你好，我是朱利安。

昨天的閱讀很慘，看來很多人都還沒回來看市場，我簡單說幾句～

虎年首個交易日，滬指收獲2%漲幅，而且3400家上漲，普漲格局，還算提氣。

不過有幾點需要注意：

首先，量能還不夠。

也就比節前最後一日多了200多億成交額，感覺大部隊還沒回來，目前的上漲，或者闆塊方向，就不容易做為判斷指引。

其次，分化仍然比較嚴重，創業闆指差點翻綠，成分股的漲跌比例遠低于全市場，是最弱的指數，而創業闆綜甚至更弱。

而且，市場選擇的主攻方向，是基建 大金融。

邏輯上，主攻基建對應了前天發改委“把政策發力點适當向前移”、“适度超前開展基礎設施投資”、“力争在一季度形成更多實物工作量”的發言。

不過某種程度上，選擇主攻基建隻是權宜之計。

為何？因為目前面對的現實是，外圍緊縮預期強化，國内春節消費差強人意（海南免稅是為數不多的亮點，同比去年春節有40%的增長，和人流增速基本一緻），出口前景存疑（财新PMI回到榮枯線下方），央媽擠牙膏。

好消息真的不多，經濟三駕馬車，消費和出口存疑，那當然隻能找基建投資了。

基建 大金融，本質上還是做低估值修複。

基建的邏輯就在一季度，本身也有時效性，而大金融的短期邏輯也跟着基建走。

因為1月新發行專項債有一個明顯的同比放量，随着基建的加速落地，銀行體系的信用擴張也有明确的投放方向。

然而基建帶動的融資擴張，也是階段性的邏輯，關鍵還在于企業房地産等中長期信用增長，能否接續得上。

低估 階段性邏輯通順，基建就是這樣的“補位”邏輯。

換句話說，基建闆塊的行情，過日子可以，要指着它發财，恐怕差點意思。

另一個今天比較亮眼的方向是石油石化油服，和煤、天然氣等傳統能源方向。

中石油差點漲停，不過它已經不是10多年前的中石油了，徹底帶不動隊伍了。

此外，短期内油價走勢還算有說服力，這個昨天和節前都已經分析過，目前已經接近100美元的關卡，很可能一季度内就站上。

不過，2022年混亂的開局，很大程度都是地緣政治搞的鬼，而拜登為了秋季的中期選舉着想，恐怕沒有任何支持油價繼續高位運行的理由，美國一旦推進和伊談判的進展，伊朗原油回歸對市場情緒的潛在沖擊是很大的。

換言之，油企油服的邏輯，暫時也隻能看短。

也就是說，當前市場最強的方向，都不能看長，利用固定止盈止損紀律适當參與，成為一個可選項，但不是必選項。

市場結構如此，我們隻能确定滬指暫時無憂，其他的，隻能邊走邊看。

控制倉位，繼續關注央媽的動靜，恐怕才是最好的應對方法。

所述文章内容僅供參考，不構成買賣依據。投資有風險，入市需謹慎！

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