保時捷預計9月在歐洲ipo?相比一些常規的IPO，保時捷的IPO具備了大家族利益争奪的色彩今年8月，赫伯特·迪斯黯然離開大衆集團，9月，保時捷汽車的IPO計劃便開始擺上台面，今天小編就來說說關于保時捷預計9月在歐洲ipo?下面更多詳細答案一起來看看吧!

保時捷預計9月在歐洲ipo

相比一些常規的IPO，保時捷的IPO具備了大家族利益争奪的色彩。今年8月，赫伯特·迪斯黯然離開大衆集團，9月，保時捷汽車的IPO計劃便開始擺上台面。

9月19日，大衆汽車集團宣布，旗下保時捷将于9月29日在法蘭克福證券交易所挂牌，上市估值最高750億歐元。

大衆方面表示，将出售保時捷總股本12.5%的股份，股份出售價格區間為76.5-82.5歐元，于9月20日開始發售。按照預計，上市股份将為大衆汽車集團帶來87.1億-93.3億歐元的收益。

不過，此次保時捷上市的最終估值目标為700億-750億歐元，低于此前850億歐元的最高估值目标。行業分析人士認為，主要是考慮到歐洲地區的能源危機、利率上升和通脹等原因，投資者對于保時捷IPO态度有所降溫。

但即便歐洲資本市場動蕩，保時捷和大衆汽車集團的高層，還是毅然決然想要快速奔赴IPO。這其中，或許包含了兩個重要時機。

為大衆集團轉型，保時捷上市融資的時機

相當一部分投資人，甚至包括大衆集團現有部分大股東，實際并不看好此次IPO。

伯恩斯坦此前發起的針對投資者的調查顯示，超過70%的投資者對于奧博穆身兼大衆汽車集團和保時捷股份雙重CEO身份持負面看法，超過40%的投資者希望推遲或取消保時捷IPO計劃。

在投資者并不完全看好的情況下，保時捷雖然估值降低，但750億歐元的上市估值，仍是德國曆史上第二大IPO，同時也是歐洲第三大IPO。

其中的原因，與保時捷作為“世界上最賺錢的汽車制造商之一”強大的利潤表現不無關系。

2021年，保時捷新車交付量首次突破30萬輛大關，同比增長11%，再創曆史新高。其中，中國市場交付近9.6萬輛，同比增長8%，并連續7年蟬聯其全球最大單一市場。更是有了“全球每賣出三輛保時捷就有一輛銷往中國”的說法。

而賺錢能力上，2021年，保時捷的銷量雖然僅占大衆集團總銷量的3%，卻為集團貢獻了近30%的利潤。

财報數據顯示，今年1-6月，保時捷全球營業收入與銷售利潤分别達到179.2億歐元和34.8億歐元，同比分别提升8.5%及24.6%；今年上半年的銷售回報率，也從去年同期的16.9% 攀升至19.4%。2021全年，保時捷營收和銷售利潤分别達到331億歐元和53億歐元，同比分别增長15%和27%；銷售回報率為16%，高于其15%的長期戰略目标。再次确立了其“全球最賺錢車商” 的地位。

對啟動保時捷IPO的理由，大衆和保時捷對外則均解讀為集團轉型的需要。

2021年7月，大衆汽車集團在發布2030 NEW AUTO戰略時曾表示，到2030年，集團的純電動車型的份額預計将上升到50%。到2040年，集團在全球主要市場的所有新售車輛将接近零排放。最遲到2050年，集團将實現碳中和。

大象轉身式的轉型需要龐大的資金支持。為實現轉型，大衆集團提出到2025年，對電動汽車、自動駕駛和相關未來技術的投資将增至約730億歐元，達到集團在未來五年1500億歐元支出預算的一半左右。

大衆旗下的保時捷，則計劃向電氣化和數字化轉型投資150億歐元，預計到2025年電動車型（含純電和插混）的銷量占整體銷量的一半，到2030年，新車中電動車型的比例達到80%以上。

按照大衆集團今年9月5日發布的計劃，保時捷汽車12.5%的無投票權股份将以優先股的形式提供給投資者，募集資金中的一半将以特别股息的形式分配給大衆集團股東，另一半用于電動化、智能化投資。

從這個角度看，大衆集團比任何人都希望此次IPO達成。因為其龐大的電動化計劃需要大量資金兜底，保時捷IPO成功後，這筆龐大的資金有望加速推進大衆電動化進程。

保時捷兩大家族，奪回主導權的時機

在此之前，奧博穆曾表示，保時捷上市将為大衆的電氣化計劃籌集急需的資金，同時給予保時捷更多的自由。這裡的“自由”，指的是能夠制定獨立決策，設立獨立的财務目标。

但在保時捷身後，保時捷、皮耶希兩大家族想要的，可能還有失去已久的保時捷控制權。

保時捷成立于1931年，其與大衆的“相愛相殺”，要追溯至2005年。彼時現金流和利潤一片向好的保時捷，開始計劃收購大衆汽車集團股份，想要獲得完全其控制權。

但2008年金融危機的到來，使保時捷陷入财務危機，收購計劃也在此後發生了轉折。

2009年，保時捷試圖收購大衆汽車集團失敗，大衆汽車集團出資39億歐元，轉而收購了保時捷汽車49.9％的股權。到了2012年，大衆集團又以44.6億歐元現金外加一股普通股的方式，收購了保時捷汽車剩餘50.1％的股份，使得皮耶希家族和保時捷家族失去對保時捷的直接控制權。

十年之後，同樣相逢于資本動蕩的市場，通過IPO，兩大家族終于又有望奪回失去的控制權。

根據此次IPO框架協議，擁有大衆31.4%股權和53.3%投票權的保時捷控股公司（SE），将購買保時捷（AG）25%加一股普通股，比優先股的配售價高出7.5%。而這些股份将帶有投票權，控制大衆集團的保時捷家族和皮耶希家族，将獲得保時捷具有否決權的少數股東地位。

這意味着，随着保時捷成果IPO，大衆汽車集團或将把未來保時捷的重要決策權交還給保時捷及皮耶希家族。

在兩大家族和大衆集團對保時捷控制權博弈的過程中，保時捷的IPO不是單純的上市融資，更是控制權博弈的籌碼。而保時捷登陸資本市場，保時捷的家族繼承者們重新回歸之後，也仍然要面臨電動化的考驗。

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