蜜雪冰城成了今年夏天最火的爆款，多少人看到“我愛你，你愛我，蜜雪冰城甜蜜蜜”的文字，耳邊還能不斷回想起魔性的旋律。

大約是兩年前，小帥在一家電商平台打工，參與了一個品牌聯合推廣項目，合作商中就有蜜雪冰城。

在内部讨論會上，小帥提出了個疑問：“為什麼找這麼low的品牌合作？星巴克不能談談？”

最後，跟星巴克沒談成，還是和蜜雪冰城合作了，效果很不錯，15天推廣期，為平台引流了50萬單。

蜜雪冰城沒有火時，就有如此龐大的流量，現在還得了？前兩天又開會商讨新的品牌聯合推廣計劃，小帥主動提出了蜜雪冰城，同事笑道：“現在人家看不上我們了！”

小帥家樓下有家蜜雪冰城，這家店鋪的位置開過一點點、口渴了、五十岚、大臉雞排、蛋糕店……

沒有撐過一年的，開業時門庭若市，半年後門可羅雀，一年倒閉。隻有這家蜜雪冰城開了一年半，依舊天天排隊。

想想這家店的“前輩們”：一點點、口渴了、五十岚，一個個專業做奶茶的都關門大吉，為何隻有蜜雪冰城活了下來？

因為，他們根本不是一家賣奶茶的店，他們賣的其實是“可口可樂”。

飲料行業說通俗點是開水兌糖漿，技術門檻不高，成本極低，賣礦泉水的甚至連糖漿錢都省了，直接消毒、灌裝、封箱、賣錢。

2020年，農夫山泉在港交所上市時，股價從39港元一路漲到68港元，把老闆鐘睒睒一度擡上了中國首富的位置。

為啥一瓶兩塊錢的農夫山泉能讓鐘睒睒當上中國首富？因為礦泉水太暴利了，做的基本是無本買賣，找處好水源，建個工廠，即能源源不斷生産礦泉水，連産品研發都不要。

花旗銀行數據顯示，農夫山泉連續八年蟬聯中國礦泉水市場第一，這樣的企業利潤有保障，投資人自然願意投錢。

在農夫山泉之前，礦泉水市場的霸主是娃哈哈。有次，娃哈哈老闆宗慶後和福耀玻璃的曹德旺在《對話》節目中争了起來。宗慶後稱：“做礦泉水不賺錢。”

曹德旺立刻反擊說：“我弟弟是做京珠礦泉水的，賺錢吓死人了！整個成本就是那個瓶子。宗先生要是不介意，我和弟弟馬上在你旁邊建個廠，那個是賺死錢的！”

宗慶後隻好笑笑不說話了。

還有更直觀的數據，2008年，小帥在麥當勞打工，有位老員工告訴小帥：“一杯大可樂的成本隻有7分錢，裝可樂的杯子和冰的成本都比可樂高。”

而大杯可樂的售價是9元。麥當勞可樂機後面接着一瓶二氧化碳和一箱可樂糖漿，5秒鐘沖一杯9元的可樂出來。可口可樂的市值有2300億美元。

正是這種近乎無本的買賣，這兩年吸引了無數資本湧入。

喜茶、奈雪的茶、瑞幸咖啡、茶顔悅色、元氣森林、蜜雪冰城、農夫山泉……無一例外受到資本追捧。

在消費升級的大背景下，喜茶和奈雪的茶被資本市場冠上了“新茶飲”的名号。

新茶飲是傳統奶茶店的升級版，把原來台灣路邊随處可見的個體奶茶店，變成對标星巴克的概念，更貼近資本市場對奶茶店的期望。其實賣的還是奶茶，增加了點原茶和水果罷了。

以奶茶第一股奈雪的茶為例，上市首日即破發，揭開了新茶飲概念的虛僞。

表面上看，奈雪的茶門店開在一二線城市的CBD内，店内裝修考究，對标星巴克“第三空間”的概念，打造“PRO”旗艦店。

但這些都變成了奈雪沉重的成本，CBD的租金、高昂的裝修費用無一不壓在利潤上，奈雪同店的毛利率從2018年的24.9%，滑到2020年的12.6%，暴跌一半。

奶茶價格沒變、生意也沒變差，隻因開店成本太高，壓垮了毛利率。淨利潤則從來沒有盈利過，2018年-2020年累計虧損1.37億。

縱使奈雪的茶日後可以成為中國的星巴克，但資本是理性的、流動的，你這裡不掙錢，人家當然跑路了。“美好的未來”是留給“韭菜”的。

蜜雪冰城選擇做“可口可樂”。表面上看，蜜雪冰城是家奶茶店，但喜茶、奈雪以直營為主，蜜雪冰城以加盟為主，加盟和自營的各有好處，不在本文讨論。

加盟可以利用社會上的錢，最快限度擴張門店。

數據顯示，截至2020年，奈雪的茶有門店507家，喜茶有門店695家，蜜雪冰城有門店1.5萬家，新茶飲雙雄加起來的門店數不及蜜雪冰城的一個零頭。

蜜雪冰城的1.5萬家門店，開在小區、學校、地鐵站、公交站、園區、CBD附近，低廉的售價讓它不用專挑CBD去開，租金成本大為降低。

這1.5萬家門店本質上是超市，離消費者非常近，随手就能買一杯。

價格便宜 方便購買，就像我們日常去超市買一瓶可樂一樣。

農夫山泉、可口可樂是蜜雪冰城成功的樣闆，飲料行業已經成熟，上市後大有可為。既然這樣，蜜雪冰城當然不會去做暫時看不到盈利前景的新茶飲。

加盟一家蜜雪冰城的的成本大約在30萬，一杯奶茶的毛利50%，平均客單價按6塊錢算，一家店一天賣700單，一年毛利有76萬元，再扣掉40萬的人工、店面成本，一年賺回加盟費，并不困難。

有人問，一杯4塊錢的檸檬水為何還能做到50%的毛利？秘密在于蜜雪冰城自建了上遊工廠，自己生産原材料。

蜜雪冰城做的也是開水兌糖漿的生意，所以蜜雪冰城的口味無法和喜茶、奈雪的茶相提并論。

不少對品質有要求的消費者堅決不喝蜜雪冰城，“喜茶用的是新鮮水果和原茶調制的，蜜雪冰城全是化工産品。”

誠然，喜茶制作工藝更考究，但也給門店管理帶來了負擔。比如一杯喜茶制作時間過于漫長，即使店裡排隊的人不多，仍需等待十幾分鐘。

排隊時，等上1-2個小時也很正常。喜茶用到的水果要清洗三遍以上，保持8個小時的賞味期，切之前要洗好幾遍手……

品控越複雜風險越大，受到上遊水果供應商影響也越大，很可能陷入難以标準化的困局。

星巴克做一杯咖啡隻需在自動咖啡機上按下一個鍵而已。

蜜雪冰城在上遊工廠中，把所有原材料制作成半成品，來店即沖，節約的出單速度，龐大的銷量又讓上遊工廠産能擴大，進一步壓低成本。

全國1.5萬家門店喝到的口味保持一緻，就如全世界的可口可樂味道相同，蜜雪冰城提供的是标準化産品，可能不夠陽春白雪，但的确“我愛你，你愛我”。

很多自媒體在分析蜜雪冰城成功秘訣時，往往隻讨論便宜和性價比，卻沒有抓住蜜雪冰城的本質，他和其他奶茶品牌并不在同一個賽道上，全中國能阻止蜜雪冰城擴張的，或許隻有農夫山泉了。

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作者：江左佑安

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