恒大汽車在北京的線下直營店。新京報貝殼财經記者 林子 攝

正值酷夏，蟬鳴不已。北京東北五環的恒大城市廣場上，恒大汽車目前在京唯一線下直營店擺放着绛紅色禮盒、銀色氣球，一幅迎賓的喜氣景象。恰逢周末，客人三三兩兩走進看車。

曆時4年，恒大汽車開啟預售，旗下第一款量産車型恒馳5面世。

按照恒大汽車計劃，恒馳5隻是一個開始。集團正在同步研發14款車，目前已經發布9款。而2021年11月，恒大汽車在工信部進行車型申報，當時就有兩款車型，其中一款的長寬高與恒馳5一緻。這也意味着，還有一款比恒馳車身更高的車型已經進行了申報。

“現在市場反響還可以，未來恒大還會有5-6款車型陸續量産。”接近恒大汽車人士向新京報貝殼财經記者表示。

不過，恒馳5推出背後，恒大集團或已經為此“燒錢”超過500億元。公開信息中，恒大汽車在回顧2020年業績時表示，公司已累計投入474億元，而2021年上半年，恒大汽車的銷售費用為14.51億元，行政費用為20.88億元。此後，恒大汽車再未公布業績。

7月7日，新京報貝殼财經記者探訪北京東方新天地發現，恒大汽車已從此地撤店。恒大汽車2020年12月曾租下此地，記者當時實地探訪看到，恒馳汽車門店正宣傳着“純電旗艦D級轎車‘恒馳1’”，此外還有“恒馳首期六款車敬請期待”等字樣。

附近商鋪工作人員向記者表示，恒大汽車這家門店一直在裝修，但到2021年左右就摘下了帶有恒馳标識的圍布，随後該門店的外圍變更為路特斯标識。

7月12日，記者緻電恒馳汽車客服，對方表示目前恒馳汽車在北京确實隻有一家門店，後續有望增加門店，但尚未公布地址。截至發稿時，記者緻電恒大汽車未能獲得接通，恒馳汽車總部暫未回複。

新京報貝殼财經記者探訪北京東方新天地發現，恒大汽車已從此地撤店。新京報貝殼财經記者 林子 攝

與小鵬、零跑成競對，部分消費者擔心售後難

7月6日，恒馳汽車宣布預售首款量産車型“恒馳5”純電豪華SUV。貝殼财經記者從銷售人員處了解到，恒馳5的售價為17.9萬元。截至7月5日晚間，北京已有上百人在不了解售價的前提下盲訂，而在7月6日發布售價後，該銷售人員表示，“後台已經‘爆了’，（訂單）這會兒破千了，大家沒想到這麼便宜”。

随着恒馳5面世，争議随之而來。

“17.9萬元的性價比不錯，就是不知道和哪吒比起來怎麼樣”“可以對标小鵬嗎？”“有17.9萬，我為什麼不去買比亞迪元PLUS或者宋PLUS？”不少消費者将恒馳5與同價位的造車新勢力、比亞迪做比較。

一直以來，20萬元是國産新能源汽車的分水嶺，20萬元左右的預算可以覆蓋大部分主流車型。而在18萬元左右的區間内，已經有小鵬G3、零跑C11、大衆ID.3、比亞迪多款車型等在厮殺。顯然，其中不乏恒馳5的競争對手。

“我從2016年初開始研究新能源汽車，做汽車這一行也有20年了，我自己應該不會考慮買恒大汽車”，一名汽車行業從業者向貝殼财經記者表示，自己一方面認為恒馳5的性價比不算很高，性能沒有極為突出的優勢，一方面自己在這個行業裡見證了太多企業造車敗走。

他列舉了一系列實例，賽麟汽車從高調入場到被拍賣不過一年時間，漢騰汽車破産重組，寶能汽車現在前景不明，前些年被外界看好的德系豪華品牌寶沃也申請破産，此前銷量不錯的雲度汽車最近也傳出了停産的消息。此外，整個汽車行業中，包括華晨、東風啟辰、一汽夏利等敗走的品牌數不勝數。

上述人士表示，買車最關心的是需求，自己平常買車用途是什麼，需要多少續航裡程，最看重哪些功能，但是還有一點往往被車主忽略，即車企的售後長期服務能力。“很多品牌陸陸續續就不生産了，後續應該找誰保障 ？”

也有消費者向貝殼财經記者表示，對恒大汽車的品牌信用存在一定擔憂，盡管現在恒大汽車推出了由公證處收款的服務，提車後15日内可退車退款，但自己會擔心品牌信用，也擔心恒大集團是否有足夠的能力保障後續車型的維修保養。“不如花20萬的價格購買其他成熟品牌的車輛。”

不過，恒馳并非沒有市場。貝殼财經記者在恒馳APP上看到，不少消費者稱已經訂購了恒馳，有人表示原以為恒馳5售價會超過20萬，但沒想到定價在20萬以下，具有一定價格優勢。

标榜“30萬以内最好的純電SUV”的恒馳5将自己的尺寸與寶馬X3、奧迪Q5L等豪華SUV進行對标。恒馳的續航裡程達到了602公裡，搭載甯德時代磷酸鐵锂電池。在内飾上配備了三塊大屏幕，搭載了高通8155芯片。

作為一款售價不超過20萬的車，恒馳5還搭載了L2.5 級輔助駕駛，可以實現APA全自動泊車、遙控泊車、超級高速公路駕駛輔助等功能。

恒大汽車直營店的銷售人員介紹，目前發售的恒馳5在天津、上海、廣州等地的基地制造，預計今年10月開始交付。

造車進行時：恒大汽車同步研發14款車

恒大汽車藍圖中，恒馳5隻是一個開始。

恒大汽車在最新财報中提及，集團正在同步研發14款車，目前已經發布9款。早在2019年末，恒大集團董事局主席許家印在新能源汽車全球戰略合作夥伴峰會上放話，恒大汽車将在2025年實現年産銷超100萬輛，到2035年實現年産銷超500萬輛。

次年8月，恒大汽車首次發布了恒馳6款車型，編号從恒馳1至恒馳6，涵蓋了大型SUV、MPV、豪華D級車等。當時預計恒馳1才是首款推向市場的車型，預計2020年底上市，然而此後恒大汽車的上市時間一拖再拖。

進入2021年，恒大汽車分别在3月、4月以發布會、參加車展等形式讓恒馳汽車亮相。恒大汽車表示，恒馳汽車會在2022年實現大規模量産。

2021年11月，恒大汽車在工信部進行車型申報，當時就有兩款車型。其中一款車型，長、寬、高分别為4725mm、1925mm、1688mm。另一款車型略小，長、寬與前一款相同，高度為1676mm，這款車的長寬高與恒馳5一緻。這也意味着，還有一款比恒馳車身更高的車型已經進行了申報。在更遠的未來，或許還有13款恒大汽車在路上。

4年“燒錢”500億，虧損擴大

恒馳5推出背後，恒大汽車“燒錢”造車一直為外界焦點。

恒大汽車最新财報還停留在2021年半年報。報告期内，恒大汽車的銷售及營銷費用從2020年同期的7.47億元上升到2021年上半年的14.51億元，增幅高達94.21%，而這正是新能源汽車的廣告開支。

與此同時，恒大汽車還在不斷對新能源汽車産業投入大量研發費用，這也導緻公司的行政費用從2020年同期的14.03億元上升到2021年上半年的20.88億元，增幅為48.74%。

巨額投入并沒有轉化為高額收入。2021年上半年，新能源汽車分部給恒大汽車帶來的收入為3698萬元，較2020年同期的5300萬元下降30.22%，公司解釋稱，這主要因為電池銷售收入減少。卡耐工廠按照新電池産品改造升級。

收入下滑之外，恒大汽車的虧損也在擴大。2021年上半年，恒大汽車淨虧損48.21億元，相比于上年同期的24.56億元大幅上升96.25%。

恒大汽車虧損狀态已經持續多年。貝殼财經記者查閱恒大汽車2020年年報看到，恒大汽車2020年全年營收154.87億元，同比增長175%，實現毛利潤26.95億元，同比增長43%，報告期内公司淨虧損76.65億元。

其中，新能源汽車業務在2020年全年毛利潤為-1.18億元，淨虧損52.20億元。

實際上，恒大集團此前對恒大汽車的“燒錢”速度有過預期——2019年11月，恒大集團董事局主席許家印宣布，未來要投入450億元造車，其中2019年200億元，2020年150億元，2021年100億元。到了2021年3月，恒大汽車方面在分析2020年業績時表示，公司在新能源汽車産業累計投入474億元。

盡管當時新能源汽車尚未開售，但錢已幾乎“燒光”。具體來看，恒大汽車當時在整車研發設計等方面的投入為249億元，在車廠建設等方面的投入為225億元。如果把2021年上半年财報中的銷售費用和行政費用算上，恒大汽車的投入已超過500億元。

在公司淨虧損的背景下，恒大汽車不斷募資。2020年9月，恒大汽車發布公告，通過配售新股募資近40億港元，用于支持新能源汽車業務發展。據介紹，當時配售新股的總數為1.76億股，配售新股的數量占發售前恒大汽車總股數的2.04%，占發售後總股的2%，總共募集金額約為39.995億港元，約合每股22.65港元，投後估值約為2000億港元。

一時間，各路資本踴躍追捧，騰訊、滴滴、紅杉資本紛紛下場。

2021年5月，恒大汽車發布公告稱，公司以每股40.92港元配售2.6億股恒大汽車股份，占恒大汽車總股本的2.66%，配股金額約106億港元。公告顯示，配售完成後，恒大汽車前20大股東持股比例降到90%以下，滿足了恒大汽車進入港股通的必要條件。

2022年3月，中國恒大集團舉行恒大全球債權人電話會議，提出恒大汽車正在調動一切資源，确保恒馳5的量産和後續銷售。恒大集團也在積極推動引進戰略投資者對恒大汽車進行投資，并努力廣泛接觸潛在投資者。

新京報貝殼财經記者 林子 編輯 王進雨 校對 劉軍

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