01PART 随便聊聊

今天A股的殺跌情緒有點嚴重，一方面是新能源闆塊的整體利空帶動創業闆下跌，另一方面是近期疫情的反複起頭讓本來就脆弱的情緒雪上加霜。連前期一直強勢的房地産和建築闆塊都扛不住了，分歧加大，跌停變多，越來越難。兩市超過4000個個股是下跌的，也就是上漲的就10%左右，所以今天真的叫“輸少當赢”，虧得少你已經赢了。

轉債方面也是冰火兩重天，先不聊漲幅最大的盤龍，待會一起聊。今天主要上漲的是物流和農業闆塊，這兩個闆塊都是疫情的一個預期，比如上海上周的缺物資缺吃的，然後周末延展到廣州也部分封鎖、佛山也全民核酸等等，情緒的進一步發酵，讓這兩個闆塊比較有共識。但是持續性比較存疑。

跌得多，基本都是前期漲得猛的。尤其像上周五正股漲停，今天正股不行的那些類型，如岩土轉債和精裝轉債，還有就是一直在高位往下跌的一些賽道闆塊，真的是過期​龍頭不如狗，跌起來一點不手軟。

轉債還是買​的​便宜很重要，先把自己的虧損幅度降低，再考慮賺多少錢的問題，尤其是現在這種弱勢市場，給自己留安全墊，很重要！

最後就是聊盤龍轉債了，2個交易日翻倍，100發行價，今天收盤價是208，是怎麼做到的？這裡通過一邊複盤一邊給大家普及轉債的交易規則：

1、盤龍轉債上市集合競價（9:15-9:25）價格為130元。這個價格的規則是源于可轉債上市價格規定“上交所（上證和科創闆）的可轉債上市首日競價不可超過±50%，深交所（深證和創業闆）的可轉債上市首日競價不可超過±30%”，而盤龍轉債是深交所的，所以集合競價最高到了130元；

2、盤龍轉債正式開盤到最後收盤前3分鐘（9點30分-14點57分）價格還是130​元​。這個過程是轉債停牌，“根據可轉債交易新規，轉債日内漲跌幅達20%時，會停牌半小時，如果日内漲跌幅達30%，則停牌到2點57分，随後複牌。”這個規則針對深市和上海都通用的。

3、盤龍轉債到14點57​分​之後，價格是143元。這個價格的規則是​源自于​深市的報價排隊規則，“停牌期間，深市轉債可以挂單，到複牌之後觸發挂單，但是有效報價是前價的±10%。所以複牌瞬間，最高的有效​價​是130的 10%，就是143元，随後進入競合競價。上海的轉債會有不同，停牌期間是不可挂單的，需要到了複牌之後才能挂單買賣。”

4、盤龍轉債到15點收盤時，價格是157.3元。這個價格的規則同樣是來自深市轉債的有效報價是前價的±10%，所以收盤價是集合競價前的147基礎上漲10%，就是157.3元。

5、到今天盤龍轉債開盤的價格是173.03，這個價格也是源自規則“深市轉債有效報價是前價的±10%”，所以非新債上市開盤最高漲幅隻有10%；

6、到9點30分，盤龍轉債的價格是188.76，這個價格是基于停牌規則“轉債日内漲幅達20%即觸發停牌半小時”；這裡補充一下，就是

7、到10點，盤龍轉債價格是207.636，這個價格是源自規則“深市轉債有效報價是前價的±10%”，所以是前價188.76的 10%，同時由于觸發了漲幅超30%，所以随即停牌到2點57​分​。後面已經到了轉股價值 ，所以複牌也沒繼續大幅上漲了。

所以一輪下來，大家發現最關鍵的無非是兩個條款，一個是，深市轉債上市首日集合競價漲跌幅最大是30%，其次是深市轉債有效報價是前價的±10%，而一般出現套利機會，都是基于這兩個條件産生的。當大家明白了轉債交易的規則，就會發現，其實除了常規的策略投資轉債，還有很多不同的玩法可以通過轉債的規則去套利，從而增加更多的賺錢方法。

02PART轉債資訊

1、盤後​除了​比較重要的數據，先給大家播報一下：

3月新增社融4.65萬億，好于預期的3.7萬億，3月社融增速10.6%，增速比2月的10.2%回升0.4個百分點！

社融的增量來源一大部分來源于政府債券融資，3月份金額達7052億元，遠高于去年同期的3130億元，較今年2月的2722億元也明顯上升，意味着财政政策持續發力，同時也有助于提升基建等投資預期。

2、北部港灣（北港轉債）正股今天繼續漲停，但是轉債已經出現負溢價率了，收盤折價1.49%，價格隻有122.6，主要是今天的市場情緒比較差和北港轉債規模太大（有30億）導緻。如果明天情緒修複，且正股不是直接下跌，有比較大的價值修複預期；

3、錦雞股份（錦雞轉債）公告2021年報，淨利潤5243萬，同比增幅129.07%；

4、萬順新材（萬順轉債、萬順轉2）公告2022第一季度預告，預計​盈利盈利​：5,000 萬元–5,500 萬元，比上年同期增長：605.69% - 676.26%；

5、旗濱集團（旗濱轉債）公告2022第一季度預告，預計盈利5.2億，同比下滑40.69%，去年的業績太好了，今年難保持高增長；

6、川投能源（川投轉債）公告2022第一季度預告，預計淨利潤5.58億，同比下降13.69%；

7、明泰鋁業（明泰轉債）公告2022第一季度預告，預計淨利潤5.8億元至6億元，同比增幅80%至86%；

8、衆興菌業（衆興轉債）公告2022第一季度報告，淨利潤1416萬，同比下降67.39%，但是​扣非​有5724萬，同比增幅89.67%，業績算是反轉了；

9、紫光國微（國微轉債）公告2022第一季度業績預告，預計盈利5.1-5.5億，比上年同期增長：57.54% - 69.90%。

......

03PART 明日申購/上市

1、明天阿拉轉債上市，目前轉股價值82.49，盤子夠小，可以給40%的溢價率，預計價格在115左右。正股屬于cxo上遊，未來有反轉預期，加上盤子還小，如果價格有錯配的機會，是值得考慮的。

特别聲明：以上所述為本人投資思想記錄，非投資建議，請勿照此投資，否則虧損自負。文章所引數據可能有錯漏，僅供參考，請以上市公司公告為準。

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