早在多年前，市場就釋放了拉夏貝爾将潰敗的信号。

|作者：江生

|編輯：二水

|編審：蘇蘇

“看到這個熱搜，我想起衣櫃裡還有一件拉夏貝爾，已經很久沒穿了，還是認真疊了疊，就做個紀念吧！”

一位曾是拉夏貝爾忠實用戶的消費者這樣告訴《環球人物》記者。

11月22日晚間，拉夏貝爾發布關于被債權人申請破産清算的提示性公告。24日一早“拉夏貝爾被申請破産清算”登上熱搜第一。

曾經的“國民女裝巨頭”，猛然以這樣的姿勢進入公衆視野，令人唏噓不已。

暴發戶式的企業擴張

11月22日，拉夏貝爾的公司債權人嘉興誠欣制衣有限公司（以下簡稱“嘉興誠欣”）、海甯紅樹林服飾有限公司（以下簡稱“紅樹林”）、浙江中大新佳貿易有限公司（以下簡稱“浙江中大”）向烏魯木齊市新市區人民法院遞交了《破産申請書》。

據《破産申請書》顯示，拉夏貝爾與上述3家公司存在合同糾紛，且未按各自調解書中确定的金額和日期付款。除了嘉興誠欣未公布與拉夏貝爾具體的債務金額外，拉夏貝爾應向紅樹林和浙江中大共計支付1219.65萬元。3家公司認為，拉夏貝爾目前已不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，因此向法院提交《破産申請書》。

其實，早在多年前，市場就釋放了拉夏貝爾将潰敗的信号。

2011年，邢加興提出了推陳出新、拓展品牌的想法。随後，拉夏貝爾采取“多品牌、直營為主”的業務發展策略，從而實現銷售規模的不斷增長。

此後幾年，拉夏貝爾在邢加興的帶領下瘋狂擴張。2017年，拉夏貝爾成為國内首家在“A H”兩地上市的服裝企業，在全國擁有近萬家分店，數十個子品牌線，在人們眼中堪稱“國民女裝巨頭”。

可邢加興并不滿足于現狀。拉夏貝爾繼續瘋狂擴張，對外稱要“重點深化大區建設，總部要在門店開發、商品管理和人力資源管理等方面進行充分授權”。

很快，拉夏貝爾就感受到了負面效應。2018年，公司淨利潤為-1.6億元，首次出現虧損。第二年，公司營收下降24.66%，淨虧損高達21.66億元。拉夏貝爾被曝出一個月内關閉2000多家分店的消息。

早在2016年，拉夏貝爾的年報中就曾提到過，“多品牌、直營為主”模式會帶來8大經營挑戰，其中，最難避免的就是人工、租金等運營成本日益增加。但此時的拉夏貝爾并未理會可預見的風險，仍花巨資購入品牌。

2018年，拉夏貝爾以2080萬歐元（約合4.5億人民币）買下Naf Naf 40%的股權。2年後，Naf Naf因無力清償供應商及當地政府欠款，被當地法院進行司法重整。在這場收購中，拉夏貝爾花出的錢打了水漂。

與此同時，盲目擴張帶來了嚴重的庫存積壓，這也導緻了拉夏貝爾現金流逐年減少。另一邊，因急于擴張開店産生的裝修工程費、家具費，拉夏貝爾至今也未結清。

·網友拍攝的拉夏貝爾的庫存視頻截圖。

曾是消費者的寵兒

或許邢加興從未想到，自己一手打造的“國民女裝巨頭”會落得如此田地。

“拉夏貝爾”原是法國的一條風情小街，在法文中有小教堂的意思。據傳，邢加興一直想打造一個女裝品牌。當時的他正住在這條充滿法國風情的小街上，被法式浪漫深深感動，便在1998年成立了中國女裝品牌拉夏貝爾。

雖然後來出現了其他國産快消服裝品牌，但拉夏貝爾無疑是發展最快的國貨快時尚品牌之一。據其官網顯示，品牌創立第二年，邢加興制定了考察全球市場計劃。2001年，他正式注冊成立了拉夏貝爾公司，試圖将其打造為充滿人文氣息的時尚品牌。那一年，拉夏貝爾的銷售額已經突破千萬。

2003年 ，國内暴發“非典”疫情，服裝行業大受打擊，許多企業無奈之下，隻好撤店自保，保證現金流。拉夏貝爾卻反其道而行之，選擇加大馬力生産。同時，邢加興還參考優衣庫等國外快時尚品牌店直營的運營模式，把拉夏貝爾加盟店全部換成直營店。

這一局，拉夏貝爾算賭對了。疫情過後，中國市場迎來一波消費狂潮，拉夏貝爾以3折的力度瘋狂促銷，早期生産的囤貨被一掃而空。

一年後，拉夏貝爾在突破上億銷售的基礎上啟動多品牌戰略，為旗下的三大女裝、一大男裝、一大少女裝的品牌矩陣奠定基礎，保證每個季節推出上百套新款服裝，直營店也從上海一路開到四線城市。

當時，拉夏貝爾可以說是潮流的代名詞，許多都市女性總要買上一件拉夏貝爾，尤其是“80後”“90後”女性。一位“80後”女消費者在接受《環球人物》雜志記者采訪時表示，在她印象中，拉夏貝爾早年間推出的小裙子、上衣款式是同類品牌中最多的，而且款式新穎，質量不錯，穿上身後還有點“高級感”。

對拉夏貝爾青睐的不止是消費者，還有資本市場。2007年，拉夏貝爾拿到第一筆融資。2年後，君聯資本入局，拉夏貝爾開啟了飛速發展的階段。2014年，拉夏貝爾赴港上市；2016年，銷售額已突破百億；2017年在上交所挂牌，成為國内首家“A H”兩地上市的服裝企業。

一路高歌猛進的拉夏貝爾，在資本市場的表現也相當紮眼——A股市值曾飙升至120億元，2017年營收近104億元，一度成為國内營收最高的女裝上市企業。2017年末，拉夏貝爾全國門店數量達到9448家的峰值。

“看得上的買不起，

買得起的看不上”

2017年是拉夏貝爾的巅峰時期，同時也是走下神壇的開始。

一位35歲的女性消費者告訴《環球人物》記者，“高中時買不起拉夏貝爾，現在工作有消費能力了，卻對它愛不起來了。”直白地說，是“品牌老化”的拉夏貝爾跟不上時代的步伐了。

近幾年來，網絡、電商平台上接連出現對拉夏貝爾設計的吐槽，更有消費者直言，拉夏貝爾對潮流反應遲鈍，更用“城鄉結合部設計”“鄉村名媛風”來形容他們落伍的産品設計和風格。

一直以來，拉夏貝爾的消費群體定位為都市年輕白領。但在近些年，其服裝風格變得過于甜膩，欠缺質感，不能引發消費者的購物欲望。在服裝定價方面，拉夏貝爾高于H&M等快時尚品牌，有網友調侃說“看得上的買不起，買得起的看不上”。

另一方面，産品質量問題也是拉夏貝爾的硬傷。在黑貓投訴上搜索“拉夏貝爾”，出現100多條投訴信息，其中貨不對版、質量差、異味大等内容占了多數。因此，拉夏貝爾也不免給人留下“又貴又土又醜”的印象。

·拉夏貝爾在黑貓投訴上的搜索結果。

消費市場的反應每況愈下，也直接影響了拉夏貝爾的領導層。這幾年，公司高層換人頻繁。

2020年5月，邢加興提名段學鋒上任董事長。在此之前，段學鋒曾在國信國際擔保有限公司、光大股權投資基金管理（天津）有限責任公司等金融機構任職，有着資深的投行背景。

但很快，邢加興意識到，非服裝業出身的段學鋒無法帶領公司走出困局。同年12月，他提出召開股東大會罷免段學鋒，卻未獲其他股東回應，引發外界猜疑拉夏貝爾高層出現不合。

直到2021年1月，段學鋒才辭去董事長職務，可後來的董事長任職時間一個比一個短。接替段學鋒的是副總裁張瑩，她原是拉夏貝爾的設計師，後來接管品牌管理工作。任職未滿一個月，張瑩就提出了辭職，随後由給公司做軟件研發出身的董事吳金應接任；吳金應在董事長位置上也僅坐了3個月，于今年5月向公司遞交辭呈。同一時間，公司另一名高層獨立董事黃斯穎也遞交了辭呈；後由張鑫接任吳金應的董事長職務。

不到一年的時間，公司就更換四任董事長，椅子還沒坐熱的幾任董事長何來時間考慮公司的未來。

據拉夏貝爾前三季度财務數據顯示，該公司在報告期内營業收入僅為3.65億元，淨虧損2.89億元，同比下降78.16%。目前，拉夏貝爾的總資産為28.9億元，但總負債近40億元，資産負債率高達134%。如今的拉夏貝爾股價僅為2.22元，總市值12.16億元，距離最高峰的120億元已跌掉108億元。

恐怕，邢加興隻能帶着自己多年前的女裝夢黯然離場了。

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