在自動化設備領域，有這樣一家企業：

TA是國産化DCS龍頭，工業自動化及智能制造解決方案龍頭企業，流程工業智能制造領域龍頭，自2011年起連續11年蟬聯國内DCS行業市占率第一名。

TA是哪一家企業呢？

【科普小知識】什麼是DCS？

集散控制系統簡稱DCS，也可直譯為“分散控制系統”或“分布式計算機控制系統”。分散控制系統是以微處理器為基礎，采用控制功能分散、顯示操作集中、兼顧分而自治和綜合協調的設計原則的新一代儀表控制系統。

它采用控制分散、操作和管理集中的基本設計思想，采用多層分級、合作自治的結構形式。其主要特征是它的集中管理和分散控制。DCS在電力、冶金、石化等各行各業都獲得了極其廣泛的應用。

一、公司介紹：

1、公司成立于1999年，是國内領先的流程工業智能制造整體解決方案提供商。全球員工人數4100人以上，服務全球企業數21000家以上。

2、公司緻力于滿足流程工業的産業數字化需求，深耕集散控制系統（DCS）、安全儀表系統（SIS）、網絡化混合控制系統等自動化控制系統，并以此為基礎，大力布局和發展工業軟件、行業解決方案、儀器儀表等産品及線上線下結合的服務模式，形成了較為完善的“工業3.0 4.0”産品及解決方案架構，連續多年入選工信部智能制造系統解決方案供應商和示範企業。

3、公司堅持自主創新，持續聚焦行業痛點和熱點，通過國内100餘家實體5S店及海外多家本地化公司運營相結合的營銷網絡建設，以及“5T技術”、“平台 工業APP”、“5S店 S2B平台”為三大核心戰略控制點的技術創新、商業模式創新，積極服務于工業3.0 工業4.0，其産品及解決方案已廣泛應用在油氣、石化、化工、電力、制藥、冶金、建材、造紙、新材料、新能源、食品等行業領域，覆蓋全球50多個國家和地區。

二、産品及服務分類：

（一）控制系統及相關産品：1、集散控制系統；2、安全儀表系統；3、PLC（可編程邏輯控制器）；4、行業專用系統；

（二）儀器儀表及相關産品：1、智能壓力變送器工具類儀表信号類儀表液位儀表流量儀表氣體探測儀表顯示控制儀表ZKI系列智能端蓋；分析儀器；其他

（三）控制閥：1、調節閥；2、切斷閥；

（四）咨詢與服務：1、系統服務；2、培訓服務；3、咨詢設計服務；4、儀器儀表檢維修服務；

（五）工業軟件：1、安全管理；2、生産管控；3、能源管理；4、供應鍊管理；5、資産管理；

（六）控制櫃及電氣業務：1、機櫃及機箱系列；2、配電櫃；

Webfield® ECS-700系統

Webfield®JX-300XP系統

TCS-900

GCS G3/G5系統

PLC

Webfield® DEH系統

CXT系列高精度智能壓力變送器

CJT系列智能壓力變送器

SupX600智能交互式校驗儀

X系列過程校驗儀

X207 HART手持通訊器

HD5500系列隔離式安全栅

HD1000 系列隔離器

P系列浪湧保護器

SB3000-Ex系列隔離式安全栅

HD2000系列安全繼電器

S 系列浪湧保護器

H系列浪湧保護器

SL90系列雷達液位計

SLI0 型磁性液位計

SL80系列磁緻伸縮液位計

SL20 系列浮球液位計

CP60電磁流量計

渦街流量計

SF20 金屬管浮子流量計

渦輪流量計

GDS 可燃氣體和有毒氣體檢測系統

GT-C3000 氣體報警控制器

GT-C6000 氣體報警控制器

DMD3000 氣體探測器

DMD1000 氣體探測器

AR3000/4000無紙記錄儀

R5000中長圖彩屏無紙記錄儀

AR7000彩色觸摸屏無紙記錄儀

C3000系列控制器

F/R1000

C3900 過程控制器

C7000過程控制器

SQI-1000集散式裝車批控儀/定量裝車儀/控制器

智能端蓋

SCTRACE-PM超低濃度煙塵在線監測系統

煙氣排放在線監測系統

揮發性有機物VOCs在線監測系統TSPEC-6100

揮發性有機物分析儀TSPEC-6100

VISC0-810振動式在線粘度計

全世科技水泥在線分析

SupBox 210系列 LoRa無線數傳終端

SupBox 510系列智能數據網關

SupBox 520系列 4G智能數據網關

SupBox 530系列——DCS 智能數據網關

SupField W系列溫度儀表

NPFHS 多參量複合變送器

三、解決方案：

煉油石化

精細化工

煤化工

油氣

電力

冶金

造紙

建材

醫藥

食品飲料

核電

船舶及海工裝備

這家企業是浙江中控技術股份有限公司！

四、業績分析：

1、2021年年度業績報告，中控技術實現總營收45.19億元，同比增長43.08%；實現歸母淨利潤5.82億元，同比增長37.42%；實現扣非後歸母淨利潤4.49億元，同比增長38.36%。

2、2021年公司收入快速增長，一方面系智能制造行業高景氣，另一方面得益于公司産品領先優勢不斷擴大，市占率持續提升。2021年公司DCS産品國内市場占有率達到33.8%，APC軟件國内市場占有率達到28.6%，均排名第一，SIS國内市場占有率達到25.7%，排名第二。

3、2021年公司自動化控制系統實現營業收入27.42億元，同比增長33.2%。主要系公司在石化、化工等優勢領域的競争力進一步加強，同時在制藥食品、建材、電力等行業競争力快速提升。工業軟件實現營業收入8.71億元，同比增長63.4%，主要系公司工業軟件産品體系不斷豐富，新材料、新能源、制藥食品等行業應用持續拓展。公司海外業務實現營收1.84億元，同比增長53.8%，沙特阿美等高端國際客戶開拓順利，有望進一步提升公司海外品牌知名度，助力業績高增長。

4、2022年第一季度業績報告，公司實現總營收9.81億元，同比增長34.56%，實現歸母淨利潤0.60億元，同比增長70.94%，實現扣非後歸母淨利潤0.40億元，同比增長144.78%。

5、2022年一季度業績超預期，工控産品供不應求。公司業績持續維持較高增長一方面得益于公司核心技術不斷突破，加速自動化産品和工業軟件産品的國産替代進程，另一方面在全球芯片短缺的背景下，工控産品緊俏，在短期内供不應求的格局有力提振自動化企業的盈利能力。

五、經營動态：

1、公司産品技術能力提升不斷擴大市場份額，鞏固龍頭地位。

（1）控制系統方面，技術研發突破持續，全國産化控制系統ECS-700X、雲化PLC控制系統、工控網絡安全監測系統等新産品相繼發布。

（2）工業軟件方面，産品體系不斷豐富，已經形成了包括實時數據庫、數字孿生、生産管理、過程優化、生産安全、資産管理、供應鍊管理等七大類工業軟件體系共計218個工業APP應用開發。2021年，公司依托“平台 工業APP”的新模式發布了多個細分産品和行業解決方案，在近百個項目上應用并快速叠代完善。

（3）技術研發方面，2021年度研發投入近5億元，同比增張37.19%。截至2021年12月末，公司累計擁有已獲授權的專利395項，其中2021年度新授權專利83項；取得計算機軟件著作權登記509項，其中2021年度新取得軟件著作權登記84項。

2、公司标杆項目持續突破，加碼研發未來可期。公司已連續多年入選工信部智能制造系統解決方案示範企業，先後獲得國内外具有業内影響力、有标志性意義的智能制造示範型項目。國内方面，公司簽約中化集團、萬華集團、華誼集團、包鋼集團、興發集團等多個大型智能工廠項目。海外業務，公司順利進入BASF合格供應商名錄，被沙特阿美列為重點合作廠商，高端國際客戶不斷開拓，海外品牌知名度顯著提升。公司持續加碼研發，2022年一季度研發投入同比增長38.82%，高于收入增速，有望助力擴大領先優勢。

3、5月26日，江蘇金壇鹽穴壓縮空氣儲能國家試驗示範項目正式投入商業運營，這是我國壓縮空氣儲能領域唯一國家示範項目和首個商業電站項目。作為世界首個非補燃壓縮空氣儲能電站，該項目所有設備均為首台套，其中壓縮空氣儲能項目的心髒設備，現場三台串聯結構布置的低壓壓縮機(LP)、中壓壓縮機(MP)和高壓壓縮機(HP)均采用中控技術透平壓縮機控制系統T9100。

4、2022中國自動化産業年會（CAIAC2022）公布了2021中國自動化領域多個獎項的獲獎結果。其中，中控技術榮獲“2021中國自動化領域年度企業”、“2021中國自動化領域年度優質工業安全服務商”；傳化化學（大江東生産基地）5G 工業互聯網智能化建設項目榮獲“2021中國自動化領域年度最具影響力工程項目”；透平壓縮機控制系統T9100榮獲“2021中國自動化領域用戶信賴産品”。

六、思考與總結：如何理解中控技術的估值？海外可比工業軟件巨頭PEG顯著大于1，極高的技術壁壘帶來可觀的估值溢價。從控制系統到整體解決方案，産品硬件性能和行業專業技術結合，進一步提升客戶粘性，極高的産業壁壘和賽道當前的高景氣度有望帶來公司的估值中樞上行。中控技術是流程工業産品和解決方案國内龍頭，兼具智能制造、工業軟件和國産替代屬性，享有一定的估值溢價。工業4.0時代，智能制造行業有望提速發展，公司積極推進“一體兩翼”布局，未來“一縱一橫”發展空間大，有望維持高質量的成長。

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