對近代金融曆史有點了解的都知道近代歐洲三大金融泡沫事件，分别是英國南海公司泡沫，法國密西西比泡沫，和最早的荷蘭郁金香泡沫。

三個事件雖然都被譽為金融泡沫，但實際上性質是不太一樣的，英國南海公司泡沫和法國密西西比泡沫時間相近，性質也大緻趨同，但是荷蘭郁金香泡沫就并不一樣了。

我們也說一下英國南海公司泡沫和法國密西西比泡沫，這兩個事件時間相近，基本上都是在1720年破滅，内容其實也都差不多，就是投資于殖民地能得到巨大回報，然後巨大的回報預期推高公司股價，最終預期破滅，公司股價跳水，無數人傾家蕩産，連大科學家牛頓都大虧了一筆

而郁金香泡沫則是17世紀早期，荷蘭對于郁金香這個花卉的炒作，一度郁金香的價格炒作上天，最終價格下跌，無數人傾家蕩産。

關于結果，郁金香泡沫是一樣的，但炒作的對象則完全不同，英法兩國都是炒作對于殖民地投資公司的預期，其實參照物是荷蘭東印度公司之類。

這裡要提出的一點，雖然南海公司和密西西比公司現在看是單純的泡沫，但是荷蘭東印度公司卻不是，在當時荷蘭東印度公司給股東帶來相當豐厚的回報，即便不考慮股價，就說每年的紅利也是極高的，在當時的英法兩國人看，南海公司和密西西比公司就是本國的荷蘭東印度公司，所以說在我們現在人看來，當年隻是一場鬧劇，可是在當年的英法兩國人來看，他們是在進行正常的價值投資，因為有荷蘭的東印度公司這個先例在嘛。

另外其實在荷蘭的阿姆斯特丹股票交易所，荷蘭的東印度公司股票也受到了影響，在1720年達到了股價的最高峰，這裡其實也很有趣的，一個泡沫公司的股票價格漲跌也會影響正常甚至長期穩定運營的公司股價，這點在現在都沒有什麼變化，在我國和美國股市都有很多例子，可見世上沒有什麼新鮮事。

回到正題上，郁金香泡沫發生的遠比英法兩國公司泡沫要早得多，而炒作的對象也完全不一樣，英法兩國炒作的是公司前景的預期，而荷蘭炒作的是實體價格的預期，表面看都是預期，實際上差别很大。

最簡單的一點，英法兩國炒作的殖民地公司，在當時的交通和通信環境下，兩國人民根本不可能知道遠在殖民地的投資如何，前景如何，隻能靠輿論和想象，而郁金香不同，大家都知道郁金香，即便一度價格漲上天，但是對于郁金香來說，炒作的人是不用想象的，他們應該知道這東西的真實價值。

其實簡單類比，英法兩國的泡沫就是單純的股票泡沫，比如樂視網之類，而郁金香泡沫則是如藏獒炒作之類。

其實正常來說，郁金香這種炒作是很難的，因為實物炒作有一定的空間，不能無限制想象未來前景，大家也知道這東西效果如何，假如價格和價值相差太大，參與炒作的基本上就是博傻，希望别人接盤，就是玩一個擊鼓傳花的遊戲罷了。

這裡有一點要指出的是，其實大多數實物炒作往往會局限在部分人群，比如藏獒和普洱當年的炒作基本上局限在部分人群，對經濟的影響力是有限的，因為世界上有各種各樣的投資方式，不會有所有人群和投資都集中在一個地方的情況，舉個例子，即便當年股市泡沫最厲害的時候，我國股民也不到十分之一，就算股民也不完全是參與幾個完全炒作的股票，至于實物炒作更不用說。

所以說像荷蘭郁金香泡沫這樣把全部人群都卷入的實物炒作是相當罕見的情況，荷蘭出現郁金香泡沫，一方面是因為荷蘭當時的金融手段在當時算比較發達的，不但把郁金香炒作，郁金香的各個部分都能參與炒作，另一方面也是最重要的一點，荷蘭當時沒有投資空間了。

當時的荷蘭雖然有海上馬車夫的美稱，實際上實力已經大大縮水了，因為它和西班牙帝國鬧翻了。原來荷蘭是西班牙帝國的一部分，荷蘭的商船和貿易都是為西班牙帝國在世界各國的殖民地服務的，同樣西班牙帝國遍布全球的殖民地也為荷蘭提供便利，比如稅收和貿易，荷蘭商人的待遇比西班牙本土商人的待遇都要好。

但是荷蘭富裕之後，就想脫離西班牙獨走，固然在連年戰争和英法的拱火下達到了目的，可是西班牙和荷蘭的經濟就脫鈎了，原本荷蘭商人商船可以在西班牙各殖民地參與貿易和投資，獲得便利和服務，現在呢，不被攔腰一刀就不錯了。

在這種情況下，最佳的選擇就是建立自己的殖民地，荷蘭也是這麼做的，但這個做法并不算成功，一方面西班牙這個舊日霸主排斥荷蘭這個二五仔，另一方面英法也參與了對殖民地的搶奪。荷蘭在不少地方都建立了自己的殖民地，比如紐約一開始就是荷蘭殖民地，但是後來荷蘭大都被迫或者主動将自己的殖民地交出來。

荷蘭空有歐洲最龐大的商船，但是沒有足夠的殖民地作為商船停泊和貿易的地方，也沒有殖民地可以長期投資作為回報，這樣下去即便沒有英法的軍事打擊也是必然失敗的。

這點在郁金香泡沫上尤其明顯，而荷蘭把大量金錢放在郁金香的投機上，是因為他們舉國上下都沒有找到一個可以投資的地方，和西班牙宗主國交惡，和英法交惡，對外開拓不利，英法兩個泡沫至少是把錢投到殖民地公司上，而荷蘭當時連殖民地公司這個投資都沒想法，因為根本沒有殖民地可作為投資的。

所以當時荷蘭把錢都投資到郁金香上是一種被迫的選擇，但凡當時有點像樣的投資，也不會把錢放在郁金香這種明顯擊鼓傳花的事物上了。

而曆史上，荷蘭在郁金香泡沫之後，固然正式從西班牙中獨立出來，一度風頭無二，被譽為海上馬車夫，但一直無法和西班牙帝國相比，說到底海上馬車夫也隻是馬車夫而已，在英法回過神之後，就敗于英法之手了。

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