在MACD指标圖中，彩色的豎線是柱狀線，一般用紅線表示0軸上的部分，用綠線表示0軸下的部分，所以又被俗稱為“紅綠柱”，它表示DIF與DEA之間的差值，在指标圖中表示DIF線與DEA線之間的距離變化。最早的MACD指标隻有這兩條快慢線，MACD柱狀線是後來随着計算機的普遍運用而加上去的，目的是便于更直觀地表現快線與慢線之間的關系。

快線DIF、慢線DEA和MACD柱狀線，這三部分構成了完整的MACD指标，如下圖所示。

上圖中，MACD柱狀線的表達式是“MACD:(DIF一DEA) *2, COLORSTICK"，它表示DIF與DEA差值的2倍輸出為彩色的MACD柱狀線。之所以将差值乘以2是為了放大線體長度便于觀察。從上圖可以看出，有了MACD柱狀線，DIF與DEA兩條曲線之間的距離變化便可一目了然。

DIF與DEA兩條曲線的收斂和發散能通過MACD柱狀線更直觀地看出來，很顯然，當柱狀線連續出現後一根長于前一根的情況時，表示發散:當柱狀線連續出現後一根短于前一根的情況時，表示收斂。

當紅柱發散時，表示市況處于多頭強勢中:當綠柱發散時，表示市況處于空頭強勢中。當紅柱收斂時，表示多頭勢頭在減弱:當綠柱收斂時，表示空頭勢頭在減弱。

因此，在A股隻能做多盈利的市場中，理論上，做多的買點應在紅柱發散時，表示短期内市場開始由空轉多:賣點應在綠柱發散時，表示短期内市場開始由多轉空。

理論上，一波上漲行情是由綠柱收斂開始，所以最低買點在綠柱收斂時:而一波上漲行情的結束是由紅柱收斂開始，所以最高賣點在紅柱收斂時。收斂表示了趨勢的減弱，是DIF線在向DEA線靠近，“馬”(DIF)拉“車”(DEA)的加速度在減小。在最長綠柱之後的那個縮短的綠柱買進，在最長紅柱後的那個縮短的紅柱賣出，這是獲得最大利潤的方法。但這種方法是否萬無一失呢，成功率究竟有多大?

這裡要明确一個關鍵的前提條件，經驗豐富的投資者會注意到，MACD紅綠柱隻描述了DIF與DEA的差距變化關系，并沒有說明DIF與 DEA的多空位置，也就是沒有說明DIF與DEA是在0軸之上還是0軸之下。前面的章節已經講過了，安全的買點應在多頭市場中，也就是DIF處于0軸之上之時。而MACD柱狀線在0軸之上并不表示DIF也在0軸之上，這是很多投資者會忽略的關鍵問題。

所以要首先明确的前提條件是DIF的位置。若DIF處于0軸之上，那麼在最長綠柱之後的那個縮短的綠柱買進，在最長紅柱後的那個縮短的紅柱賣出，是獲得最大利潤的方法。若DIF處于0軸之下，那麼在最長綠柱之後的那個縮短的綠柱買進後，很可能沒有好的賣點。

為什麼昵?因為在空頭市場中，綠柱縮短隻說明跌勢減弱或小反彈的開始，往往沒有多少獲利空間，主要的空頭市場并沒有結束，會出現跌了又跌的情況。這些情況，在後而的具體例子中會有更詳細的說明。

柱狀線的收斂與發散

MACD柱狀線的重要作用就是通過研究它的收斂和發散來找出市場變化的轉折點，以此作為波段操作依據。

MACD柱狀線的收斂表示，DIF在靠近DEA, DIF的拉動作用在減弱，市場在原方向的能量在減弱:MACD柱狀線的發散表示，DIF在遠離DEA, DIF的拉動作用在增強，市場在原方向的能量在增大。MACD柱狀線的長度表現出了市場力度的大小，當紅柱線放大時表示上漲力量在增強，紅柱線的長度越長，表示上漲力度越強:當綠柱線放大時表示下跌的力量在增強，綠柱線的長度越長，表示下跌力度越強。

紅綠柱的收斂與發散表示市場短期趨勢力量的轉換，紅柱與綠柱之間的轉換表示市場短期多空力量的轉換。

這些轉折點通常是短期的“買入信号”或“賣出信号”，包括兩種情況:

(1)柱狀線抽腳。

(2)柱狀線縮頭。

投資者應着重研究這兩個有意義的轉折信号。

MACD柱狀線“縮頭”波段買賣：

MACD柱狀線在0軸之上時用紅色柱線表示，簡稱為“紅柱”。在上漲中，柱狀線會在0軸之上不斷向上發散，這是由于快線DIF帶動慢線DEA向上運行，并且DIF不斷遠離DEA。上漲動能在紅柱最長時達到最大，以最長柱線為分界點，之前的柱線依次伸長，之後的柱線依次縮短，這就發生了紅柱的“縮頭”，這說明市場的上漲動能開始減弱，短期内有轉勢的可能，如下圖一所示。

圖一

從圖一中可以看出，MACD柱狀線指标在起始階段，從0軸附近開始不斷向上伸長，指标值為正值，且不斷增大，這是柱狀線發散的過程。直到某一日指标值達到最大，之後指标線開始向下縮短，這個位置是短線轉勢的臨界點，“紅柱線縮頭”是多頭的減倉賣出信号。此後，指标值開始小于前一日的指标值，這是柱狀線收斂的過程，這是由于DIF開始向DEA靠近造成的。

以紅柱線縮頭作為波段賣點，可以分為兩種情況，一種是MACD在多頭市場的縮頭，一種是MACD在空頭市場的縮頭。

對于發生在多頭市場中的縮頭，投資者應依據市場所處的位置做不同的處理，最明顯的例子是，如果縮頭發生在市場放量上漲的大牛市中，但市場并沒有明顯的調整迹象時，可以以持股為主，隻有同時破位時再考慮減倉;如果縮頭發生在市場縮量上漲時，即使價格沒有明顯下跌，穩健的投資者也可以适當做減倉操作，以保住大部分利潤。而對于發生在空頭市場的縮頭，如果投資者持有倉位，應該以無條件減倉操作為好，控制風險是比追求利潤更要緊的原則。

可以這樣說，多頭市場的縮頭可以看作漲勢在減弱，但不一定會跌;而空頭市場的縮頭通常是新的一輪下跌的開始。

在量價背離的上漲末期，以縮頭為依據減倉賣出後，投資者要注意随後可能出現的“紅柱變綠柱”清倉賣出信号。當柱狀線在0軸上，由紅柱不斷接近0軸，最終出現綠柱時，說明市場開始進入短期的空頭。由紅柱收斂轉為綠柱發散，空頭突破了多空分界線，是“空頭的勝利”。這個位置是無條件清倉離場的信号，如下圖二所示。

圖二

出現綠柱時不一定要伴随成交量的放大，因為下跌并不一定需要成交量，尤其是發生在空頭市場的紅柱變綠柱，成交量一般沒有明顯變化。這裡要提醒投資者，一般在頂部會有“天量見天價”的特征，放出曆史巨量可作為“紅柱縮頭”和“紅柱變綠柱”賣點的可靠依據。

圖二中所示的清倉信号要比縮頭賣點更可靠，紅柱縮頭是漲勢減弱，而綠柱的出現則标志着跌勢的開始，一波強勁的上漲中，可能發生多次紅柱縮頭賣點，而隻發生一次紅柱變綠柱賣點。

在個股一汽夏利(000927)中應用MACD柱狀線“紅柱縮頭”減倉賣點和“紅柱變綠柱”清倉賣點進行波段操作，如圖三所示。

圖三

從上圖可以看到，該股的DIF指标在0軸之上，表示市場是以多頭為主。圖中标注的X與Y是前面講到過的兩個買點一一綠柱抽腳買點，這裡發生了兩次抽腳，事實證明綠柱變紅柱買點比綠柱抽腳買點更可靠，我們采用綠柱變紅柱買點，在圖中A處。

在買入之後，該股在突破之前發生了一次小的回抽，之後便連續拉出大陽線上漲，這個形态是經典的“老鴨頭”形态。上漲的過程也是紅柱線發散的過程，紅柱線依次伸長，表示上漲動能不斷增強，直到2009年7月15日，紅柱線達到最大值，價格創最高價9.84元。次日紅柱線發生明顯的縮頭，圖中所示B處，這裡是紅柱縮頭減倉賣點，根據經驗這裡一般是短期頂部，可以先保護一部分利潤。

在減倉之後，紅柱線不斷縮短，到C點處，出現了第一個綠柱，柱線由0軸之上轉入0軸之下，這裡是清倉賣點。在賣出後，綠柱線進一步發散，這是股票下跌的過程。從圖中我們看到，這兩個賣點很好地把握住了一波行情的頂部賣出機會。

上表中列出了圖中買點A對應的價位A'，及賣點B、C對應的價位B’和C'從表中可以看到，B點依據紅柱縮頭作為賣點獲利達30.64%, C點依據紅柱變綠柱作為賣點獲利25.85%, B點的獲利多于C點，那麼是否說明B點是比C點更好的賣點呢?

我們認為，比較賣點的優劣也不能隻看盈利幅度，還要看信号的穩定性。為了便于說明我們看下面一個以同樣的買賣依據進行的波段操作，應用在個股雲鋁股份(000807)中如圖四所示。

圖四

圖四中的A、B和C點與之前例子的操作依據是一樣的，但最後的盈利結果卻有所不同。我們看下表的波段買賣統計。

結合圖四和上表，我們看到，紅柱縮頭賣點獲利54.65%，而紅柱變綠柱賣點獲利達75.58%,與前面的例子不同，這次賣點C的獲利幅度高于了賣點B的獲利。

同樣的操作依據，效果為什麼不同呢?

細心的投資者可能會想到，多頭市場中的紅柱縮頭賣點與空頭市場中的綠柱抽腳買點是否有一些相似的道理呢?

是的，空頭市場中的綠柱抽腳止跌可以不漲，同樣的道理，多頭市場中的紅柱縮頭止漲也可以不跌。

投資者一定要好好理解上面這句話，這是對柱狀線理解的一個關鍵。

柱線反應了漲跌的力道，收斂隻能說明是力道減弱，但并沒有轉向，它增大了轉向的可能，但仍然是在減速朝原方向運行!

因此，從圖三與圖四中的賣點B與賣點C的比較來看，賣點C比賣點B更穩健。簡單來說，賣點B是上漲力道減弱的賣點，賣點C是下跌開始的賣點，如果賣點B的短線下跌概率是60%,那麼賣點C的下跌概率應該在80%左右，賣點C基本是賣了就跌，C點賣出成功率更高。

MACD柱狀線“抽腳”波段買賣：

MACD柱狀線在0軸之下時用綠色柱線表示，簡稱為“綠柱”。在下跌過程中，柱狀線會在0軸之下不斷向下發散，這是由于快線DIF帶動慢線DEA向下運行，并且DIF不斷遠離DEA。下跌動能在綠柱最長時達到最大，當綠柱線達到最長并出現短于前一天的柱線時，就發生了“抽腳”，這說明市場的下跌動能開始減弱，短期内有轉勢的可能，如下圖所示。

從上圖中可以看出，MACD柱狀線指标在起始階段，從0軸附近開始不斷向下伸長，指标值為負值，每一日的指标值都小于前一日的指标值，這是柱狀線發散的過程。

直到某一日，指标值開始向上抽短，這個位置是短線向上的開始，抽腳的位置是多頭的買入信号。

此後，指标值開始大于前一日的指标值，這是柱狀線收斂的過程，這是由于DIF開始向DEA靠近造成的。

以抽腳作為波段買點，可以分為兩種情況，一種是MACD在多頭市場的抽腳，一種是MACD在空頭市場的抽腳。經驗豐富的投資者會更注重把握在多頭市場發生的抽腳，因為從長期的多次交易經驗來看，多頭市場的抽腳買入信号的成功率顯然更高。

可以這樣說，多頭市場的抽腳可以看作是上漲的開始;而空頭市場的抽腳通常隻是止跌，要知道，止跌是可以不漲的，多數情況是在低位震蕩後繼續下跌。

所以說，一定要注意看大勢做小勢。

在大勢處于多頭市場時，以抽腳為依據買入後，趨勢投資者可以繼續跟蹤趨勢，做到“有風駛盡帆”。

當柱狀線在0軸下，由綠柱不斷接近0軸，最終出現紅柱時，說明市場開始進入短期的多頭。

由綠柱收斂轉為紅柱發散，多頭突破了多空分界線，是“多頭的勝利”。

這個位置是順勢加倉的好機會，如下圖所示。

出現紅柱時應伴随成交量的放大，如果成交量沒有明顯放大，則可能是反彈的高位，投資者需要注意突破時量的配合。

上圖中所示的加倉位置是風險小回報高的買入信号，這個信号要比抽腳買點可靠，綠柱抽腳是跌勢減弱，而紅柱的出現則标志着漲勢的開始。

在個股國陽新能(600348)中應用MACD柱狀線“綠柱抽腳”買點和“綠柱變紅柱”順勢加倉買點進行波段操作，如下圖所示。

從上圖可以看到，該股的DIF指标處于0軸之上，這表示市場是以多頭為主;MACD指标柱狀線在0軸之下發散，表明市場上漲趨勢減弱，開始進入調整;直到圖中标注的A點處，柱狀線發生了抽腳，這預示着調整很可能結束，馬上要重回漲勢，投資者在這裡應該及時地買進部分倉位;此後，綠柱線向0軸方向收斂，這表示下跌動能進一步在減弱;直到圖中所示的B點處，柱狀線突破0軸，由綠柱變為紅柱，這一日的成交量也明顯放大，這表明市場中短線的多頭戰勝了空頭，市場的中期與短期都以上漲為主，這就是常說的共振點，這個位置是絕佳的順勢加倉買點;此後紅柱線開始發散，表示多頭進一步增強優勢，該股一路上漲。

下表列出了圖中買點A, B對應的A', B’的價位，及後面要講到的清倉賣點C及C’對應的價位，從表中可以看到，A點的抽腳買點買入後獲利達71.98%, B點的加倉買點買入後獲利52.03%, A點的獲利多于B點，那麼是否說明A點是比B點更好的買點呢?

我們認為，比較買點的優劣不能隻看盈利幅度，還要看對應的風險。在A點，買入後，股價并沒有立即上漲，而是繼續調整了一段時間，而在B點買入後，股價馬上拉升，之後也是明顯的不斷創新高。因此，A點是止跌點，而B點是起暴點，如果A的上漲概率是60%的話，那麼B的概率應該在80%左右，基本是買了就漲。這樣看來，買點A雖然獲得了更多的利潤，但在效用上來看，并不如買點B。

運用柱狀線作為依據判斷買點時應注意以下幾點:

(1)從運用效果上來看，D工F線在0軸_L方和0軸附近的成功率較高。

(2) DIF線在0軸下方運用時，需要注意使用止損單。

(3)“綠柱變紅柱”買點比“綠柱抽腳”買點成功率高且更穩健。

(4)“綠柱變紅柱”買點需要同時伴随成交量明顯放大。

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(本資料僅供參考，不構成投資建議，投資時應審慎評估)

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