文/朱邦淩

3月18日，大智慧開盤後股價大跌近5%。但在春節後的股價累計漲幅達到了240%多，堪稱妖股中的戰鬥機。因股價異常波動，大智慧于2月22日、26日、27日、28日，及3月1日連續發布風險提示，表示公司主營業務未發生重大變化，産品結構未發生明顯變化，甚至警示了公司2018年淨利潤同比大幅下降等風險。

大智慧是幹嘛的？老股民都知道，這是一家互聯網信息服務商。上海大智慧股份有限公司是以軟件終端為載體，以互聯網為平台，向投資者提供金融數據和數據分析服務的金融信息服務商。公司成立于2000年，總部在上海，是首批獲得Level-2行情授權的開發商。公司客戶包括券商、機構投資者和普通投資者等金融市場的主體。簡單說，就是賣炒股軟件的。2011年初，大智慧登陸上交所，首發募資總額達25.52億元。最風光的時候在2015年，彼時大智慧的股價一度漲至最高點35元/股。

大智慧曾居于行業老大地位，被稱為“炒股神器”。在2015年、16年，這家公司為趕直播風口，曾豪擲14億給李大霄等做直播。不過最終虧損17億，真是偷雞不成蝕把米，賠了夫人又折兵。如今，“炒股神器”不再神奇，市場份額大幅縮減，業績大幅下滑7成。這家“妖股”除了股價上蹿下跳之 外，如何拯救低迷的業績？這家互聯網信息服務公司，将何去何從？

經上海大智慧股份有限公司财務部門初步測算，預計2018年實現歸屬于上市公司股東的淨利潤為8,200萬元至9,800萬元，與上年同期相比減少28,492.46萬元至30,092.46萬元，同比減少74.41%至78.59%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為-1,000萬元至0萬元，與上年同期相比大幅減虧，減少虧損9,809.85萬元至10,809.85萬元。此次業績預減主要原因：2018年公司因股權轉讓交易獲得的投資收益較2017年的投資收益減少3.55億元。

大智慧近年來的業績表現上蹿下跳，并不好看。除了2017年淨利潤為正值，2018年前三季度、2015年和2016年的淨利潤都為負值。同時，大智慧的市場份額也在縮減。依靠互聯網紅利，同花順、東方财富和大智慧在近年來積累了大量用戶，他們登陸A股的時間也都是最近十年。據易觀統計，從用戶規模看，上述三家占據了同行業前三位的市場地位。去年四季度，同花順活躍用戶規模為4163.8萬人，東方财富活躍用戶1643.9萬人，大智慧活躍用戶規模為890.5萬人。

公告顯示，截至2019年1月30日，公司因證券虛假陳述責任糾紛案涉訴訟請求金額合計為5.18億元，其中已确認賠償9455.87萬元。公司對尚在審理中的剩餘訴訟計提預計負債合計1.78億元。

2016年7月，上海大智慧股份有限公司公告稱收到證監會《行政處罰決定書》，證監會查明：大智慧虛增2013年度利潤120666,086.37元，占當年對外披露的合并利潤總額的281%，證監會決定：對大智慧責令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；對相關責任人員給予警告，并分别處于3萬元至30萬元不等的罰款。

到了2015年，大智慧正式實施互聯網券商轉型。2015年1月23日，大智慧曾發布公告稱，公司拟以發行13.56億股、支付現金2.98億元的方式收購湘财證券100%股權，交易作價85億元。由于“互聯網 券商”題材，在複牌之後，大智慧一連收獲12個一字漲停。股價也從6.58元一路飙升至最高的35元。

然而，由于大智慧在2013年存在多起虛增收入的行為，2015年4月30日大智慧收到證監會的《調查通知書》。帶來的後果就是：收購湘财證券的事宜告吹了。2016年3月，大智慧宣布，鑒于重組相關的股東大會決議因逾期已經失效，且重組面臨的障礙基本無法消除，決定撤回申請文件并終止相關事宜。

重組券商不成，大智慧進軍了火到爆的“直播”領域，并打出财經直播的旗号，啟動了“視吧”直播業務，也是做得風生水起。據公告，“視吧”靠着大智慧的資源優勢，曾在2016年9月成為直播行業排名第三。

但是2016 年度歸屬于母公司淨利潤為-176，002.49萬元，經營利潤出現巨額虧損，虧損原因主要是 2016 年度新增的視吧直播平台業務，收入未達到預期且 2016 年在廣告宣傳、市場推廣、從業人員配置、系統開發維護、平台網絡運行成本和主播勞務報酬等進行了巨量投入。

花大價錢，請知名人士，請财經界大咖做直播，太燒錢了。正像投資者評論的，股民關心的是如何賺錢，你搞這種直播，解決不了股民的根本問題，賠錢怪誰？

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