一個民營企業老闆處于初創期，經營困難，四處找朋友給他投資，講自己的項目。為自己的項目融資本無可厚非，但他的部分思路存在明顯的忽悠味道，你在項目融資或投資創業中是否遇到過類似的情形？下面是我和他的對話：

他：**總，我新認識一個朋友，他很有錢，産業做得很大，想給我的新項目投資1000萬至2000萬元。約好明天要去專門談談，對方要我們提供一個項目的全面介紹、産品樣品及未來幾年的收入和利潤預測。請你幫助兄弟做個收入和利潤預測吧？

我：好的，沒問題。你需要安排人給我提供一些資料。

他：好的，你說都給你提供啥資料，比較急，晚上就得搞出來，明天就用。

我：好的。你需要給我提供一下産品各類、每種産品的市場應用領域、每種産品的現在銷售額和預計每年增長的收入、包括銷售量和單價、每種産品的毛利率、預計淨利率。還有，你要自己列一下每年收入增長的主要來源渠道或客戶，及相關的依據，有可能對方會問到，提前有個準備。

他：這麼多資料，就列個每年的合計收入和利潤不就行了？

我：可以，但我想給你做成分産品、分年度的預測表，再做個合計的收入和利潤預測表，收入和利潤增長趨勢圖。對方若問你每個産品的預計收入或分産品與你讨論時，你不至于被動，提前已經有了這個表，收入的來源就有了支撐和邏輯。

（類似這樣的收入、淨利潤增長趨勢圖）

他：好的，就按您的意思做。

我：産品的毛利率多少？淨利率多少？

他：利潤率100%

我：你可能沒理解利潤率的計算，我問你，産品單價多少錢？

他：每噸單價8000元，成本4000元，每噸可賺4000元，可賺一倍，真的是100%

我：你說的是50%的利潤率。我問你，成本都包括哪些？

他：每噸有2800元的材料成本，約1200元的加工費用。

我：好，知道了。你的産品我略了解一些，就按40%的毛利率，20%的淨利潤率給你預計吧？

他：不行，利潤率的計算方法我知道了，但至少是50%的利潤率，20%太低了，對方可能就不投資了，我們的利潤真的有50%。

我：如果你給對方講的利潤很高，将來一調查，沒有這麼高，會影響你的信譽和你在他心中的印象。做收入、利潤預測表，不能這麼搞，一定要符合邏輯，預測可以有一定水分，但不能太過。

他：絕對沒有水分，真的每噸能賺至少3000至4000，不能說得利潤太低。

我：你說的是毛利潤吧？

他：是淨賺，是淨利潤。

（看來不得不給你算算賬，感覺告訴我，不可能利潤這麼高）

我：好，這樣吧，接下來我問，你答。

他：好，你問吧

我：産品單價8000元，是市場零售價還是公司出廠價？你現有的該産品實際簽的合同、開的發票和收款的單價區間是多少到多少？

他：是市場零售價，公司也賣過這個價格。也有低于這個價格賣的。

我：公司實際賣的平均價格是多少？對方投資1000萬至2000萬元，将來很可能會安排盡調的。

他：平均價應該在7500左右。

我：好，就按7500考慮吧，這個7500是含稅的還是不含稅的？

他：含稅的

我：再除以1.13，換算成不含稅的銷售單價，每噸是6630元。你說的成本是生産成本，沒有包括管理費用、銷售費用、研發費用、财務費用，對吧？

他：嗯，是生産成本，沒有算這些費用，但這些費用很低。

我：好的，不含稅銷售單價6630元，成本4000元，每噸毛利2630元，毛利率39.67%，接近40%

他：啊，行，40%就40%吧

我：四大期間費用占收入的比重大約有多少？

他：預計大約15%吧

我：考慮研發費用沒？

他：我們沒有什麼研發費用，很低，就一點兒，都在成本費用裡含了

我：好的，所得稅稅率是25%吧？

他：是的

我：40%的毛利率，減去15%的期間四大費用，還有25%的利潤，這25%的利潤還要繳納25%的企業所得稅，淨利潤率就是18.75%

他：啊，這麼少？？（很吃驚）我覺得不能按這樣算賬，利潤這麼低，對方不會投的。

我：我不這麼認為，若你給我說的價格、成本費用都屬實，我認為這個項目是很有吸引力的，毛利率接近40%，淨利潤率接近20%，是一個非常不錯的投資項目。我建議你不要給對方說的利潤太高，要按照客觀實際，我們分析的這個情況給對方講，對方無論是做個研究分析，還是做個項目盡調，都是相對經得起推敲的，必須要符合邏輯，做收入和利潤預測也是必須科學的，這樣才能取信于投資人。

他：要是這樣，我感覺說的利潤太低了，對方可能就沒興趣投資了。要不這樣吧，先不給他做預測了，我先給他嘴巴說說，說不定對他更有吸引力，你這一算賬，利潤還不到20%，我怕他就不投了。

我：好的，我還想多說一句哈。能投1000萬以上的老闆，他們應該都有自己的投資分析和風險評估，你給他說的事和講的話，一定要能取得他的信任為前提哈。還有，你現在的淨資産、收入和利潤都很有限，他投的錢比較多，你是準備把大股東讓給他呢還是給他溢價很高，還是有其他的什麼思路，關于股權比例問題和實際控制人問題，你也需要提前思考一下。

他：好的，把我的技術給他折成股份，多算一點

我：你的技術有專利嗎？尤其是發明專利？

他：沒有，但我掌握生産工藝、熟悉行業情況、有客戶資源，産品質量非常好……

我：我懂你的意思，你說的這些技術可以評估一些價值，折一部分股份，但沒有專利，尤其是沒有發明專利的話，很難給一個較高的價值。

他：沒事，他對我的産品很感興趣，而且他根本就不懂我的産品，我先忽悠忽悠他再說。我給他溝通後，若還需要做收入利潤預測的話，到時候再麻煩你幫幫忙。

我：好的，先這樣，再見！

給我的感覺，他好像就沒聽進去。

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