生産綠茶上市公司?最近，綠茶餐廳集團的上市狀态顯示“失效”，第三次中斷上市之路達美樂中國則再次更新招股書，推進在港交所上市進程2022年以來，多家餐飲企業頻頻傳出沖刺上市的消息，但截至目前，還沒有一家餐飲企業能夠成功上市，我來為大家講解一下關于生産綠茶上市公司?跟着小編一起來看一看吧!

生産綠茶上市公司

最近，綠茶餐廳集團的上市狀态顯示“失效”，第三次中斷上市之路。達美樂中國則再次更新招股書，推進在港交所上市進程。2022年以來，多家餐飲企業頻頻傳出沖刺上市的消息，但截至目前，還沒有一家餐飲企業能夠成功上市。

業内人士認為，近年來餐飲企業紮堆上市，與當前的市場格局變化、餐企自身抵禦風險和謀求發展有關。但餐飲企業在對上市抱有極大期待和熱情的同時，也應該冷靜地看到近兩年的市值回調，同時要意識到即使上市後，也仍将面臨門店運營能力、管理人員儲備、供應鍊完善等多方面的挑戰。

餐企謀上市，4家“失效”、1家“放棄”

新京報記者通過梳理發現，截至目前，包括老鄉雞、鄉村基、老娘舅在内的3家中式快餐企業已經披露了招股書。其中，2021年10月14日，浙江證監局披露輔導備案公示文件顯示，老娘舅計劃在A股IPO；2022年1月25日，鄉村基向港交所提交上市招股書，拟在香港主闆上市，這也是鄉村基的第二次上市；2022年5月19日，老鄉雞預披露了招股說明書，拟在上交所主闆上市。此外，7月11日，海底撈發布意願公告，計劃将分拆海外業務在港交所主闆單獨上市。7月13日，特海國際向香港聯交所遞交上市申請。

目前，七欣天、楊國福、撈王、綠茶餐廳集團4家計劃赴港上市的餐飲企業IPO狀态為“失效”。其中，撈王和綠茶都已經多次提交招股書：撈王于2021年9月和2022年3月遞交過兩次招股書，綠茶于2021年3月、2021年10月、2022年4月遞交過三次。做日式料理的上井集團已經于9月撤回上市申請材料，放棄了在港交所上市的計劃。達美樂中國（達勢）則是在今年3月28日向港交所遞交招股書，失效後于日前更新，繼續推進上市進程。根據港交所的規定，未能在6個月内完成聆訊或者上市，IPO申請狀态都會自動失效。這并不意味着這些企業上市失敗，他們仍然可以通過更新資料，重新激活上市流程。

此外，西貝也一直向外界傳遞上市意向。2020年底，西貝創始人賈國龍就對新京報記者表示，此前西貝有計劃上市的傳聞是确有此事。2021年，賈國龍再次對新京報記者提及關于西貝上市問題，并認為從2022年起的未來幾年，是西貝上市的關鍵期。今年9月，賈國龍在西貝集團秋季媒體溝通會上透露，希望在2026年整體上市。

開店、供應鍊、數字化為募資主要用途

根據目前公開的招股書内容，老鄉雞上市拟發行新股6353萬股，拟募集資金12億元，用于華東總部項目、新增餐飲門店建設項目及數據信息化升級建設項目。未來3年内老鄉雞計劃在上海、南京、蘇州等地區的重點地段利用募集資金開設700家直營店鋪。

老娘舅拟發行不超過6100萬股，募資8.32億元，用于連鎖門店建設、供應鍊綜合基地建設等項目。根據老娘舅的規劃，其将在未來3年内累計新增300家門店。

鄉村基IPO募集所得資金淨額将主要用于擴展餐廳網絡、深化市場滲透率并按需要翻新現有餐廳；加強供應鍊能力，以及通過租賃區域倉，為易受溫度影響的食材提供冷凍及冷藏儲存空間，從而支持其擴張；加強技術能力，以進一步提升運營效率。

達美樂中國在招股書中表示，IPO募集所得資金淨額将主要用于擴張門店網絡并擴大中央廚房的容量；提升技術能力以進一步改善經營效率和服務能力。

梳理募資用途可見，擴大規模、建設供應鍊，數字化建設是大部分餐企的一緻選擇。

上市路上風險仍存

天眼查的信息顯示，經過2021年12月24日的Pre-IPO輪融資後，老鄉雞估值達到180億元。鄉村基共有4次公開融資，在獲得紅杉中國的2020年6月戰略融資後，估值為47.5億元。根據媒體公開報道，楊國福在籌備IPO前曾開放過一輪對外融資，不少專注餐飲、消費的機構聞訊而至，傳聞楊國福一度喊出200億元估值，但最終并未成功融資。另據報道，資本平台給出的估值多在80億至120億，楊國福200億的估值“把所有的投資方都吓跑了”。

根據公開信息，截至 2021年9月30日，楊國福品牌旗下的5783家餐廳中，直營餐廳僅有3家。也就是說，楊國福的加盟店比重達到99%。依托龐大的加盟體系，楊國福規模可觀，但也存在加盟管理風險。楊國福在招股書中更用了30頁篇幅來闡述運營風險因素，其中着重表示加盟業務使楊國福面臨多重風險，包括食品質量控制系統、食品變質事件、加盟商的不當行為等。業内人士認為，楊國福的加盟業務過重，會存在管理失控、運作不夠标準、食品安全有隐患等風險，上市之後需要重點優化和改善管理和機制，擴張直營門店的數量。

值得注意的還有，謀求上市的餐飲企業中，有不少企業存在綜合毛利率低、負債率高的情況。例如，老娘舅的綜合毛利率為16.40%，低于21.48%的行業平均水平，其負債率高達61.12%；達美樂披薩經營利潤率為-29.24%，三年累計虧損約9.27億元；特海國際經營利潤率為-48.4%，累計虧損約16億元。老娘舅的招股書中還披露了對賭協議，協議約定，若老娘舅不能在2022年年底遞交上市材料或者在2025年之前完成IPO上市，控股股東有義務回購投資者持有的部分或全部股份。

成功上市是否等同成功經營

業内人士認為，疫情之下，餐飲企業紮堆上市，一方面與市場格局變化有關，另一方面與餐飲企業抵禦風險和謀求發展有關。西貝創始人賈國龍此前一直堅持“西貝不上市”，但疫情讓他發現西貝自身的問題和現金流的問題。2018年，楊國福也曾對外否認了上市，“目前沒有考慮，做餐飲還是自己做一把手比較踏實。”2021年，他則透露了考慮到未來的發展，公司或将引入外來資金。“公司已将上市納入五年計劃中，國内A股是目前的理想地。”

和君咨詢合夥人、連鎖經營負責人文志宏在接受新京報記者采訪時表示，餐飲企業選擇上市，很大原因在于政策的利好，政策直接影響餐飲企業的資本化路徑。他認為，A股實行全面注冊制，監管部門不再為發行人背書，企業的業績與價值、未來的發展前景由投資者自由判斷和選擇，這對于國内餐飲企業來說無疑是一個巨大的風口。

但文志宏也提出，對于餐飲企業來講，目前上市的要素除了成長性之外，很重要的一點還在于它的規範性，包括财務的規範、勞動用工的規範，例如餐飲企業涉及到前端現金收銀、後端供應鍊采購等。文志宏說，用工不規範或在很多餐飲連鎖企業中存在，這很容易成為餐飲連鎖企業上市阻力。

在上市餐企業績方面，7月29日，百勝中國發布截至2022年6月30日止第二季度業績，财報顯示報告期内，百勝中國總收入為21.3億美元，較去年同期的24.5億美元下降13%；整體同店銷售額較去年同期下降16%，其中肯德基和必勝客分别下降16%和15%。 8月30日，海底撈發布2022年中期業績公告。财報顯示，2022年上半年海底撈營業收入總額為167.64億元，同比下降了16.6%，淨虧損為2.67億元；2021年7月至2022年6月，新開129家門店及關閉291家門店，即淨減少162家門店。

文志宏認為，餐飲市場競争已經進入到一個資本化的階段，也就是企業後續要跑得更快更強，就需要借助資本的力量。這樣的情況不僅是在中國出現，在很多發達國家的餐飲市場也是經曆了同樣的發展路徑。“餐飲連鎖企業上市，意味着它在資本市場可以獲得更多的資本平台，可以整合獲得更多的資源。”但并不是餐飲企業要實現規模化、連鎖化就必須選擇上市，隻是随着市場的競争越來越激烈，如果能夠借助資本的力量，對于餐飲連鎖企業的規模化和連鎖化的速度會有很大助力。

業内人士表示，成功上市并不意味着成功經營，IPO也僅僅是融資手段，并不是一切問題的解決方法。企業上市之後，仍将面臨門店運營能力、管理人員儲備、供應鍊完善等多方面的挑戰，餐飲一直以來都是一個競争激烈的市場。

新京報記者 王萍

編輯 王琳

校對 柳寶慶

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