上證綜合指數000001日K線走勢圖（日期：2014-12-03）：

12月2日A股的走勢超出了市場人士的預料。滬深股市錄得6%的漲幅。僅短暫休整一日後，上證指數再現逼空行情，大漲逾80點，逼近2800點整數關口。

12月3日，深成指數一開盤便錄得3%的大額漲幅。銀行、券商股的強悍表現再度向市場傳遞着“有錢，就是任性”。

12月2日，券商保險闆塊以7.6%的漲幅雄踞兩市闆塊漲幅榜首位，銀行闆塊漲6.77%緊随其後，共計有35.66億元資金淨流入上述兩大闆塊。

面對暴漲，市場紛紛大呼，“風來了，什麼豬都能飛！”業内人士也一齊點頭， 直指現在好股票太多！A股的好行情再度吹起了“全民炒股”的号角。

作為這一波行情的龍頭，券商股昨日再掀漲停潮。

19隻券商股中，除了停牌的西南證券（600369），其他漲幅都逾7%，漲停個股數量多達10隻。

券商股此輪行情伴着滬港通試點而風生水起。

Wind資訊統計顯示，11月以來，華泰證券（601688）作為券商闆塊的龍頭股，截至昨日漲幅已達94.75%。光大證券（601788）漲90.82%。闆塊中表現最差的宏源證券（000562）也有35.34%的漲幅。

作為滬港通最直接的受益闆塊，券商股也獲得了“北上”滬股通資金的關照。

從港交所數據來看，中信證券（600030）長期在滬股通十大成交活躍股排行上。12月1日，華泰證券（601688）登上當日滬股通活躍股第四位，單邊買入金額高達3.3億元人民币。進入12月2日，共有中信證券、海通證券（600837）和興業證券（601377）三隻券商股獲得6.45億元淨買入。其中，中信證券淨買入4.33億元，海通證券獲2.1億元淨買入，興業證券也有78.19億元。

從最早提出券商股有三波行情的申銀萬國看來，券商股還有200%的估值提升空間。

申銀萬國認為，若市場進入真正大牛市，市場日均交易額可能将達6000億-8000億元。融資融券餘額可能達1.5萬億元以上，在此預期下券商行業收入可達4400億元，上市券商淨利潤可達1700億元，按照15-20倍的PE，對應市值為2.5萬億-3.5萬億元，在牛市之下，市場整體估值都會提升，可能會更加瘋狂。當前上市券商總市值為1.27萬億元，按此計算還有約200%的空間。

申銀萬國假設，若接下來銀行股繼續大漲，則大牛市的格局可能逐步形成，交易額将大幅增加，券商股在銀行大漲之後一定會更加猛烈。若接下來銀行股隻是微漲或者滞漲，則此市場格局更加凸顯券商股的優勢，銀行股回流的資金将進入券商股，将券商第二波行情演繹完成。

申銀萬國所謂的券商三波行情，第一波資金為私募機構，速度快，喜歡券商股後發制人行情，尤其喜歡連續追漲的遊資；第二波主力為專業投資機構，換倉資金；前兩波為存量資金，第三波為散戶等增量資金。

險資助漲銀行股

市場也為銀行股昨日飙升找到了理由，隐藏着保險資金魅影：安邦保險公開舉牌，承認大筆買入民生銀行（600016）。

券商分析師認為，安邦保險作為保險業的“土豪”介入銀行股顯然給市場帶來明确信号。受此影響，在民生證券漲停帶領下，一衆銀行股昨日集體“躁動”。金融股集體走強，成為帶動股指走高的主要動力。

昨日上證綜指以2667.82點小幅低開，全天基本呈現單邊上行走勢，午後創下2777.37點的近三年半新高。尾盤滬指收報2763.55點，較前一交易日大漲83.39點，漲幅高達3.11%。

深證成指連續第八個交易日保持紅盤，收報9366.95點，漲271.19點，漲幅也達到了2.98%。

伴随股指走強，滬深兩市個股普漲，上漲總數超過1900隻，逾七成個股上漲。不計算ST個股和未股改股，兩市57隻個股漲停。

與前一交易日相比，滬深兩市成交略有萎縮，分别為3972億元和2776億元，總量超過6700億元。

券商、銀行類、保險悉數資金呈淨流入的态勢。其中，券商闆塊居資金淨流入首位，淨流入21.80億元。銀行類闆塊居資金淨流入第二位，淨流入13.86億元。保險闆塊淨流入2.75億元。

由此可見，主流資金仍然在掃貨金融股，券商股、銀行股、保險股仍然是近期A股漲升引擎。

金百臨咨詢秦洪認為，在上述三大闆塊中，保險股的亮點在于它們擁有持續獲得現金流進行再投資的優勢。中國平安（601318）更是成為目前A股最全的金融牌照類上市公司。而券商股則得益于近年來的創新措施，已成為類銀行的非銀金融股，加杠杆使得券商股的盈利能力迅速提升，因此，成為近期新增資金掃貨的對象。

7000億成交隻是開始

近1個月以來，上證指數已經連圖突破2400點、2500點、2600點、2700點四道關口。昨日2763.55點的收盤價，也令市場對于2800點甚至3000點充滿遐想。

在9月2日，發布研報喊出“5000點不是夢”國泰君安首席宏觀分析師任澤平，最新一份研報名為“戰熊記之初心不改”，将這一輪牛市分為三波。

第一波是2014年二季度至三季度。驅動力來自無風險利率下降，改革提升風險偏好，資金從影子銀行和樓市流入股市。在此階段，由于市場對經濟失速風險存在擔憂，會對熊牛趨勢存在較大争議。

第二波是2014年四季度至2015年中期。驅動力來自全面降息降準引導無風險利率下降，改革落地進一步提升風險偏好等。

第三波可能在2015年中期出現。

私募基金星石投資董事長江晖認為，此輪行情的驅動力是增量資金的入市。11月28日，A股成交量達到驚人的7000億元。他預測，7000億隻是開始，未來可能有更大的日成交量出現。

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