我們正在目睹并見證曆史。

一

一種世界格局的解體，則是由于這種穩定的均勢被打破，再也無法保持下去了。

1972年尼克松訪華，中美關系破冰。冷戰格局徹底改寫，而後是蘇聯解體。中國加入世貿組織，世界逐漸走向全球化。

但2018年以來，中美關系發生微妙變化。俄羅斯跟歐洲的關系變化也在改變，逆全球化逐漸擡頭。

2022年3月份，俄烏戰争爆發。持續了半年的戰争，直到今天俄羅斯時間早晨9點，普京宣布局部戰争總動員。

在這半年間，北約持續援助烏克蘭。同時歐洲諸國面臨能源危機，天然氣持續漲價。推升了全球煤炭價格的上漲，航運的火爆。這些在二級市場基本有所反饋。尤其是煤炭闆塊。

臨近寒冬，近一個月來，歐洲各國搶運冬季儲煤推升散貨船運價，波羅的海幹散貨運價指數(BDI)周二大漲11.33%至一個半月來高位。

8月11日歐盟對俄羅斯煤炭禁運正式生效，随着禁令生效，歐盟不僅加大了從更遠地區進口煤炭的力度，還增加了煤炭進口的數量，進口國包括美國、澳大利亞、南非、哥倫比亞等。俄羅斯則大幅增加了對印度等亞洲國家和土耳其的煤炭出口。

如果戰争一直持續的話，火電的重啟工業發展以及生活的需要，煤炭的需求隻會增加。畢竟解決現實需求更重要。

舊能源，煤炭的持續需求會推升煤炭闆塊的上漲。

回到這次局部軍事總動員。俄羅斯宣布局部總動員，其實就是對俄烏戰争第一階段，俄羅斯打可控戰，局部戰戰略構思的否定。進一步推進全球政治、經濟格局發生改變的重大戰役。

這次很像第一次蘇芬戰争以後，俄羅斯吃了虧，然後使出更大的蠻力，死了更多的人。在第二次作戰中讓芬蘭屈服，獲得了卡累利阿地峽。但蘇軍也沒有力量完全幹掉芬蘭。

一開始，蘇芬戰争正式開始了。蘇聯人非常樂觀地認為，他們會非常迅速并且輕松地從芬蘭人身上碾過去，占領芬蘭全境。

在戰争的第一階段，蘇聯人出乎意料地被芬蘭人摁在雪地裡摩擦，除了在戰線最北端達成預定目标外，其餘地區皆被芬蘭人痛打，數個師的兵力被殲滅，損失慘重。

在最關鍵的卡累利阿地峽，蘇軍無法突破芬蘭人的曼納海姆防線，被困在原地一步也不能前進。

慘重的損失和無法達成預定目标，讓蘇聯在第一階段後期被迫停止進攻，同時更換軍隊指揮官、重新制定作戰計劃。

從1940年2月1日開始，蘇軍用飛機和火炮對芬蘭軍隊的陣地整整轟炸了十天，在拔除了幾乎有的火力點後，才集中大批優勢兵力進攻。這一次，蘇聯人有備而來，經過一個月艱苦的作戰。

他們終于突破了防線，拿下了通往赫爾辛基的交通重鎮維堡。而此時的芬蘭也已經彈盡糧絕，外援無望，隻能主動提出議和。在損失了上百萬人、兩千輛坦克以及國家信譽之後，蘇聯人總算達成了他們的目的。

但是當時西方諸國的态度不同。1939年丹麥、挪威、瑞典三國以及芬蘭在斯德哥爾摩舉行會議。挪威、丹麥僅給予對方外交援助，而非軍事援助。瑞典為了避免卷入戰争，隻是提供物質上的支持，其他借到軍事事宜拒絕态度。

俄烏戰争是直接北約諸國軍事援助，同時對俄經濟制裁。在比利時，7月5日，北約30個成員國，簽署芬蘭和瑞典加入北約議定書。北約秘書長斯托爾滕貝格稱，這是“曆史性的時刻”。這意味着原本中立的這兩個北歐國家，正式被納入北約版圖。随後幾天，德國等國批準了這一議定書。俄烏沖突還在繼續、芬蘭瑞典加入北約，歐洲地緣政治正在發生劇烈變動，北約越來越逼近俄羅斯家門口。

芬蘭距離俄羅斯的第二大城市太近了，嚴重威脅到國家安全。

從北約版圖的擴張，這個梁子短時期是不會結束了。戰争要做好持久戰了。

從這個角度來看，散戶的投資要往國家安全，軍事安全、軟件安全、航運安全、能源安全等方向。

軍事實力是國家競争力的外在保障，而軍事技術的研發，對社會科技進步也很關鍵。

二

另外一方面，美國甚至其他國家在加息的通道中。

美聯儲主席鮑威爾公布最新利率決議，繼續加息75個點。

美國在瘋狂加息中，此次中國就不跟了，甚至屢屢降息。如果中國跟着加息，那麼最利好的還是美國以及美國股市，而我們會繼續推高房價。

目前我國真實利率略低于潛在實際經濟增速，處于較為合理水平，我國的經濟增長、物價水平、就業狀況、國際收支平衡等貨币政策調控目标也均運行在合理區間。

具體緣由是，因為疫情我國防疫得當，所以經濟率先複蘇，在美國向全世界輸出通脹的時候，中國内部的物價相對穩定，大家關心的豬肉價格整體也一直在下降，加息會導緻熱錢的加速流入，會經濟過熱，并且不利于出口，雖然現在祖國不依靠出口了，降息會導緻熱錢流入樓市，所以國家精準調控住房不炒，一方面對于房地産過熱城市精準調控，一方面對于小微企業貸款降稅。并且人民币保持彙率穩定也有利于國際上對中國的信心，伊朗和中國的石油交易首次通過人民币結算打擊了美元霸權。

注重統一大市場以及全面内循環，是我們的經濟發展底氣。外部來看，上合組織也一直在擴大成員國。

我們一直在緻力打造一個以國内循環為主、國際國内互促的雙循環發展的新格局。

如何理解内循環？

内循環是通過國産替代，完善技術和産業供應鍊，改變受制于人的局面；通過激發和做大内需，彌補外部需求的疲弱和不足，減輕外部需求波動對國内宏觀經濟的沖擊，提升經濟運行效率，解除居民消費後顧之憂，釋放消費需求空間。

免稅可以更有效地促進我國消費回流，具有廣闊發展空間，免稅概念也因為這個邏輯，已經在市場上強勢炒作了一段時間。

綜上：軍工、國産替代、自主可控、免稅概念。

三

最近市場每天殺一隻白馬股。你被殺到了嗎？

曆史經驗來看，基金抱團股下跌，往往是市場的最後一跌。

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