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利率倒挂說明什麼

生活更新时间:2025-02-07 22:03:44

利率倒挂說明什麼?01|利率倒挂什麼鬼？利率倒挂指的是國債長短期收益率之間的異常現象，我來為大家科普一下關于利率倒挂說明什麼?以下内容希望對你有幫助!

利率倒挂說明什麼

01|利率倒挂什麼鬼？

利率倒挂指的是國債長短期收益率之間的異常現象。

正常情況下，期限越長的債券，收益率應該越高；期限越短，收益率應該越低。而且流動性偏好理論認為在正常的市場中，由于人們偏好中短期流動性的資金，因此中短期利率水平會低于長期利率水平。

這和你在銀行存錢時，5年定期比1年定期收益高，1年定期比活期收益高是一個道理。

而最重要的收益率利差指标包括：3月-10年，1年-10年；2年-10年。其實早在去年12月份，2-10年美國國債收益率就倒挂了。

事出反常，必有妖孽，下面我們來看看這個妖孽。

02|為何利率倒挂會引發經濟衰退？

利率倒挂通常反映的是市場悲觀預期。

還有曆史經驗是，在2008年金融危機中，出現了長期利率水平低于中短期的情況，并且這種現象持續存在，也被稱為"格林斯潘長期利率之謎"問題。一種可能的解釋是人們預期長期經濟疲軟，央行會維持低利率政策，因此長期利率更低;而中短期危機局面中，資金緊張，流動性緊張，引發中短期利率上升，出現利率倒挂的情況。

要知道美聯儲通常影響的是短期利率，當人們預期經濟即将不好，美聯儲不再加息甚至未來可能降息，那麼短期利率将會下降，做短期投資的再投資風險會更大，這時候人們為了鎖定收益，紛紛買入長期國債，買買買使的10年期國債價格上升，收益率下降，最後使得出現了長期利率比短期利率還低的現象。

資本市場是有效的，投資者的這種預期，往往再最後會得到驗證，這就跟股市漲跌會領先經濟6-12個月是一樣的道理。

而對于金融業特别是銀行而言，大家的盈利模式都是短借長投，一旦長期收益率比短期還低，這模式就沒法玩了，所以會受到比較大的影響。

03|利率倒挂後，咱們可以做什麼？

①美股走鋼絲，易跌滞漲；

②全球避險情緒會增強，黃金看漲；

③一旦經濟真的衰退，石油影響比較大的；

④美國衰退的壓力會使得貿易摩擦減緩，協議的達成對A股肯定會有一定的利好；

⑤相對靠譜的選擇：低估值、高股息的資産。

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