定增成功價格必須高于定增價?本報記者 張敏A股持續調整之下，上市公司定增項目遇冷，下面我們就來聊聊關于定增成功價格必須高于定增價?接下來我們就一起去了解一下吧!

定增成功價格必須高于定增價

本報記者 張敏

A股持續調整之下，上市公司定增項目遇冷。

同花順數據顯示，截至3月31日，A股有78家上市公司定增（非公開發行股票項目）破發，即二級市場最新收盤價低于定增價。

對此，私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊向《證券日報》記者表示：“今年市場整體的波動較大，主要指數都出現了一定幅度調整，個股層面也出現了普跌現象，這樣的市場表現确實影響到了一部分定增的表現，從而造成了部分定增個股出現破發的情況。”

此外，今年一季度，定增成功的項目數量和募資金額同比大幅降低。同花順數據顯示，1月至3月，總計有55家上市公司的定增成功發行上市，涉及募資金額超799億元；而去年同期，108家上市公司定增成功發行上市，涉及募資金額超1767億元。

“當下定增熱情會受到一定程度市場的影響，進而出現減少的現象，但是當前市場整體繼續下行的空間不大，因此在這個位置參與定增，往往會有更高的性價比，因為參與定增能夠享受到一定的折扣，相當于又多了一重安全墊。”胡泊向記者表示。

35家上市公司定增折價率超10%

同花順數據顯示，44家上市公司今年以來定增股份上市後出現破發，其中淩雲股份、優刻得等上市公司在定增股份上市後當日即出現破發的情況。

3月26日，淩雲股份發布《非公開發行股票發行結果暨股本變動公告》顯示，公司此次發行價格為8.99元/股，公司于3月24日辦理完畢本次非公開發行新增股份登記手續。3月24日，淩雲股份的收盤價為8.87元/股。截至3月31日收盤，淩雲股份收盤價為8.63元/股。

此外，記者通過同花順數據統計得出，截至3月31日，35家上市公司的收盤價相比定增價格跌去了10%。

例如，浙江鼎力今年1月份發布《非公開發行股票發行結果暨股份變動公告》。公司此次定增發行價格為71.9元/股，募集資金總額約15億元。不過，截至3月31日收盤，浙江鼎力的收盤價為44.89元/股，相比發行價跌去了約37.56%。

晶瑞電材也面臨着類似情況。晶瑞電材于今年1月27日發布《創業闆以簡易程序向特定對象發行股票上市公告書》，本次定增發行價格為41.48元/股，募集資金總額為2.4億元。截至3月31日，晶瑞電材收盤價為30.62元/股，相比定增發行價跌去了26%。

大岩資本創始合夥人蔣曉飛向記者介紹，近半年定增破發率遠高于過去兩年的平均值，特别是大熱門的“新半軍”（新能源、半導體和軍工）賽道，破發率高達60%。

“一方面是他們之前的漲幅都比較大，今年随着市場風格調整價格有所回落。另一方面是熱門股票的折扣通常也比較低，部分熱門股票的折扣收益都低于10%。”蔣曉飛向記者表示，今年以來定增股票發行個數及募資金額同比下降，主要原因是春節以後股市有所回調，特别是成長風格的破發率較高，影響了部分投資者認購的情緒，同時下行的股價導緻底價折價偏低，吸引力不夠。

46家上市公司定增按下“終止鍵”

在定增頻頻出現破發的同時，一些上市公司放棄了進行定增項目。同花順數據顯示，今年以來，總計有8家上市公司定增項目到期失效，38家上市公司終止實施定增項目。這46家上市公司的定增涉及募資金額超500億元。

例如，三房巷3月29日發布公告稱，于3月26日召開了第十屆董事會第十四次會議，審議通過了《關于終止公司2021年度非公開發行A股股票事項的議案》。在此之前，公司拟向包括控股股東三房巷集團有限公司在内的不超過35名特定投資者非公開發行股票，募集資金規模不超過人民币45億元。對于終止前述事宜，三房巷表示，因市場環境變化，并綜合考慮公司實際情況及業務發展規劃，經與各相關方充分溝通和審慎分析，公司決定終止非公開發行A股股票事項，同時籌劃申請公開發行A股可轉換公司債券。

海王生物、舒泰神、家家悅、科信技術等8家上市公司則發布了非公開發行到期失效的公告。而據記者梳理，這些上述公司是在獲得證監會核準非公開發行之後12個月内未完成，其中資本市場環境變化、發行時機等是導緻定增失效的重要因素。

私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊向記者表示：“上市公司的定增預案失效或者終止實施跟當前的市場環境有很大關系，在市場回調幅度加大的時候，原有的定增方案整體性價比明顯下降，吸引力大幅下滑，所以比較難以實施。在當前的情況下，修改定增方案可能是比較合适的方案，但是可能要等到市場整體情緒偏暖之後，才比較容易發行成功。”

（編輯 喬川川）

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