上美ipo?21世紀經濟報道記者朱藝藝 杭州報道護膚品牌“韓束”的母公司上海上美化妝品股份有限公司（簡稱“上美集團”）再次遞表，沖刺港股上市，今天小編就來聊一聊關于上美ipo?接下來我們就一起去研究一下吧!

上美ipo

21世紀經濟報道記者朱藝藝 杭州報道護膚品牌“韓束”的母公司上海上美化妝品股份有限公司（簡稱“上美集團”）再次遞表，沖刺港股上市。

這是公司繼今年1月初啟動赴港上市之路後的最新舉動。

在2021年12月終止A股上市輔導之後，上美集團轉戰港股市場。今年7月，公司上市申報資料“失效”，直至10月5日公司更新了财務審計數據。

在更新後的申報材料中，上美集團補充披露了2021年及2022年上半年業績。

2019年-2021年，上美集團業績保持穩定增長，分别實現營收28.74億元、33.82億元、36.19億元（人民币，下同）；同期經調整利潤分别為1.14億元、2.65億元、3.91億元。

2022年上半年，由于奉賢廠房業務營運及生産活動在3月-5月受到不利影響，其業績受到沖擊，實現營收12.62億元，經調整利潤為0.84億元。

目前，上美集團旗下“韓束”、“一葉子”、“紅色小象”三大核心品牌為業績擔當，于2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月分别合共貢獻公司總收入的86.6%、91.8%、92.2%及93.0%。

三大品牌去年零售額均超過15億

擁有近20年運營曆史的上美集團，可謂一家老牌國貨化妝品公司。

從行業地位來看，上美集團2021年的零售額為75.56億元，于國貨化妝品市場的市場份額為1.7%，于中國國貨化妝品市場排名第四。2021年，公司按零售額計于中國整體化妝品市場排名第十四，國内化妝品市場的市場份額為0.8%。

上美集團一直堅持多品牌戰略，主要布局護膚、母嬰、洗護三大闆塊。

其中，于2003年最先創立的“韓束”品牌定位科學抗衰護膚，一直是公司業績支柱，收入由2020年的13.33億元增加22.4%至2021年的16.31億元。

此外，根據弗若斯特沙利文報告，“韓束”2021年的零售額超過34億元。

2014年，依托經營韓束累積的經驗和對中國面膜市場的洞察，上美集團推出另一護膚品牌“一葉子”。

2022年,一葉子開啟了由大衆基礎護膚向功效型護膚、從植物護膚品牌向中國純淨美容倡導者的轉變。21世紀經濟報道記者從公司方面了解到，就在今年8月底，公司對一葉子品牌進行新的定調升級。

根據弗若斯特沙利文報告，“一葉子”2021年的零售額超過17億元。

此外，定位母嬰護理品牌的“紅色小象”也取得了不錯的表現，收入由2020年的7.66億元增加13.8%至2021年的8.71億元。

上美集團在申報材料中也提到，“紅色小象”2021年的零售額突破18億元。

此外，為進軍新市場，上美集團還推出“高肌能”、“安彌兒”及“極方”，拓闊敏感護膚、中高端孕肌護理和護發産品。

截至申報材料最後實際可行日期，上美集團的新品牌及品牌儲備包括newpage一頁、安敏優及山田耕作。

此前，上美集團副總裁劉明接受21世紀經濟報道記者采訪時曾提到，“上美集團已經從to B的渠道貿易時代，朝着to C的零售時代轉型”。

線上戰略成效

在渠道重心的轉變下，上美集團布局天貓、抖音、京東商城及快手、唯品會等第三方電商平台，加強與線上零售商的合作，并積極發力電商直播。

數據顯示，2019年-2021年及2022年上半年，公司的線上渠道收入占比分别為52.4%、75.2%、74.6%和73.8%；線下渠道收入占比分别為45.7%、22.8%、22.9%和24.6%。

與化妝品同行類似，上美集團也非常注重營銷和市場推廣。

2019年-2021年及2022年上半年，公司所産生的銷售及分銷開支分别為13.25億元、15.36億元、15.72億元和6.08億元，分别占總收入的46.1%、45.4%、43.4%和48.2%。

不過，“重營銷”之外，上美集團的研發投入占比則相對領先于同行。

2019年-2021年及2022年上半年，上美集團分别産生研發開支0.83億元、0.77億元、1.05億元及0.52億元，分别占公司收入的2.9%、2.3%、2.9%及4.1%。

根據弗若斯特沙利文的資料，2021年公司研發開支占收入的百分比在國内化妝品上市集團中排名第二。

21世紀經濟報道記者梳理發現，與上美集團業務較為接近的A股化妝品公司中，貝泰妮（300957.SZ）2021年研發投入為1.20億元，占總營收的比例更高為2.99%；丸美股份（603983.SH）也不甘示弱，2021年研發投入0.50億元，占總營收的2.83%；此外，上海家化（600315.SH）2021年研發投入1.73億元，占比2.27%；珀萊雅（603605.SH）2021年研發投入0.77億元，占比1.65%。

有日化行業人士分析指出，“在功能性護膚需求持續增長的背景下，一個大的趨勢是，化妝品公司需要持續提升研發能力，挖掘更多有效成分，才能獲得更多消費者對品牌的忠誠和信任。”

雅戈爾、世茂股份直接或間接參股

上美集團此次更新後的申報材料，也詳細披露了公司股權結構。

據申報材料，2015年4月，上美集團引入A輪投資者，2020年10月再引入B輪投資者。

截至申報材料最後實際可行日期，上美集團創始人呂義雄于公司已發行股本總額中直接擁有約40.96%的權益及(通過紅印投資、上海韓束、南印投資及上海盛顔)間接擁有約50.31%的權益，其同時擔任公司董事長。

而上美集團的股東名單中也不乏機構投資者：希美投資、雅戈爾投資、上海盈輔企業管理合夥企業(有限合夥)、深圳安信智普投資咨詢合夥企業(有限合夥)，分别持股2.12%、2.31%、1.54%和0.46%。

其中，有限合夥企業希美投資，主要從事股權、創投及項目投資，有限合夥人為上海銘耀資産管理合夥企業(有限合夥)，普通合夥人為上海銘耀股權投資管理有限公司，分别持有希美投資99%及1%合夥權益。

21世紀經濟報道記者進一步查詢可知，前者上海銘耀資産管理（有限合夥），背後有投資方中建投信托、A股上市公司世茂股份（600823.SH）。

後者上海銘耀投資管理，背後也吸引了知名投資人、上海家化原董事長葛文耀。

雅戈爾投資則是A股上市公司雅戈爾（600177.SH）的間接全資附屬公司。

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