本周推薦以下5隻信托産品：

以上第一款産品由中糧信托發行，投資期限18個月，投向工商企業，最高業績比較基準為9.1%；第二款産品由民生信托發行，投資期限12個月，投向工商企業，最高業績比較基準為9.0%；第三款産品由長安信托發行，投資期限12個月，投向房地産，最高業績比較基準為9.0%。前三款産品投資期限較短，适合追求較高流動性的投資者。最後兩款産品分别由長安信托和陝國投信托發行，投資期限均為24個月，投向領域為工商企業和基礎産業，最高業績比較基準分别為9.8%和9.2%，追求較高收益率的投資者可選擇這兩款産品。

（一）銀保監會新聞發言人：深化金融改革 加快信托公司轉型發展

中國銀保監會新聞發言人，在回答今年《政府工作報告》提出，困難挑戰越大，越要深化改革，銀保監會在深化金融改革方面将采取哪些政策舉措提問時表示：

在深化金融改革方面，将加快推進重點領域改革，推動中小銀行補充資本和完善治理，持續深化政策性銀行、金融資産管理公司和保險集團公司改革，加快信托公司轉型發展，引導理财子公司高質量起步，穩妥推進車險綜合改革。

健全機構公司治理，将黨的領導有機融入公司治理各個環節，探索中國特色銀行保險機構公司治理模式，将調整優化股權結構、補充資本與公司治理改革緊密結合，嚴格股東資質管理，規範股東行為和關聯交易，嚴防大股東操縱和内部人控制。支持直接融資發展，培育壯大機構投資者隊伍，完善配套制度，引導理财、信托、保險等為資本市場提供長期穩定資金支持，培育其價值投資和長期投資理念。強化保險保障功能，積極發展醫療健康等商業保險，建立完善養老保障第三支柱。完善金融消費糾紛調解機制，持續強化金融消費者權益保護工作。

（二）175000000元融資産品15分鐘賣完 信托拼多多何以火爆至此？

在資金面寬松，市場利率下行的大環境下，信托産品高收益已然不再。今年以來，集合信托産品平均收益率已連續4個月走低，目前的收益率中樞為7.5%。市場上新發行的産品中，收益率超過9%的幾乎絕迹，更有部分信托産品收益率已經逼近6%。

而在收益率下行、優質資産供不應求的情況下，部分産品出現“秒殺”等現象，甚至有投資人為了搶額度和賺取更高的收益，通過“代買信托”和信托“拼多多”模式搶購信托份額。

現階段的“資産荒”應該叫做“優質資産荒”，而不是什麼資産都“荒”。現在并不是沒有資産可投，而是回報率高的優質資産逐漸減少。随着降準降息，市場上理财産品收益率普遍越來越低。信托産品盡管收益一再下跌，但仍有優勢，部分高收益信托産品甚至出現迅速售罄、額度難求的情況。

近期，部分政信類信托産品的預約率接近200%，類似于打新和爆款基金的認購。此外，一款額度為1.75億元的房地産信托産品15分鐘賣完，還有投資者沒有搶到，5100萬元資金在排隊。多項目一兩周就能募集完，一些産品上架後就“秒殺”，有的産品還沒發布就暫停預約了。

（三）上周集合信托募資顯著回暖 基礎産業類表現萎靡

數據顯示，上周（5月25-31日）集合資金信托成立市場回暖，共192款集合信托産品成立，環比增長39.13%；募集資金180.38億元，環比增長32.86%。

上周成立的集合信托産品平均年化收益率7.73%，環比增加0.22個百分點；集合産品平均期限為1.76年，環比增加0.04年。

上周各投向領域的集合信托産品募集規模漲跌不一。金融類集合信托募集資金60.76億元，環比減少10.15%；房地産類信托的募集規模73.04億元，環比增長127.80%；基礎産業類信托募集資金22.29億元，環比減少5.92%；工商企業類信托募集資金24.23億元，環比增長2.28倍。

可以看出，金融和房地産類産品熱度較高，而基礎産業類産品表現萎靡。在貨币政策的支持下，市場資金充足，融資方通過信托融資的份額減少。從監管來看，非标類産品預期成為監管重點，信托公司在未來展業方向上可能會偏向金融類産品和服務信托等。基礎産業類産品受銀行、債券等渠道資金湧入，控制地方債務風險和地方政府壓降融資成本的影響，政信類業務的開展或将進入短期調整。

（一）發行規模

本周共有40家信托公司發行了291款集合信托産品，發行數量環比增加57款，增幅為24.36%。291款發行的産品中，有87款産品公布了募集規模，平均計劃募集規模為1.66億元，與上周相比環比增加0.09億元，增幅為5.67%。本周發行的信托産品總計劃募集規模為144.37億元，環比減少174.07億元，降幅為54.66%。

本周募集規模最大的産品是光大信托發行的“潤澤金彙4号集合資金信托計劃第二階段(第26期)”，這是一款房地産類産品，募集規模為39.46億元。

（二）發行期限及收益率

從期限上看，291款新發行的産品中，有281款公布了期限，平均期限為18.41個月，環比增加0.10個月，增幅為0.56%。

從數量上看，期限為24個月的産品數量是最多的，12個月的産品數量位列第二。

與上周發行的産品對比，24個月的産品數量略有增加，收益率略有上升；12個月的産品發行數量略有增加，收益率略有下降。

圖表1：本周新發行信托産品期限及收益率分布

資料來源：普益标準

（三）資金投資領域

從資金運用領域來看，房地産領域産品發行了53款，工商企業領域産品發行了25款，基礎産業領域産品發行了110款，金融機構領域産品發行了64款，其他領域産品發行了7款，證券市場領域産品發行了32款。

與上周的發行市場比，投入到房地産市場中的産品數量增加3隻，投入到工商企業市場中的産品數量增加2隻，投入到基礎産業市場中的産品數量增加39隻，投入到金融機構市場中的産品增加3隻，投向其他領域的産品數量增加5隻，投入到證券市場中的産品數量增加5隻。

圖表2：本周新發行信托産品資金投向分布

資料來源：普益标準

（四）資金運用方式

從資金運用方式上看，貸款運用類産品發行了81款，股權投資類産品發行了7款，權益運用類産品發行了159款，證券投資類産品發行了32款，組合運用類産品發行了12款，債權投資類和其他類産品均未發行。

本周新發行的産品在資金運用方式上，依舊以貸款類和權益投資類為主，貸款類産品數量增加19隻，股權投資類産品數量增加2隻，權益投資類産品數量增加33隻，證券投資類産品數量增加5隻，債權投資類産品數量減少1隻，其他投資類産品數量減少1隻，組合投資類産品數量沒有變化。

圖表3：本周新發行信托産品資金運用方式分布

資料來源：普益标準

（五）機構情況

本周共有40家公司發行了291款信托産品，其中光大信托的發行量最大，為46隻。

圖表4：本周信托機構新發行産品數量

資料來源：普益标準

（一）成立規模

本周共有28家信托公司成立了159款集合信托産品。159款新成立産品中，有104款公布了成立規模，平均成立規模為0.94億元，環比減少0.19億元，降幅為17.17%。本周成立的信托産品總成立規模為97.36億元（不包含未公布成立規模的産品），環比減少94.11億元，降幅為49.15%。

本周成立規模最大的是光大信托成立的“光信-光築-瑞禾47号集合資金信托計劃(第二期)”,成立規模為10.00億元，這是一款其他産業類産品。

（二）成立期限與收益率

本周共有88款新成立産品公布了期限，平均期限為16.20個月，環比減少6.60個月，降幅為28.93%。

收益率上，共有86款新成立産品公布了預期收益率，平均預期收益率為7.40%，環比上升0.37個百分點，增幅為5.21%。

（三）資金投資領域

從資金運用領域來看，房地産領域産品成立了32款，工商企業領域産品成立了15款，基礎産業領域産品成立了42款，金融領域産品成立了27款，其他領域産品成立了13款，證券市場領域成立了30款。

圖表5：本周新成立信托産品資金運用領域分布

資料來源：普益标準

從資金運用方式來看，貸款類運用類産品成立了39款，股權投資運用類産品成立了1款，其他運用類産品成立了11款，權益投資運用類産品成立了70款，組合運用類産品成立了8款，證券投資運用類産品成立了30款，債權投資運用類産品沒有成立。

圖表6：本周新成立信托産品資金運用方式分布

資料來源：普益标準

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