保險公司下半年研報?來源：經濟日報又到上市公司中報季了每年中報發布都是篩選标的、調倉換股的好時機，但前提是要能識貨，途徑之一當然就是讀财報，現在小編就來說說關于保險公司下半年研報?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

保險公司下半年研報

來源：經濟日報

又到上市公司中報季了。每年中報發布都是篩選标的、調倉換股的好時機，但前提是要能識貨，途徑之一當然就是讀财報。

不過，一說起上市公司财務報表，絕大多數人都會頭疼，因為太專業了。其實不然，讀報表可以有多種讀法。比如，讀保險類上市公司中報，用“三闆斧”讀法，就可以知曉這類上市公司業績的大概輪廓。

在“揮斧”之前，先補充幾點内容：一是不要用傳統的市盈率、市淨率等标準去衡量保險股，這并不适合；二是中報季應該是7月份和8月份。根據過往經驗，A股保險類公司比較喜歡在8月中下旬發布中報；三是盡管各家中報都是按規範編制的，但具體章節形式上也有一些區别。比如，每家公司都會将業績亮點放在前面，但有的公司用表格呈現，有的則是用文字叙述。無論形式如何，這些内容都是中報業績信息中最重要的看點，務必多加關注。

在此基礎上，運用“三闆斧”閱讀中報就更容易了。

第一斧，比内含價值，看哪家保險公司在當下價值最高。

内含價值是評估保險公司的核心概念之一，主要是用來對保險公司，特别是保險公司的壽險業務估值。

内含價值由來已久，最初由英國保險公司采用，主要是由于當時的法定評估方法低估了保險公司，特别是壽險公司的價值，導緻惡意收購接連上演。為克服傳統估值方法之不足，英國在1984年率先采用内含估值法來測定公司壽險業務的真實價值。

通俗地說，内含價值就是在不考慮未來新業務銷售能力的情況下，現有公司的價值。它直接反映了壽險公司當前的經營成果，可視為壽險公司清算轉讓時的價值，由有效業務價值和調整後淨價值兩部分構成。一般來說，内含價值的增減情況，保險公司都會在中報最前面的經營亮點或概述中呈現，報表後部還有專章叙述，可見其重要性。

值得提醒的是，中國平安、中國太保是集團整體上市，但中國人壽上市的并非集團公司，隻是中國人壽保險股份有限公司，這在内含價值的多少上會有區别。如果要比較，應該在壽險業務之間，可能更符合實際情況。

第二斧，比新業務價值，看哪家保險公司最有發展後勁。

所謂新業務就是保險公司每年銷售出去的新保單。新業務價值，即截至評估日，在考慮保險公司償付能力要求的情況下，将新售保單所能産生的未來利潤終值貼現為現值後累積加總。通俗地說，由于新業務價值會最終影響保險公司的内含價值，進而決定其成長性。因此，新業務價值這一指标的重要性不言而喻。

除了看新業務價值數據外，還需要掂量其含金量，即關注新業務的組成結構。其中，最重要的是看個險長期保障型産品的占比多少，因為長期保障型産品受投資收益率波動影響較小，預期價值相對穩定，能為公司未來帶來更多利潤。

如果對保險股感興趣，還可以跟蹤保險公司每月的保費收入公告，重點關注其中的個人新業務保費收入，這是比新業務價值更能超前預測某家保險公司未來成長的重要指标。

第三斧，讀董事長“獨白”，看保險公司下一步策略走向。

現行的中報，都有專門的董事長“獨白”，這段文字會對公司現狀和下一步的策略作出清晰交代，信息密度非常高，絕對不容錯過。

此外，讀保險公司中報，還可以關注償付能力充足率、代理人增長規模等，這些都是保險中報的特殊語言。（本文來源：經濟日報 作者：江帆）

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