奈雪的茶不僅是田野股份最大的客戶，也是其第四大股東

去年11月，奈雪的茶參與了新三闆項目田野創新股份有限公司（以下簡稱“田野股份”）的定增，如今這個項目即将登陸北交所。

6月15日，田野股份正式向北交所遞交申報稿，計劃在北交所挂牌上市。出現在田野股份上一輪定增名單中的，除了奈雪的茶，還有另一家茶企滬上阿姨。根據公告顯示，奈雪的茶以3864萬元，認購了1200萬股，而滬上阿姨以322萬元，認購了100萬股。

值得一提的是，根據田野股份2021年報顯示，奈雪的茶是其第一大客戶。

在消費品牌掙紮于疫情困擾時，供應商們開啟新一輪上市潮。比如，喜茶、瑞幸包裝材料供應商合肥恒鑫，肯德基、麥當勞、星巴克的調味料供應商寶立食品，皆在今年提交了上市申請。

作為品牌方，投資自己的供應商，或許也是降低成本、延伸自身産業鍊的一個趨勢。

2015年，田野股份在新三闆挂牌上市，7年過去，田野股份開始沖擊北交所。

官網顯示，田野股份是一家集果蔬種植、制品加工、銷售為一體的大型農業産業化集團企業，旗下有海南達川食品有限公司、廣西田野創新農業科技有限公司、攀枝花田野創新農業科技有限公司、湖北田野農谷生物科技有限公司等四家全資子公司。

田野股份目前擁有芒果、菠蘿、荔枝等四十多種果蔬産品配方和工藝，主營産品為原料果汁、速凍果塊、鮮果等。其中，原料果汁包括冷凍芒果原漿、冷凍西番蓮原漿、冷凍菠蘿蜜原漿、冷凍水蜜桃原漿等。

招股書顯示，田野股份2021年前五大客戶分别為奈雪的茶、茶百道、農夫山泉、一點點、滬上阿姨，此前，還是可口可樂、CoCo奶茶的供應商。

數據來源：天眼查

根據天眼查信息顯示，田野股份共進行了2輪融資，投資方包括秋銀投資、全立方投資、方富資本等。

在完成新三闆挂牌後，田野股份曾在次年就IPO事項申請上市輔導，不過2019年，田野股份因公司戰略發展需要，拟調整公司上市計劃，經與華龍證券協商一緻，雙方簽署了《關于終止的協議》，并向廣西證監局報送終止上市輔導的備案材料。

而值得注意的是，根據這一年發布的2018業績報告顯示，田野股份全年歸屬于挂牌公司股東的淨利潤比上年（2017年）同期42,082,668.58元下降43.11%，基本每股收益比2017年同期(0.18)元下降43.11%。

數據來源：招股書

在終止上市後，欣融國際接盤了方富資本約11.72%股權。田野股份開始在市場上尋求融資。這一時期，随着新式茶飲企業的崛起，包括奈雪的茶、茶百道、一點點、滬上阿姨、農夫山泉、可口可樂開始成為田野股份的大客戶。

招股書顯示，從2019年-2021年，田野股份的營收分别為2.9億元、2.66億元和4.59億元，同期的淨利潤則分别為2432萬元、2100萬元、6518萬元。到了2021年，奈雪的茶帶來的營收占比已經達到了20.04%，而滬上阿姨營收占比為10.49%。

為了強化了與供應商的利益關系，奈雪的茶在投出了自己上市後的首筆投資，項目正是自己的供應商——田野股份。招股書顯示，本次發行前，奈雪的茶持股比例為4.44%，為田野股份的第四大股東。

值得注意的是，此次增資過程中，田野股份也簽訂了對賭協議。公司實際控制人之一姚玖志與以上8名認購者簽訂了《股票認購協議》的補充協議，其中田野股份承諾在2024年12月底之前完成上市，如果在規定時間内未完成上市，就需要回購定向增發的股票。

在這輪定增後，田野股份曾于曾拟于深交所IPO，但在今年3月，田野股份董事會通過議案，終止申請在深交所主闆上市的相關工作，改道北交所。

3月28日，奈雪的茶成立深圳市美好自有力量投資有限公司，其主要經營範圍為創業投資，注冊資本1000萬元。

而一旦田野股份完成A股上市，也意味着奈雪的茶上市後投出的首個項目精準擊中IPO。

追溯茶飲項目邁入投資領域，喜茶可能是最早開創投資先河的企業之一。先後投資了咖啡品牌Seesaw、燕麥奶品牌YePlant，茶飲品牌“和気桃桃”，以及預調酒飲品牌WAT雞尾酒、控股了主打分子果子飲品的果汁品牌野萃山、少數派咖啡……

在投資上，喜茶買買買之路，停不下來。

除此之外，其他的茶飲品牌也沒閑着。除了奈雪的茶設立美好自有力量進行投資，蜜雪冰城成立了雪王投資有限公司，投資了廣東新茶飲品牌彙茶。而今年，蜜雪冰城的投資步伐從“喝的”轉向了“吃的”，4月投資了主打韓式炸雞和各類韓餐的連鎖餐飲品“雞裝箱”。

除此之外，古茗奶茶在去年12月也參與了乳業新品牌認養一頭牛B輪融資書，亦燒仙草戰略投資長沙連鎖咖啡品牌DOC咖啡，占股23.5%。

茶飲品牌緣何愛上投資？

茶飲市場正逐漸進入成熟期，茶飲品牌通過投資并購企業，進而補足短闆，以期自己能夠在激烈的茶飲市場屹立長久。

易觀分析品牌零售行業分析師李心怡曾表示，新消費品牌做CVC主要有三種目的：

一是強化對産業鍊上下遊的控制力度；

二是拓展品類，在主營業務基礎上尋找增量，同時提前布局也可分散一定的風險，比如喜茶投資野萃山、茶顔悅色投資果呀呀；

三是支撐估值或市值，部分賽道過熱造成了一些品牌估值較高，通過投資已經過市場驗證、已成型的品牌，可以讓新消費CVC們以更輕松、更快的方式找到支撐估值的機會。

今年以來，疫情反複，讓一直持續開店的茶飲品牌受到很大的影響，通過投資找到第二增長曲線，可能是現在最好的抵抗風險之術。

不過，投資效果如何？還需要時間去驗證。

田野股份，并非是茶飲品牌締造的首個供應商IPO項目。

在此之前，喜茶、瑞幸咖啡、Manner咖啡、Coco都可茶飲、益禾堂的包裝材料供應商合肥恒鑫提交了創業闆上市申請。

恒鑫生活是一家從事紙制與塑料餐飲具研發、生産和銷售的企業，産品覆蓋快餐、外賣、飲品等餐飲行業。招股書顯示，星巴克、喜茶、蜜雪冰城、Manner咖啡、Coco都可茶飲、益禾堂、古茗等在當下年輕人群中流行的咖啡茶飲品牌，他們用的紙杯和塑料杯大部分來自恒鑫生活。

這家成立于1997年的老牌企業，在融資方面并不活躍，招股書顯示，樊硯茹、嚴德平、嚴書景為公司控股股東、實際控制人。其中，樊硯茹與嚴德平系夫妻關系，嚴書景系樊硯茹、嚴德平之女，一家三口合計控制持有公司88.52%的股份。

最近一年内，恒鑫生活曾新引進了三名外部股東，分别是悅時景朗、悅時景晖和無錫複星創投。恒鑫生活表示，此次引入外部投資者的原因為要建設新的基地，投資規模較大，因此在公開發行募集資金到位前，需要以自有資金先行投入。

除了恒鑫生活，今年年初，寶立食品遞交上市申請，拟上交所主闆上市。

寶立食品成立于2001年，目前主要産品包括複合調味料、輕烹解決方案和飲品甜點配料等，其招股書内容顯示，大客戶包括肯德基、麥當勞、德克士等企業，寶立食品主要為前述幾家企業提供腌料、裹粉以及沙拉醬等醬料。過去，寶立食品完成了兩輪融資，投資方包括勝輝永晨、杭州臻品、厚生投資、暖流資産。

今年以來，食品賽道供應商上市潮正在襲來。

“可能很多人都不了解千味央廚，但肯定都吃過千味央廚的産品。”千味央廚董事長孫劍今年在一次活動上表示，肯德基的蛋撻和油條、海底撈的油條和椰殼蛋糕、瑞幸咖啡的曲奇，都來自千味央廚。

去年9月，千味央廚登陸深交所，成為“速凍供應鍊第一股”，這也點燃了供應鍊企業的上市決心。截至發稿，千味央廚市值為51.16億。

在上市前，千味央廚完成4輪融資，投資方包括京東、絕味食品等産業資本。越來越多的供應商上市，正印證了投資人們信奉的那句話：“挖礦的不如賣鏟子的”。

根據艾媒咨詢發布的《2022年上半年中國新式茶飲行業發展現狀與消費趨勢調查分析報告》數據顯示：2021年中國新式茶飲市場規模為2795.9億元，而随着消費者的需求持續上漲，預計2025年新式茶飲市場規模達到3749.3億元。

茶飲行業進入門檻低，競争壓力較大。所以各家茶飲都在力求出新，那麼新茶飲“新”在何處？首先是要新鮮食材，選用高品質原材料是在這個時代所有新茶飲企業必須達到的标準。第二就是新技術。這些都需要産業鍊的共同努力，由此看來，茶飲企業上下遊的并購和投資的沖動是為了更好的打造産業護城河，那麼，對供應商的把握越來越重要。

茶飲品牌做大做強，讓背後的供應商紛紛迎來業績的高光時刻。不僅是消費賽道，在制造業、醫療行業，也同樣如此。

以新能源賽道為例，近年來，已上市的電動汽車項目受疫情、芯片等多因素影響，業績并不喜人，但是，産業鍊利潤向上遊傾斜，各細分領域盈利能力開始分化加劇。動力電池、正極材料、負極材料、電解液、锂電隔膜、銅箔及結構件等細分賽道都迎來新的發展。

财報顯示，2021年，天齊锂業實現營業收入76.63億元，同比大增了136.56%，歸母淨利潤20.79億元，同比高漲213.37%，在2020年虧損18.33億元的基礎上扭虧為盈。今年一季度，天齊锂業的營收更是大增481.41%至52.57億元；扣非歸母淨利潤28.34億元，已超過2021年全年的13.34億元。

锂電池隔膜龍頭恩捷股份， 2021年公司實現營收79.82億元,同比增長86.37%;實現淨利潤27.18億元,同比增長143.60%。

淘金熱，賺錢的不一定是挖礦的，有可能是賣鏟子的。這很可能是未來很長一段時間，投資人們關注的方向。

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