《輔助指标》系列上文談到了第一個指标——均線，作為一種應用廣泛的工具，其應用方法遠不止文中所提及的内容，實際的運用要更加複雜與漫長，如果真的要完整地講述均線的相關知識，可能要一本書的時間，那真的不知何時才能寫完整個股市投資系列。所以我盡量檢出重點，提起大家的興趣，如果需要更深入的了解，還是得自己學習。本文将會接着介紹另外一種應用非常廣泛的指标——MACD。

1 MACD

很多人隻知道MACD，卻不知道其具體含義。MACD（Moving Average Convergence / Divergence），為指數平滑移動平均線。它是由查拉爾·阿佩爾（Geral Appel ）于1970年提出的，是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術指标。

MACD指标可以去除掉移動平均線經常出現的假訊号，又保留了移動平均線的優點。但是由于 MACD 指标對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指标，且在橫向震蕩行情中的應用效果較差。

2 MACD的計算方法

MACD指标是基于移動均線的構造原理，對價格收盤價進行平滑處理（求出加權平均值）後的一種趨向類指标。它主要由兩部分組成，即正負差（DIF）、異同平均數（DEA），其中，正負差是核心，DEA是輔助。DIF是快速平滑移動平均線（EMA1）和慢速平滑移動平均線（EMA2）的差。下面給出基本的計算過程：

A 計算平均值EMA

X日EMA的算式為：

EMA（X）=前一日EMA（X）×（X-1）/（X 1） 今日收盤價×2/（X 1）；如12日EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13 今日收盤價×2/13。

B 計算離差值（DIF）

DIF=今日EMA（X1）－今日EMA（X2），其中X1<X2；如常用的DIF參數為DIF=今日EMA（12）－今日EMA（26）。

C 計算DIF的N日EMA（DEA）

根據離差值計算其N日的EMA，即離差平均值，是所求的MACD值。為了不與指标原名相混淆，此值又名DEA或DEM。其具體公式如下：

今日DEA（MACD）=前一日DEA×（N-1）/（N 1） 今日DIF×2/（N 1）計算出的DIF和DEA的數值均為正值或負值。

D 計算柱狀線（BAR）

BAR=2×（DIF-DEA）。

從以上的内容可以看出，關鍵的參數為X1、X2、N，常用的參數為12、26、9，這也是幾乎所有軟件中MACD的默認參數，但是這并不是意味着這是永恒不變的，很多人會根據自己的需要來調整參數。

我們要了解MACD的計算過程是為了更加深入的理解這個指标，也是為了更加深入了了解該指标的利弊所在，而不是簡單地、機械地依照圖形操作，變成形而上學。

3 MACD的意義

我們不妨設想市場出現快速上漲、快速下跌以及橫盤調整之後，MACD的DIF、DEA、BAR是如何變化的。在一波快速上漲的行情中，DIF将會上升，上漲的越快，DIF、DEA、BAR将會上升，但是随着上漲速度的減弱或者是下跌、橫盤，DIF、DEA、BAR将會下跌至0軸附近。所以MACD在很大程度上可以反映當前趨勢的力度變化，這也是背馳産生的機理所在。事實上，隻要行情不是一直維持着加速的行情不停止與暫停，MACD遲早會回到0軸附近。因而，也可以說MACD的本質是速度的變化。

市場中的走勢無外乎上漲、下跌、盤整，無論哪種走勢的變化都是伴随着速度的變化，所以抓住了速度的變化，也就抓住了市場的脈搏。所以，不管是金叉、死叉還是背離等，都是行情變化的一種表現形式，MACD隻不過是市場情緒變化的一種圖形化的表現方式，這就是其最大的意義所在，它簡化了我們決策思考的過程，将市場情緒濃縮在圖表中，雖然有的時候因為無法包含所有的變化而發生錯誤甚至誤導，但是并不會影響其總體上的評估效果。

4 MACD的常見用法

從MACD的圖表中可以發現，MACD是由幾個部分共同構成的：黃白線、零軸、紅綠柱。圍繞着這幾個構成要素，逐漸形成了幾種應用方法：

A DIF及DEA的值極其位置

a 當DIF和DEA的值均大于0（即在圖形上表示為它們處于0軸上方）并向上移動時，一般表示為期市處于多頭行情中，可以買入或持有多單；

b 當DIF和DEA的值均小于0（即在圖形上表示為它們處于0軸下方）并向下移動時，一般表示為期市處于空頭行情中，可以賣出或持有空單。

c 當DIF和DEA的值均大于0（在圖形上，它們均處于0軸上方），但都向下移動時，一般表示為行情處于退潮階段，價格将下跌，可以賣出或持有空單。

d 當DIF和DEA的值均小于0（在圖形上，它們均處于0軸下方），但都向上移動時，一般表示為行情即将啟動，價格将上漲，可以買進或持有多單。

B DIF與DEA的交叉

在MACD指标中，當DIF上穿EDA稱為“黃金交叉”，DIF下穿DEA稱為“死亡交叉”。又依據金叉與死叉發生的位置不同分為以下幾種情況：

a 當DIF和DEA都在零線以上，而DIF向上突破DEA時，表示市場處于強勢狀态，價格将再次上漲，可以加碼買進或持有多單，這就是MACD指标“黃金交叉”的一種形式。

b 當DIF和DEA都在零線以下，而DIF向上突破DEA時，表示市場可能将轉強，價格跌勢已盡将止跌向上，可以買進或持有多單，這是另一種MACD的“黃金交叉”。

c 當DIF和DEA都在零線以上，而DIF卻向下突破DEA時，表明市場即将由強勢轉為弱勢，價格可能将大跌，這時應賣出或者平多單，這就是MACD的“死亡交叉”的一種形式。

d 當DIF和DEA都在零線以下，而DIF向下突破DEA時，表明市場将再次進入極度弱勢，價格還将下跌，可以賣出或持有空單，這是MACD的另一種“死亡交叉”。

C 柱狀圖分析

a 當紅柱持續放大時，表明市場處于多頭行情中，價格将繼續上漲，這時應買入或持有多單，直到紅柱無法再放大時才考慮賣平。

b 當綠柱持續放大時，表明市場處于空頭行情中，價格将繼續下跌，這時應賣出或持有空單，直到綠柱無法再放大時才考慮買平。

c 當紅柱開始縮小時，表明多頭行情即将結束（或要進入調整期），價格将可能滞漲向下（或進入盤整），這時應該賣平大部分倉位，不能買進；

d 當綠柱開始縮小時，表明空頭行情即将結束（或要進入反彈期），價格将可能止跌向上（或進入盤整），這時應該買平大部分倉位，不宜賣出 ；

e當紅柱開始消失，綠柱開始放出時，這是行情轉市的信号之一，表明市場的上漲行情（或高位盤整走勢）即将結束，價格将開始加速下跌，這時應開始賣出而不是買進；

f 當綠柱開始消失，紅柱開始放出時，這是行情轉市的信号之一，表明市場的下跌行情（或低位盤整走勢）即将結束，價格将開始加速上漲，這時應該買進而不是賣出。

g 當價格出現上漲或下跌，但相鄰的兩堆紅柱或者綠柱面積卻縮小，這時候就出現了背離，表示當前的上漲或下跌行情要暫停或結束。

D 圖形形态

a 當MACD的紅柱或綠柱構成的圖形出現如M頂、W底、三重頂底等形态時，也可以作為買賣信号；

b MACD指标的背離就是指MACD指标的圖形的走勢正好和K線圖的走勢方向正好相反。MACD指标的背離有頂背離和底背離兩種，頂背離是賣出信号，底背離是買入信号。

5 MACD實戰技巧

細心的人會發現，上面很多情況在圖形中并不完全準确，比如說金叉之後迅速又形成死叉，死叉之後又快速形成金叉等等。因為指标的應用從來不會如此機械與簡單，這裡再強調一次：不是因為金叉所以價格上漲、也不是因為死叉而價格下跌，而是因為價格上漲所以金叉，因而價格下跌所以出現死叉。在應用的時候适當注意一些技巧，将會提高成功率。

其實MACD指标的應用主要集中“金叉”、“死叉” 、MACD背離以及MACD指标中的紅、綠柱狀線的情況等三大方面。我們要尋找成功率高的才參與，避開成功率低的情況。

a 交叉中，盡量僅參與0值線附近區域的強勢“黃金交叉”：DIF線和DEA線都運行在0值線附近區域時，如果DIF線在DEA線下方、由下向上突破DEA線，這是MACD指标的強勢“黃金交叉”；如果DIF線在DEA線上方、由上向下突破DEA線，這是MACD指标的強勢“死亡交叉”。

b MACD指标的背離一般出現在強勢行情中比較可靠，一般來說價格在高價位時，通常隻要出現一次背離的形态即可确認位價格即将反轉，而價格在低位時，一般要反複出現幾次背離後才能确認。因此，MACD指标的頂背離研判的準确性要高于底背離。

c紅綠柱狀間隔時間越長，未來下跌、上漲力度越大，時間越長 ；

d 一定要結合其他技術手段。

小結

本文主要介紹了MACD的相關知識，當然這隻是部分内容，很多其他的用法還沒有列出，但是主要的使用方法已經介紹了，接下來将介紹其他指标。

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