北京時間 6 月 10 日下午 5 時許,藍城兄弟 BLUE CITY 發布了 2021 年 Q1 季度财報,整體來看,财報在營收側和用戶側都給出了新的期待。财報發布後,盤前競價向上拉升 3.05%,報價 7.77 美元。
營收結構多元化,荷爾健康正成為新的增長點
從營收總額來看,2021 年 Q1,BLUE CITY 營收 4140 萬美元,同比增長 30.7%,環比下降 3%,這也是 Blued 繼 2020 年 Q4 之後第二次出現季度營收環比下降的情況,不過綜合最近大家發布的财報來看,Q1 環比 Q4 下降已經是個普遍現象......好消息是,從營收結構的多元化來看,BLUE CITY似乎正在開辟一條全新的增長路徑。
數據來源:财報 | 單位:萬美元
我們接下來,嘗試從 BLUE CITY 各項業務在總營收中的貢獻占比來嘗試分析緣何如此。
BLUE CITY 的總營收是由直播營收、會員訂閱、廣告營收、商品銷售以及其他等五部分構成。從這方面來看,BLUE CITY 的營收結構要比大多數社交娛樂公司更加多元和健康。
數據來源:财報|單位:萬美元
直播收入下降,成社交娛樂行業困局
2021 年 Q1 直播營收為 3360 萬美元,仍是集團營收的絕對貢獻者,貢獻占比 81.2%。直播營收同比增長 22.4%,環比下降 2%。
關于直播營收下降的情況,其實并不隻發生在 BLUE CITY 身上。
根據快手财報數據,快手 2021 年 Q1 直播營收環比下降 8%;根據陌陌财報數據,陌陌 2021 年 Q1直播營收環比下降 11%。在這三家公司之外,也有不少公司遭遇同樣情況。
而出現這種情況的原因是多樣的:
1、國内直播市場競争愈發激烈,但和千播大戰時的激烈戰況又有所不同。
千播大戰時的競争者大多隻專注于直播業務本身,但目前國内市場上提供直播服務的,除了有映客和YY 等主打直播的 App,還包括快手、抖音等短視頻應用,陌陌和 Blued 等交友應用以及 B 站等長視頻應用。用戶完全可以在平台完成社交 内容消遣,因此那些此前有多平台消費習慣的人,為了集中精力提升等級,可能會集中到1-2個平台付費。
2、短視頻以及多元化線上社交娛樂方法的沖擊,多數普通直播用戶使用直播服務,更多的還是為了消遣,那麼其他社交娛樂平台也可以提供這樣的作用。
3、疫情過後、春天來臨,大家有了更多時間和機會走出家門進行線下娛樂和社交。換句話說,Q1的直播業務正處于淡季。
4、另外,筆者不負責任地大膽猜測可能和行業的疲軟也有一定關系,這方面的原因可能更多出在主播側。在前幾年,有很多人滿腹才華卻無處施展,筆者在早期接觸直播應用的時候發現很多主播的唱歌和跳舞水平,甚至不次于藝人。到了現在好像更多變成平台的需求遠多于優質主播供給,當然也不是說,沒有厲害的新人主播,隻是說在絕對值和增長速度上可能出現了縫隙。
但和其他 App 不同的是,BLUE CITY 的用戶更加垂直,因此直播營收下降也确實稱得上是一個危險的信号。
當然,直播收入增長放緩,對于社交娛樂公司而言,也不是百害而無一利。從财報結果來看,這些公司開始更加注重其他業務的發展,争取不再做“偏科學生”。
還是以這幾家公司為例。
快手,2021 年 Q1 快手的廣告業務超過直播業務,營收貢獻占比 50.3%,成為集團最賺錢的業務。
陌陌,2021 年 Q1 增值服務營收同比增長 23.8%,環比增長 3.9%,集團戰略也從營收導向調至内容導向。
而對于 BLUE CITY 而言,會員和商品銷售營收應該就是新的增長點。
會員和商品銷售營收增長,荷爾健康欲挑大梁
根據财報數據,2021 年 Q1 會員業務和商品銷售的營收分别為 400 萬和 170 萬美元,前者是集團第二大營收貢獻者,後者與第三名廣告業務相差 10 萬美元,位列第四。
和國内 Dating 類應用大多依靠廣告和直播變現有很大不同,海外的 Dating 類應用則更加注重會員訂閱收入。
根據 Match Group 财報數據,2021 年 Q1 總營收為 6.68 億美元,其中主營業務收入為 1.89 億美元。雖然未提到各項業務占比,但财報中幾乎有關營收的所有表述,都是用訂閱用戶和 ARPU 兩個維度的數據來完成的,可見會員業務之重。
根據 BLUE CITY 财報數據,會員業務營收 400 萬美元,同比增長 75.9%,環比增長 17.6%。BLUE CITY 正在向業界老大哥看齊。
除此之外,筆者私以為來自荷爾健康的商品銷售收入在 Q1 貢獻了 170 萬美元,同比增長 297.7%,是一件很有趣的事情。
從筆者自己的觀察來看,目前似乎還很少有提供健康服務的社交 App,而又不會覺得“荷爾健康”出現在 BLUE CITY 的業務中很違和。
從财報數據來看,荷爾健康的收入主要來自 HIV 阻斷藥物(PEP)和男性健康綜合診療兩方面,其中在線互聯網醫院将于 2021 年 7 月推出。
尤其是後者,筆者小時曾多次在各種雜志、百度廣告中看到一些關于男性健康的莆田醫院,給我幼小的心靈留下深刻的陰影,以至于長大後都十分擔心是否有正規男科醫院......
如果 BLUE CITY 願意持續在男性健康領域進行整合和深耕,可能會是一個很有潛力的生意,據 Frost & Sullivan 預測,中國男性健康和保健市場規模預計到 2025 年将達到 996 億人民币。
除此之外,這個方向也會幫助 BLUE CITY 輻射到原來無法觸及的用戶。當然,難度也不會低,不過拿下互聯網醫療執業資質也算成功的第一步吧。
當然有好消息的同時,也有壞消息。
BLUE CITY 2021年 Q1 廣告營收為 180 萬美元,同比增長 113.7%,但環比下降了 38%,預計和有關“耽改”政策收緊也有一定關系。
除此之外,BLUE CITY 主要來自計劃生育服務的其他收入由于某種原因于 2021 年 3 月暫停了。
再來看成本和利潤數據。
成本上漲,虧損擴大
根據财報數據,Q1 主營業務成本為 2825 萬美元,同比增長 33%,環比縮減 12.1%。對于同比成本增加,官方給出的理由是,直播營收分成增加、荷爾健康商品成本增加、員工成本增加以及股權薪酬增加。但實際上多數成本還是花在直播分成上....
營銷成本為 1000 萬美元,同比增長 69.2%,環比增長 31.6%,BLUE CITY 在 Q1 的廣告确實沒少花錢,從投放情況來看,應該主要用于 Blued 國際版以及翻咔上。
除此之外,技術研發成本和一般以及行政費用也有不同程度的增加。總計 2021 年 Q1 總成本為4942 萬美元,同比增長 48.6%,環比下降 8.6%。
在利潤側,BLUE CITY 2021 年淨虧損為 790 萬美元,同比擴大 585%,環比縮減 29.5%;在非GAAP 準則下,淨虧損為 650 萬美元,同比增擴大 459%,環比擴大 18.2%,看來 BLUE CITY 确實需要降本增效了。
下面,我們将借助 MAU、付費用戶以及其他更詳細的數據來看一下 BLUE CITY 以及 Blued 海外發展情況。
增長中的 MAU,Blued 發力日本和拉美
根據财報數據,BLUE CITY 2021 年 Q1 的 MAU 為 830 萬,同比增長 37.5%,環比增長 9.2%。付費用戶總數為 64 萬,同比增長 47.8%,較 2020 年 Q4 的 51.8 萬環比增長 23.6%。整體來看,同比環比都在穩健增長。
筆者曾在解讀 2020 年 Q4 财報時提到,Q4 MAU 能在環比維度迎來 20.6% 的增長,和總 MAU 中包含了 Lesdo 以及 Finka(翻咔)的數據有關,所以盡管總數增加 130 萬,筆者仍持保留态度。但此次 Q1 增長了 9.2%,讓筆者懸着的心也放下了一些。
不過,财報并未給出三款 App 各自 MAU。但 BLUE CITY CEO 馬保力在财報解讀中提到,在 2021年 Q1,Finka 和 Lesdo 都迎來 MAU 曆史新高,再加上前幾個季度分享的數據,筆者推測旗下主 App Blued 的 MAU 進入了緩慢增長期。
單位:萬 | 數據來源:财報以及招股書
但從 Blued 在 Q1 的動向來看,Blued 似乎希望通過驅動海外增長來突破 MAU 瓶頸。
根據财報數據,2021 年 Q1 海外營收貢獻占比為 10.7%,即 703.8 萬美元,去年同期為 9.9%。盡管有所增長,但這個數額還遠低于 Dating App 平均水平。
根據 App Annie 數據,Blued 目前位列 17 個國家和地區的 Google Play 非遊戲應用暢銷榜Top100,這些市場大多集中在東南亞、中東、南美、日韓以及中國港台。
從 App Growing Global 廣告投放情況來看,Blued 在過去 180 天廣告投放 Top5 市場分别是菲律賓、新加坡、印度、沙特和泰國。無一例外,全部來自新興市場。
要想有更好的營收數據,Blued 似乎得去些 ARPU 值更高的市場。
從财報公布的過去一個季度的情況來看,Blued 也确實正在嘗試。
Blued 終于在日本市場有了動作。
Blued 于 2020 年下半年在拉美上線了照片驗證功能,後通過調查得知,65% 的 Blued 日本用戶也喜歡該功能便很快在日本上線此功能。
這也确實符合日本用戶習慣,根據筆者了解日本流行的本土 Dating App,Pairs 和 Tapple 均有照片驗證功能,即用戶如果不進行真人驗證無法使用 App。相較于其他國家,日本市場用戶對待約會交友 App 更加謹慎和缺乏安全感,因此真人認證可以說是 Dating App 進入日本市場必不可少的流程。
除了日本市場,Blued 2021 年的工作重心其實更多偏向拉美市場。Blued 有關新産品的嘗試大多會先在拉美市場落地。
2021 年 Q1,Blued 在拉美市場推出了語音聊天室功能,于是 4 月份拉美地區 MAU 較推出新版本之前翻了近一倍,創下曆史新高。其中,語音聊天室功能的用戶滲透率也超過了 10%。
确實對于 Blued 而言,拉美市場是更加保險的選擇。1 是因為拉美國家大多對待 LGBTQ 群體更加友好,在阿根廷、烏拉圭、墨西哥、哥倫比亞等拉美國家同性婚姻合法;2 巴西曾在很長一段時間是Tinder 的第三大營收市場,拉美國家用戶對 Dating App 有一定的付費意識和付費習慣。
另外,再分享一些有趣的數據。根據财報數據,Blued 平均每個用戶日均會話次數為 21 次、用戶日均使用時間為 50 分鐘、月留存率 66.3%、DAU 在 MAU 中的占比為 44.3%。
以上數據都說明,Blued 對于用戶有很大的留存和維系能力。也就是說,Blued 作為集團内老大哥當下最主要的任務是“拉新”和提高 ARPU 值。
可廣告也沒少投,但 MAU 增長效果不是很明顯,這也說明 Blued 需要更多更有效的增長方法。到底是哪些方法、增長來自于哪些市場,我們隻能在 Q2 财報甚至 Q4 财報裡才能找到答案。
但總之,Blued 交出的這份 Q1 财報也足以令人繼續期待。
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