展的信心。

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