怎麼尋找10%回報率的投資?投資股票的朋友都知道，上市公司披露的招股說明書、年報、财務報表等等資料，朗朗灑灑一大堆，琳琅滿目，要是單看資料而言，各種美好藍圖、市場空間的華麗描述，估計能把大多數的投資者看得熱血沸騰，并由此暗自下定決心此生非此公司不投，當然也有不看資料就下手投資的（更準确一點是為投機），結果投資後往往事與願違，或被階段性的投資浮虧吓破了膽而認虧出局基于此，筆者以财務視角，就如何通過上市公司公開披露的資料來快速評估一個公司的投資價值，可從如下幾個方面着手以供探讨和分享，下面我們就來聊聊關于怎麼尋找10%回報率的投資?接下來我們就一起去了解一下吧!

怎麼尋找10%回報率的投資

投資股票的朋友都知道，上市公司披露的招股說明書、年報、财務報表等等資料，朗朗灑灑一大堆，琳琅滿目，要是單看資料而言，各種美好藍圖、市場空間的華麗描述，估計能把大多數的投資者看得熱血沸騰，并由此暗自下定決心此生非此公司不投，當然也有不看資料就下手投資的（更準确一點是為投機），結果投資後往往事與願違，或被階段性的投資浮虧吓破了膽而認虧出局。基于此，筆者以财務視角，就如何通過上市公司公開披露的資料來快速評估一個公司的投資價值，可從如下幾個方面着手以供探讨和分享。

一、了解公司的經營模式

這是投資前需了解的第一要務，當然一個公司能上市，起碼在合法合規性方面基本肯定是沒有問題的，這樣就把精力不要浪費在一些無關的資料描述上，如公司曆史沿革、發展曆程、中介情況等，那麼就可以把有限的精力聚焦到最有價值的信息獲取和評判上：

1. 公司是做什麼的？即主要産品是啥？下遊主要應用場景是啥？公司所處行業的大概情況？對此有個大概了解，目的是可以結合自有知識和能力做個簡單的成長性和市場空間的判斷。
2. 公司的産供銷經營模式是什麼樣的？目的是可簡單判斷其競争優勢哪。
3. 公司的前幾大供應商和客戶分别是哪個？

二、了解公司産品或服務的盈利能力

了解公司的産品結構及毛利率，這是公司盈利能力判斷的最重要方面，一般來說，整體毛利率30%以下的公司都需謹慎看待，當然這裡是需要區分公司是重資産模式還是輕資産模式，模式不一樣判斷标準也不一樣，但總體上來說，30%的毛利率是個分界線。

三、了解公司的成本及費用管控能力

了解公司的成本及費用結構，看看資金消耗在哪。一般來說，低毛利率企業意味着需要具備更強的成本及費用管控能力，否則難以盈利；高毛利率企業相對可能需消耗較高的期間費用。因此，成本及費用的管控能力強弱也是盈力能力的一種體現。

同時，也可通過前幾大供應商及采購、付款模式，粗略判斷出公司在整個産銷供應鍊中的地位和話語權。

四、了解公司的現金獲取能力

此方面主要是了解公司産品或服務的回款能力，即自我造血能力，這是評估公司盈利能力是否最終變為現實的核心體現，即能不能把賺到的錢裝到口袋裡。同時，公司現金獲取能力的強弱，也是公司在産業鍊條中地位的側面反映。

五、了解公司的研發能力

研發創新能力是公司保持可持續發展能力和未來競争能力的重要保障，但要更加全面客觀的評價一個公司研發對公司的貢獻，從當前監管層規定的披露内容來說還遠遠不夠，當前更多的隻能從研發費用投入的大小、研發項目内容等上來簡單判斷，但如想了解公司的研發新産品收入、毛利率以及對提升整體毛利率的貢獻等數據還是無法獲得，相信随着上市公司監管和信息披露體系的完善，此方面信息會有更大的改善。

六、了解公司的财務風險能力

此方面主要是對公司的财務流動性風險進行判斷，一個破産的公司往往不是因為沒有盈利能力，而是因為出現了資金鍊斷裂，所以從投資角度一定得規避此風險。

七、了解公司的基本面變化能力

此方面主要是以判斷公司的資産結構變化，由此來評估公司的未來成長能力。此方面，筆者前期相關的文章都有闡述，在此就不再贅述。

八、公司的估值評估判斷

通過前面七大能力的了解觀察，回歸投資本身，如何快速評估公司價值進行投資呢，筆者根據自身的經驗和數據分析，可以簡單根據下面兩個指标來判斷投資時點：

1. 市值/總資産，此指标在二級市場上有着明顯的行業差别，重資産模式和輕資産模式的指标值差異還是比較大的。
2. （近三年平均每股現金分紅/期望投資回報率）*溢價系數，此估值法是以股利折現為基礎乘以溢價系數得出。

• 特别說明：本文隻是以公司披露的年報為依據進行公司評價方面的财務探讨，也沒有對公司估值體系進行對标研究，因此不構成投資建議，僅供參考。
• 同時，筆者正在探索以年報和财報為依據的公司評價評級财務體系的研究，歡迎有興趣的朋友一起學習交流。

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