凱文教育最近怎麼樣?投資邏輯：1、公司的主營業務為私立學校運營、培訓等中國自古以來重視教育，好的學校往往門檻較高，千軍萬馬過獨木橋凱文教育主要兩所學校分别位于北京海澱區、朝陽區主要打造高端私立學校（消費能力達到30萬元的客戶群體），主打出國留學的學生我國對教育的重視高于諸多行業，且教育行業類似消費行業，是可以持續經營且大概率随着經營的時間越來越長，學校的管理運營經驗，老師的教育水平，學校的聲譽會越來越好，學校的聲譽變好，同時又會促進生源的增加，生源質量的變好是一個相互正反饋的，不斷相互促進的作用基于此，運營學校，尤其是在北京的主要城區運營一所高品質學校，我認為是一個好生意，是一個好的商業模式值得長期投資，今天小編就來說說關于凱文教育最近怎麼樣?下面更多詳細答案一起來看看吧!

凱文教育最近怎麼樣

投資邏輯：

1、公司的主營業務為私立學校運營、培訓等。中國自古以來重視教育，好的學校往往門檻較高，千軍萬馬過獨木橋。凱文教育主要兩所學校分别位于北京海澱區、朝陽區。主要打造高端私立學校（消費能力達到30萬元的客戶群體），主打出國留學的學生。我國對教育的重視高于諸多行業，且教育行業類似消費行業，是可以持續經營。且大概率随着經營的時間越來越長，學校的管理運營經驗，老師的教育水平，學校的聲譽會越來越好，學校的聲譽變好，同時又會促進生源的增加，生源質量的變好。是一個相互正反饋的，不斷相互促進的作用。基于此，運營學校，尤其是在北京的主要城區運營一所高品質學校，我認為是一個好生意，是一個好的商業模式。值得長期投資。

2、根據公司資産負債表，主要資産包括流動資産、非流動資産為貨币資金及在建工程或固定資産。公司經17年4月，以隔離開了原公司中泰橋梁的股權及業務，均轉移到了新中泰。故目前公司項下的資産主要為學校資産，教育資産。除尚餘5個億左右的對橋梁業務的對外擔保以外，及2個億左右的投資性房地産外，公司是一所999K的純K12的教育學校。目前公司的市淨率僅1.06（21年1月6日），即花成本的價格取得兩所（實際為3所，海南還有一所）好學校。大的方向來看，蠻劃算的。

3、教育行業的特點是，前期投入較大，需要購買土地，建設房屋等工程，固定資産支出較大，且相對集中在前期。但校舍一旦建設完成後，後期的費用相對穩定，且一般占營業收入的一半左右（買海南學校的回複中提到），主要為老師、管理層的薪酬，教育研發費用，校舍維護費用等。表明學校後期的運營成本相對可控。

4、接第一點，學校的聲譽和生源質量、數量環環相扣，相輔相成，共同推動。那麼從經營的角度來說，也說明公司的營業收入，待教學質量取得一定成果後會相對穩定且逐年上升。回複海南詢問的報告中提到，根據曆史學校運營經驗，每個學校每年大約增加200-300人。若是10萬一人，則是2000-3000萬元。若是20萬元，則為4-5千萬元。且據了解及初步根據主營營業收入及預收賬款來看，目前北京兩個學校招生人數約1300人。而據公司20年的報告顯示，海澱校區可招收學生2000人，朝陽校區較大，可招收約4000人。表明，學校招生潛力巨大。若能實現滿員招生，可達到營業收入6000人×20萬/人=12億元。人工費約6億元，尚能剩餘6億元，除去折舊及研發費用，對折，尚能剩餘3億元。學校的發展較為穩定，給予25倍市盈率，估值則為75億元。當然，則是終極收入。當前的年收入2.5億元，若每學校每年增加200-300人。取中間250人，兩所學校增加人數500人則可增加營業收入500×20萬=1億元。可見，每年能增加營業收入1億元，則三年後，可達到營業收入2 3=5億元，同時公司培訓費用收入為0.2億元，3年後預計達到0.4億元。人工費用2.5億元（按照人均30萬元，可供25000÷30=833人，對應學生1800人）對應折舊1億元，研發費用0.2億元。則利潤5 0.4-2.5-1-0.2=1.7億元。學校的行業較好，給予30倍市盈率為51億元。折半買入，為25.5億元。且兩次增發的價格來看，分别為9塊多和4.71，增發第一次主要為八大控股公司（海澱國資委全資），第二次為八大控股及不少機構，八大控股公司作為北京國有企業，房地産經驗豐富，算賬能力尚可，個人認為應該是算過賬了的，4.71對應股票市值28億元左右吧。因此，25.5億元作為買入價格，個人認為相對合理的。

5、今年，突發而來的新冠疫情，一定程度上對凱文教育的經營，運營造成了較大的影響。至今，個人認為仍在影響中，主要公司的主要經營（北京兩所學校）方向為全面的培養學生，學生的主要培養方向為出國留學（絕大部分），學校的教師很大部分為外籍教師。而新冠疫情，目前的狀況是發達國家，境外國家的疫情遠遠重于國内，緻使不少人對出國留學，短期産生了恐懼，這對凱文來說，對凱文的招生來說自然是造成了巨大影響。不過，新冠疫情雖然來勢洶洶且持續時間長，但在曆史的長河中，也不過一眨眼，也不過眨眼雲煙，且蓋茨同志去年底預測，在新冠疫苗的加持下，發達國家應該在2021年即今年能控制住疫情。因此，長期來看，疫情對凱文的主營業務的影響是有限的。反過來看，還可能是短期給予凱文一棒，也給了投資者用更低廉的價格買入它的機會。

6、人民币的強勢上漲，近日據悉人民币兌美元，強勢上調1%。由于新冠疫情的到來，各國經濟遭受重創，老美為首的發達國家，滿負荷啟動了印鈔機。各國貨币的超發，雖然我國近一年流動性也較為寬松，但比起歐美仍屬望洋興歎。因此，可能造成了人民币的上漲，以及未來的上漲預期。那麼，出國留學的話，其實反而更便宜了，是否也會促進更多人選擇出國留學呢，是否也是給予凱文更多的機會呢。

這是目前想到的，凱文教育的投資邏輯，上述數據來自于自己通讀了凱文借殼上市後的幾乎所有公告。撰寫本文時，全屏印象，數據的準确性一般，可能有些出入，大緻不差。同時，對凱文教育的研究仍然屬于走馬觀花，仍待不斷深入挖掘。本文僅作自己記錄，文辭造句不甚講究，望看官見諒。目前自己買了幾千股做觀察倉，歡迎您就本文、或者就公司本身提出不同看法。

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