斐樂和安踏有什麼關系?戶外運動浪潮之下，始祖鳥今年在國内銷售火爆，與此同時，有着安踏體育“現金牛”之稱的斐樂逐漸失去了高增長斐樂業績失速，誰将成為下一個繼任者，撐起安踏體育的半邊天？是定位高端消費的始祖鳥，還是業績增長穩健的迪桑特，亦或者是其他品牌？，下面我們就來聊聊關于斐樂和安踏有什麼關系?接下來我們就一起去了解一下吧!

斐樂和安踏有什麼關系

戶外運動浪潮之下，始祖鳥今年在國内銷售火爆，與此同時，有着安踏體育“現金牛”之稱的斐樂逐漸失去了高增長。斐樂業績失速，誰将成為下一個繼任者，撐起安踏體育的半邊天？是定位高端消費的始祖鳥，還是業績增長穩健的迪桑特，亦或者是其他品牌？

斐樂業績“失速”，始祖鳥“頂上”？

曾撐起安踏體育半邊天的斐樂，今年業績失速表現愈加明顯。數據顯示，有别于前幾年的營收增長，斐樂在今年上半年的營收同比下滑了0.5%。今年第三季度，斐樂零售流水隻實現了10%-20%的低段同比增長。

斐樂的降速無法滿足安踏體育整體高速增長的需求，尋找下一個“現金牛”已排上日程。随着國内戶外運動浪潮高漲，始祖鳥高調進入視野。

成立于1989年的始祖鳥憑借一系列革新性産品，已成為領導型戶外品牌。随着安踏體育聯合方源資本、騰訊等在内的投資者财團，于2019年收購始祖鳥母公司亞瑪芬體育，這個來自加拿大的高端戶外裝備品牌加速進入中國市場，今年更是引發廣泛關注。社交平台上，一群始祖鳥的年輕消費用戶以“鳥人”的稱呼為傲；中年人消費圈裡，始祖鳥在網友戲言的服裝界“中年三寶”中穩占一席之地。

作為高端戶外裝備品牌，始祖鳥擁有戶外運動消費的利好優勢，還有科技創新材料、一流的耐寒功能性，以及高客單價和高毛利率。據安踏體育為亞瑪芬體育制定的商業目标，計劃2025年亞瑪芬體育旗下品牌營收達1000億元，其中，始祖鳥、薩洛蒙和威爾遜三個品牌将被分别打造成“10億歐元”品牌。

但在鞋服行業獨立分析師程偉雄看來，始祖鳥作為戶外高端品牌，很難在未來成為支撐安踏體育整體業績高增長的品牌，它還需要一個培育與成長階段。新京報貝殼财經記者注意到，在安踏體育披露的2022年半年報中，持有亞瑪芬體育的合營公司，收益由2021年同期的79.9億元增長21.1%至96.7億元。安踏體育在該合資公司所占的虧損從2021年同期的3.46億元減少至1.78億元。雖然安踏體育對外表示，2022年集團預計将從亞瑪芬體育實現首次正利潤貢獻，超過1億元，但時尚透明度創新中心（FTIC）創始人楊大筠認為，在如今安踏體育約500億的體量裡，旗下品牌如果銷售額未突破100億，是很難在這個集團裡起到拉動業績作用的。

楊大筠表示：“在安踏體育如今的體量裡，中國市場的高端戶外消費仍是小衆消費，它的利潤可能會非常好，但這個市場的普及度不會特别高。從戶外運動入門級到專業級，對消費者來說本身就存在門檻。始祖鳥的高端消費定位，決定了它不會發展成為像定位大衆消費品牌的規模。”

下一個“現金牛”，自有品牌或成發力重點

同樣是借勢戶外運動消費熱潮，程偉雄認為，相比于始祖鳥，近年來發展相對穩健的迪桑特，假以時日更有機會彌補斐樂失速帶來的業績增長缺口。

其實，早在安踏體育提出以“單聚焦、多品牌、全渠道”戰略打造三條增長曲線時，便在以迪桑特為代表的國際戶外品牌上有所押注。今年前三季度的業績顯示，包括迪桑特、可隆等在内的其他品牌零售流水同比增長40%-45%，其中，迪桑特同比增長超35%。

楊大筠在接受采訪時表示，雖然迪桑特是一個非常有增長潛力的品牌，但想要成為安踏體育下一個“現金牛”，迪桑特中國控股公司作為一家合資公司，還是要比安踏主品牌差一些，“我認為，安踏體育最終的發展重點還是會放在自有品牌的打造上。”

作為定位“大衆專業運動”的主品牌，安踏一直都是集團發展的一大重點，也是業績增長的重要推手。雖然安踏自2012年營收首次超過李甯後迅速崛起，至今仍保持領先，但楊大筠認為，安踏品牌在市場中的影響力和突破力與李甯存在一定差距，“感覺安踏品牌在市場上的增長以及拉動市場的能力有點兒弱，不如李甯高歌猛進。如果安踏體育的業績沒有斐樂支撐，單純依靠安踏品牌，業績情況不會呈現如今的景象。”

從今年上半年的業績表現來看，安踏體育整體營收領先李甯135.56億元，淨利潤為35.88億元，李甯為21.89億元。新京報貝殼财經記者注意到，李甯的銷售淨利率要優于安踏體育。今年上半年，安踏體育的銷售淨利率為15.21%，李甯為17.64%。另外，國信證券在研究報告中指出，近年來，李甯此前被反超的店效正在迅速增長，2021年，李甯以25.9萬元的月店效重回本土運動品牌的店效第一位。

楊大筠表示，安踏品牌與李甯之間存在的差距，也成為該品牌未來發展的空間。但需要注意的是，當前的運動服裝消費市場已進入飽和期，這種飽和并不是指運動本身，而是指“運動 時尚”這種消費形式，“正因如此，品牌年收入突破200億元的斐樂，在主打運動時尚這條高速發展之路上，走到極限實屬正常。”

程偉雄也表示，斐樂高速發展已到瓶頸期，無論品類拓展還是渠道覆蓋布局已發揮到極緻，加之當下衆多品牌步入紅海競争階段，斐樂重回高速增長階段的難度不小，但加強内部運營能力，短期内仍可以平穩發展。在他看來，随着運動市場細分場景多元化發展，個性化、專業化、功能化、科技化等需求，将逐步成長為主流趨勢。楊大筠表示：“運動服裝消費還是要回歸到專業上來，但這個專業性可能與過去的運動呈現方式有很大不同。”

新京報貝殼财經記者 王真真

編輯 李铮

校對 柳寶慶

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