财務報表分析和發展趨勢?四、盈利能力比率（一）營業淨利率，今天小編就來聊一聊關于财務報表分析和發展趨勢?接下來我們就一起去研究一下吧!

财務報表分析和發展趨勢

四、盈利能力比率

（一）營業淨利率

1. 計算方法

營業淨利率是指淨利潤與營業收入的比率，通常用百分數表示。其計算公式如下：

營業淨利率=（淨利潤/營業收入）*100%

淨利潤” “營業收入”兩者相除可以概括公司的全部經營成果。該比率越大，公司的盈利能力越強。

(二)總資産淨利率

1 .公式

總資産淨利率是指淨利潤與總資産的比率，它表明每1 元總資産創造的淨利潤。其計算公式如下：

總資産淨利率=(淨利潤/總資産)*100%

總資産淨利率是公司盈利能力的關鍵。雖然股東報酬由總資産淨利率和财務杠杆共同決定，但提高财務杠杆會增加公司風險，往往并不增加公司價值.

總資産淨利率= 營業淨利率*總資産周轉次數

（三）權益淨利率

權益淨利率，也稱淨資産淨利率，是淨利潤與股東權益的比率，它反映每1 元股東權益賺取的淨利潤，可以衡量企業的總體盈利能力。

權益淨利率=（淨利潤/股東權益）*100%

權益淨利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。權益淨利率具有很強的綜合性 ，概括了公司的全部經營業績和财務業績。

五、市價比率

（一） 市盈率

市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率，它反映普通股股東願意為每1 元淨利潤支付的價格。其中，每股收益是指可分配給普通股股東的淨利潤與流通在外普通股加權平均股數的比率，它反映每隻普通股當年創造的淨利潤水平。其計算公式如下：

每股收益= 普通股股東淨利潤/流通在外普通股加權平均股數

市盈率=每股市價/每股收益

在計算和使用市盈率和每股收益時，應注意以下問題：

（1） 每股市價實際上反映了投資者對未來收益的預期。

（2） 對僅有普通股的公司而言，每股收益的計算相對簡單

（二） 市淨率

市淨率也稱為市賬率，是指普通股每股市價與每股淨資産的比率。它反映普通股股東願意為每1 元淨資産支付的價格，說明市場對公司淨資産質量的評價。其中，每股淨資産也稱為每股賬面價值，是指普通股股東權益與流通在外普通股股數的比率。它表示每股普通股享有的淨資産，是理論上的每股最低價值。其計算公式如下：

每股淨資産= 普通股股東權益-流通在外普通股股數

市淨率=每股市價/每股淨資産

在計算市淨率和每股淨資産時，應注意所使用的流通在外普通股股數是資産負債表日流通在外普通股股數，而不是當期流通在外普通股加權平均股數。這是因為每股淨資産的分子為時點數，分母也應選取同一時點數

（三）市銷率

市銷率是指普通股每股市價與每股營業收入的比率。它表示普通股股東願意為每1 元營業收入支付的價格。其中，每股營業收入是指營業收入與流通在外普通股加權平均股數的比率，它表示每隻普通股創造的營業收入。計算公式分别如下：

每股營業收入營業收入/流通在外普通股加權平均股數

市銷率=每股市價/每股營業收入

六、杜邦分析體系

杜邦分析體系，又稱杜邦财務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要财務比率之間的内在聯系，對公司财務狀況和經營成果進行綜合評價的系統方法。該體系是以權益淨利率為核心

權益淨利率=營業淨利率*總資産周轉次數*權益乘數

該體系是一個多層次的财務比率分解體系, 第一層次的分解，是把權益淨利率分解為營業淨利率、總資産周轉次數和權益乘數。采 取 “高盈利、低周轉”還是“低盈利、高周轉”的方針，是企業根據外部環境和自身資源作出的戰略選擇。分解出來的财務杠杆（以權益乘數表示）可以反映企業的财務政策。一般而言，總資産淨利率較高的公司，财務杠杆較低，反之亦然。這種現象也不是偶然的。

（三）權益淨利率的驅動因素分解

該分析體系要求，在每一個層次上對财務比率進行分解和比較。通過與上年比較可以識别變動的趨勢，通過與同業比較可以識别存在的差距。分解的目的是識别引起變動（或産生差距）的原因，并衡量其重要性，為後續分析指明方向。

(四)杜邦分析體系的局限性前述杜邦分析體系雖然被廣泛使用，但也存在某些局限性。

1) 計算總資産淨利率的“總資産”與 “淨利潤”不匹配。

2) 沒有區分金融活動損益與經營活動損益。

3) 沒有區分金融資産與經營資産

4) 沒有區分金融負債與經營負債。

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