餘額寶是如何産生的?6月1日，中國證監會與中國人民銀行聯合發布了《關于進一步規範貨币市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》，這份意見備受關注的幾個點：，接下來我們就來聊聊關于餘額寶是如何産生的?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

餘額寶是如何産生的

6月1日，中國證監會與中國人民銀行聯合發布了《關于進一步規範貨币市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》，這份意見備受關注的幾個點：

1.單隻産品單個銷售渠道單日T 0贖回上限為1萬元；

2.除取得基金銷售業務資格的商業銀行外，禁止其他機構或個人以任何方式為“T 0贖回提現”業務提供墊支；

3.非銀行支付機構不得提供以貨币市場基金份額直接進行支付的增值服務，不得從事或變相從事貨币市場基金銷售業務，不得為“T 0贖回提現”業務提供墊支

消息一出，各種不靠譜的解讀就開始滿天飛，對此檸檬君隻能表示呵呵了，從一個指導意見就能理清影響，就算是基金公司主管業務的負責人也辦不到，因為此類的文件向來都是需要基金公司跟證監會溝通确認後才能落到實際操作上的，所以一切以實際執行為準，這也是檸檬君為什麼在各種新規出來後，一直都比較克制，不盲目解讀的原因，然而現在的媒體，尤其是自媒體特别喜歡第一時間解讀，雖然他們賺到了眼球和流量，但其實是浪費讀者的時間，有些媒體在某些領域并不專業，有的時候更是會誤導圍觀群衆。

比如說指導意見要求：不得以貨币市場基金份額直接進行支付，有的媒體就解讀為“餘額寶”不能用了……我想作者可能也用了多年的餘額寶吧，要麼是還不清楚餘額寶的“工作原理”，要麼是故意為之嘩衆取寵博眼球。

餘額寶上線以來沒有提供過基金份額支付，而是先幫用戶贖回再用贖回的資金進行消費。大家去看支付寶賬單就會很清楚，每一單的餘額寶消費，都會對應兩筆交易，一筆是基金贖回，另一筆是消費，所以大家平常用餘額寶消費，并不是用貨币基金份額直接進行支付，而是用贖回款進行支付。

大家可能還不知道的是：

餘額寶并不是支付寶賣給大家的！

在金融業，牌照是很嚴肅的一件事，基金銷售資格也是一張重要的牌照，隻有獲得這個牌照，才能從事基金銷售業務，支付寶作為支付機構，并不擁有基金銷售牌照，那麼一萬多億的貨币基金是誰賣的呢？答案是天弘基金，你在開通餘額寶的時候，就是開通了一個天弘基金的直銷賬戶。今年餘額寶開放平台後，新增對接的貨币基金則是由網商銀行進行銷售的。天弘餘額寶，産銷一體化；其他對接餘額寶的基金，基金公司負責産品管理，銷售則是網商銀行統一進行。同樣，微信理财通對接的貨币基金，也不是騰訊賣給大家的，而是基金公司直銷。

關于貨币基金快速贖回的墊資

貨币基金T 0贖回，用戶感受很方便，但是實際上這個操作分為多步：用戶申請贖回；銷售機構先墊付贖回款給用戶；用戶的贖回款正常到賬後償還給銷售機構。

銷售機構想要開展T 0業務，除了系統要跟得上，必須找得到墊資方，以前可能是拿自有資金，或者找相關基金公司，要麼靠銀行授信來解決，現在新規一出，隻有取得基金銷售業務資格的商業銀行才能墊資了，而且由于T 0贖回限額，墊資的金額也會相應下降，當然能賣基金的銀行多了去了，估計想做墊資業務的也不少，不用擔心有的T 0業務會因為找不到合适的墊資方而暫停或者中止，過渡期6個月，各銷售機構有大把時間來尋找新的墊資方。

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