智通财經APP獲悉，根據TrendForce集邦咨詢研究顯示，随着主要智能手機品牌廠的旺季備貨告終，加上ODM将迎接新年假期，2022年第一季将明顯迎來淡季需求調整，市場将維持供過于求的現象，價格将持續修正。然而，PC OEMs自2021年11月上旬起基于上遊半導體物料供給改善而恢複部分client SSD訂單，幫助供應商得以将庫存維持在較低水位，使得供應商降價求售的壓力并不如預期強大。因此，預估明年首季NAND Flash價格将下跌10~15%，且應為全年跌幅最明顯的季度。

TrendForce集邦咨詢進一步表示，綜觀NAND Flash 2021年價格走勢，原廠積極轉進更高層次的産出，供應位元增幅明顯優于需求，但由于主控IC及零部件PMIC等供應吃緊壓抑NAND Flash終端産能産出，SSD合約價格跌幅較原始預期收斂。然而，随着2022年相關零部件供應持續改善，自明年初起NAND Flash市況持續明顯轉向供過于求，因此NAND Flash價格于明年第三季旺季來臨前，将持續呈現價格下行走勢。

價格跌勢持續，Client SSD跌幅約5~10%

各PC品牌廠于第四季沖刺出貨，加上商務型筆電需求強勁，使整體筆電生産量表現優于預期，總量與第三季大緻持平。展望明年第一季，由于消費及教育類别為主的筆電需求減緩，将進一步導緻客戶采購client SSD的策略更趨保守。而供應商供應重心持續轉進128層以上産品，為了去化更高層數産出，原廠加速推出新一代SSD産品争搶市場，2022年client SSD平均容量将成長至567GB，且WD将加入Intel、Micron供應商之列推出QLC産品，加劇價格競争。因此，明年首季client SSD合約價格跌勢将持續，約為5~10%。

Enterprise SSD PCIe界面跌幅約3~8%，SATA界面 SSD價格應大緻持平

北美超大規模數據中心庫存水位因受長短料沖擊生産量能，導緻第四季庫存緩升，而料況問題在明年首季應仍有疑慮，導緻服務器出貨量于今年第四季至明年首季而有所下滑，連帶壓抑需求位元的增長。而Enterprise SSD供給受PMIC産能不足限制的情形逐漸改善，加上超大規模數據中心因着重去化庫存而略減訂單的影響，PCIe界面的産品産能轉趨正常，與原廠議價亦開始浮現空間;至于SATA界面産品，基于其界面較舊、搭配産品容量較低的性質，廠商偏好優先供應大容量PCIe SSD産品，導緻SATA SSD的供應相對吃緊，也使得合約價格不易下跌。因此，預估明年首季enterprise SSD價格将下跌3~8%，其中SATA合約價為大緻持平;PCIe則為下滑3~8%。

消費性電子産量減少，eMMC将季跌5~10%

包含電視與Chromebook在内的主要的消費性産品在美國政府補貼及标案結束後，需求于2021下半年明顯走緩，并預計将于2022年回歸到過往的淡旺季周期。以目前的預估而言，Chromebook在明年首季産量将略有回溫，且将在傳統周期第二季達到高峰，然而以年表現而言仍為衰退，再加上明年首季電視産量将減少，故使得整體eMMC需求較為疲弱。供給方面，低容量的2D NAND相關産能維持穩定的趨勢不變，部分供應商雖維持縮減2D産能，但下修速率已不如過往積極，目前的價格修正屬于反應自2021年第二季的高峰回落過程，預估明年首季eMMC價格将再下跌5~10%。

供給增長、需求減緩，UFS價格季跌8~13%

上遊長短料的問題仍顯嚴峻，持續影響智能手機品牌廠的整機生産量能;盡管2021下半年為傳統出貨旺季，然生産年增率已較原先預期再度下修。展望明年第一季，預期蘋果的備貨動能也将顯著回落，不利于供應商的位元出貨表現，使得整體mobile類别需求更為疲弱。目前供應商的出貨主流多已進入1XX層，并将逐步于2022下半年導入1YY層産品;美光更是直接越過128層改以176層銜接96層的應用，藉由層數的持續提升，供應商的成本改善并持續增加産出位元。在供給持續增長，需求迎來淡季的狀态下，明年首季的供過于求态勢将會擴大，預估UFS産品價格跌幅将會擴大至8~13%。

供過于求進一步擴大，NAND Flash Wafer價格季跌10~15%

零售端的UFD與memory card等産品需求在2021年全年均表現疲弱，縱使年底有電商促銷以及傳統節慶旺季，也僅稍微挹注需求，估後續在迎接新年假期前也不會有積極的采購需求。除此之外，由于加密貨币市場表現熱絡，導緻挖礦所需的graphic cards供不應求，用戶難以自建PC，并連帶導緻了零售client SSD全年的表現不振，進一步使得wafer難以去化。綜合其他各類産品應用的走勢，預期供應商将不得不擴大對NAND Flash wafer市場的出貨量以抑制庫存增長。随着智能手機市場出貨量進一步限縮，縱使PC與服務器需求仍有支撐，供過于求的問題仍将進一步擴大，預估3D NAND wafer價格将于明年首季再度出現10~15%的季跌幅，仍是各品項之最。值得留意的是，持續擴大的供需差異已使得部分供應商出現明顯庫存壓力，倘若「傾銷」現象提前至2021年底發生，則有助明年首季跌幅相較收斂。

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