壹

老齡化浪潮下，大力發展第三支柱個人養老保險成為共識。

當國民養老保險公司獲批成立不久，人社部又在養老問題上重磅發聲。

在剛剛結束的2021年金融街論壇年會上，人力資源和社會保障部養老保險司司長聶明隽表示發展三支柱主要是有兩個方面的任務，一是建立有稅收等政策支持的個人養老金制度，為參加基本養老保險的勞動者提供個人積累養老金的制度選擇。個人養老金拟采取個人賬戶制，年度繳費額度的上限一開始可能會與個稅遞減試點的政策相銜接，今後随着經濟發展、工作水平的提高來逐步調整，提高繳費上限。

同時，在投資産品的選擇上，聶明隽指出，将符合規定的儲蓄存款、銀行理财、商業養老保險、公募基金等都作為個人養老金産品，以利于參加群衆根據不同的偏好自主選擇，也為市場充分公平競争創造良好的環境。

相比起過往的政策安排，聶明隽的講話透露出一個新的舉措，即個人養老金拟采取個人賬戶制。

這個個人賬戶制是什麼東西，不懂的吃瓜群衆好像有點多。

不過這也實屬正常現象，得益于我國過往數十年間可以碾壓一切第一支柱，大部分人的潛意識中，缺乏對第三支柱的了解和理解，确實也算是情理之中。

按照字面意思理解，就是個人養老保險，将不再實行大鍋飯模式，不在統一的資金池裡統籌，人人有份人人均等。而是細化為無數個個人的養老賬戶，讓參與養老計劃的人，自己交錢，自己選擇投資産品，自己承擔風險，最後自己拿回自己的本金與收益。

這種模式，有點類似于美國401K養老計劃的模式，或者可以稱為“中國版的401K模式”。不過既然之前已有美國版，那就證明并不是什麼新鮮事物了。

今天，大智就為各位簡單介紹一下這個“401K養老計劃”。

貳

401k名稱的由來，來自于這項養老計劃的稅收部分，對應的正是美國1978年頒布的《國内稅收法》中第401條的新增k項條款。目前，作為一種非強制養老金計劃，401K養老計劃已在美國穩健運行多年，覆蓋了美國數十萬家企業，涉及四千多萬人口和60%以上的家庭。

美國政府出台401K計劃的緣起，是發生在1963年的“斯圖特貝克汽車廠倒閉事件”。當時由于工廠突然倒閉，造成近7000名已退休或行将退休的工人失去養老金，在社會上引起了巨大反響，也讓美國政府也不得不重視起來，進過一系列的調查、調整，于1974年和1978年先後出台《退休金保障法》和《國内稅收法》，從具體制度實行和養老機制承載主體兩個方面，築牢了美國的養老金制度。

理論上而言，當一個美國人踏入職場後的第一天，便有權利設立自己專屬的401K養老賬戶并開始規劃自己未來的養老安排（許多企業對于賬戶的設立，會有相應的等待期，一般是3-6個月不等，和員工的試用期相匹配）。

為了增強吸引力，把優秀的員工留下，美國企業通常會推出所謂的雇主資助計劃（employer-sponsored），幫助雇員建立和管理401K計劃。

在這個資助計劃下，你的老闆會匹配你的貢獻值，并轉化為相應的工資比例，存入你的專屬401K賬戶中，共同把這筆金額做大（具體比例和企業的福利政策以及員工的貢獻評估等因素相關），并且這筆錢是免稅的，相當于另外給了員工一筆福利。

當然，每月或者每年投放到401K退休計劃中的金額，也不會是沒有上限的。2019年，年齡未到50歲的雇員，每年最多隻能投放約一萬九千美金。如果年齡超過50歲，可以再多投放六千美金，即兩萬五千美金。投放上限每年都會更改，所以需要和雇主或者資金管理方實時确認。

有了錢，怎麼去運作和盈利，《國内稅收法》則進一步規定了401K養老計劃的承載主體，即第三方的投資增值方，用來投資各種金融資産。

雇主通常會提供幾種投資組合供員工選擇，包括公司股票、證券、基金、債券或者貨币市場理财産品等，美國成熟的資本市場也為401K提供了豐富的投資對象，據相關數據統計，當前美國401K計劃總資産中，約91%的比例投資于共同基金，其中，股票基金占401K總資産的比例為41%。

不過，這些投資計劃很難說完全沒有風險，盈利也是時高時低，或者有時候還為負數，更多的，是要靠複利和時間去慢慢增值。

另外，401K的誘人之處，還有稅收優惠，雇員和雇主投放的養老金是每月從稅前工資中扣除的，這部分是免稅的，如果把時間拉長，收益會相當可觀。除此之外，401K賬戶中的投資收益還享受延遲納稅，在退休取出時才統一交稅，各州還有不同的優惠政策。因此一個人從參加工作到退休的數十年間，通過複利确實能節省不少資金。

最後，大智再說一下如何取賬戶裡的養老金。

美國政府為鼓勵存款人在退休之後才使用這筆錢，設定了一個特殊機制，規定賬戶所有人在59.5歲（通常退休年齡前的半年）前，都不能夠一次性把賬戶裡的錢取出來，如過你想要提前使用這筆養老金，需要單獨書面申請，同時需要支付給美國國家稅務局（IRS）10%的罰款。

另外，如果賬戶所有人到了55歲，同時打算按時退休，且這個時候你供職的企業還繼續承擔你的401K計劃，那麼你可以每個月取出一小部分金額，作為補充收入。這種情況你無需支付IRS10%的罰款，但要為這筆錢單獨繳稅。

叁

美國的401K養老計劃，和我國過往推行的養老計劃相比，最大的差異，在于每個承載主體都有一個特定的投資增值方，或者說是一個個人自主選擇的養老金投資計劃，這個計劃增加了市場化的專業運營管理人員，對養老資産統一打理并實現更多增值。

在這種情況下，雇員可以自行選擇不同風險系數以及收益率的投資産品，賬戶的錢以及由其産生的投資收益就作為該賬戶員工的養老金。而不是像過往那樣，由社保基金的相關管理機構統一收取，統一投資，然後再統籌分配，大家繳納的比例和獲取的收益都是統籌安排好的，吃大鍋飯，缺乏市場本身的調節力量。

這個養老機制運作順暢的話，将會産生三個好處，一是可以使國家和企業負擔養老金的壓力減少；二是提高了退休人員的養老保障；三是使市場上更多的投資計劃和金融産品能夠有效參與其中，增加資金使用效率和投資收益。

而這恰巧可以解決目前我國養老保險體系的諸多燃眉之急。

2020年，我國養老基金總額上調了5%，調劑金額高達7398.23億人民币，同比2019年增長17.4%，也創下了養老基金調劑曆史的新高。

這已經是我國養老金持續上調的第16個年頭，這是由于我國人口持續老齡化，退休人員比例不斷增加，促使養老投入也持續增大。

另外，2020年全國31個省市（不含港澳台）中，已經有21個省市的養老金處于虧損狀态，3個省市收支平衡，隻有7個省市是盈餘的。

在養老壓力逐漸加大，甚至不堪重負的今天，想要更有效應對人口老齡化帶來的養老壓力，提高退休人員的養老保障，就必須加快完善養老體制的步伐。

一方面是養老壓力日益增大，另一方面則是現行的養老第二、第三支柱效果不佳。如何聯合更多金融力量，開發更加多元化的養老體系，創新養老形式，應該已經在政府、監管和市場三者之間形成了統一共識。國民養老保險公司的成立，包括個人養老金賬戶制的推進，可以說一定意義上開啟了我國在養老方面探索的新思維與新模式，也許就是下一個在養老保險市場上具有開拓意義的創新成果。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!