2022年《财富》中國500強榜單出爐，雅迪集團首次跻身該榜單，排名第429位。

27年前，董經貴夫妻還隻是摩托車廠的工人，在摩托車的普及浪潮中，兩人成立無錫董氏車行公司。但好景不長，“禁摩令”、原油上漲讓這門生意觸了頂。

董氏夫婦又将視線轉向電動兩輪車賽道，2001年成立雅迪。

2016年5月，雅迪在香港成功上市（01585.HK），成為中國電動車行業首家上市的公司。

如今雅迪成為中國電動兩輪車的“一哥”，連續5年銷量第一，通過40000多家門店，暢銷到全球100個國家和地區。

看着《速度與激情》的男主角“範•迪賽爾”帥氣騎着雅迪的電動車，我們來觀摩一下雅迪是如何演繹一路的“速度與激情”的！

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在成為電動兩輪車龍頭企業的路上，披荊斬棘

雅迪自2001年成立至今20 多年間始終聚焦電動兩輪車。

公司一直堅持 “聚焦戰略”和“細分專家的商業模式”，做電動兩輪車的細分專家。

2021年，公司總收入高達269億元，其中電動踏闆車占比37.9%，電動自行車占比36.2%，電池和一些零部件占比25%。業務完全是電動兩輪車為中心。

在2001年公司成立以後，2003-2015年雅迪搭上了電動兩輪車行業快速發展的“順風車”，在天津、廣東、浙江、江蘇等地快速擴充生産基地和産能。但全行業的價格戰，不得不讓雅迪執行成本領先的戰略，盡量壓低成本來支撐價格戰。但是曠日持久的價格戰，讓所有廠家都身心疲憊。2015年後為了擺脫價格戰的負面影響，公司又執行差異化的戰略，品牌差異化定位為“更高端的電動車”，一下子拉開了和其他電動車的差距。2020年制定全球倍增計劃，加速國際化進程。發展曆程具體分為以下四大階段：

據相關數據統計，16年電動兩輪車行業集中度較為分散，頭部品牌市場份額CR5僅占36%，其中市場份額排名前三的分别是愛瑪、雅迪和綠源，市占率分别為12%、11%和5%。

随後電動兩輪車行業競争非常慘烈，很多自主化品牌在行業發展中默默退場，13至19年，行業内企業數量2000 家縮減110 家。

到20年，電動兩輪車行業進一步集中，20年頭部品牌市場份額CR3 已占據55.4%，雅迪和愛瑪與其他品牌的差距進一步擴大，市場份額前三的雅迪、愛瑪和台鈴的市占率分别為 25.6%、17.9%和 11.9%。行業内CR5 市場份額從16年36%提升到20年70.9%，行業集中度加速提升，形成了以雅迪、愛瑪為中心的“雙寡頭”競争格局。

據《中國兩輪電動車行業白皮書》，2021年中國電動兩輪車累計銷量為4100萬輛。

21年雅迪電動兩輪車銷量達到1386.3萬台，相當于國内每三個電動車購買者中，就有一人買的是雅迪。 電動兩輪車銷售收入高達200 億元，15-21年銷售收入年均複合增長率為 26.23%，銷售量年均複合增長率為 26.89%。

愛瑪保持行業第二的位置，其21年電動兩輪車銷售收入為 140 億元，電動兩輪車銷量達835 萬台，15-21年銷售收入年均複合增長率為16.24%，銷售量年均複合增長率為16.73%。

《新國标》政策實施進一步加速市場分化，使得行業呈現強者愈強，弱者愈弱的“馬太效應”。

之前雅迪原來一直跟随着愛瑪的腳步，2017年雅迪發動價格戰，一躍成為電動兩輪車的龍頭老大，但是也付出了好幾年利潤下降的代價。連續好幾年，雅迪是增收不增利，直到2020年，在疫情和新國标的東風下，利潤才超過2016年的3.7億元，達到7.2億元。

在電動兩輪車的商場上，雅迪确實是一路披荊斬棘，才做到如今老大的地位，來之不易！

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面對跟随者和新來者的挑戰

愛瑪肯定不甘心原來的冠軍寶座給雅迪搶去，還在緊緊追趕着。其他的玩家也虎視眈眈的。

相較于雅迪、愛瑪等傳統電動兩輪車品牌，小牛電動等新勢力電動兩輪車品牌近幾年的銷售規模增速較快。小牛電動2021年電動兩輪車銷售收入達到32.53 億元，電動兩輪車銷量達到102 萬台，2016-2021年銷售收入年均複合增長率高達 57.28% ，銷售量年均複合增長率則高達64.38%。

雅迪，愛瑪和新日的基本在一個價格帶上，雅迪就是靠“更高端的電動車”的定位，讓消費者感覺花同樣的錢，可以買到更高端的電動車，雅迪車的性價比更好。

雅迪是發動價格戰的老手，2020年雅迪旗下歐睿、萊昂、冠能等兩輪電動車品牌降價10%-30%，電動自行車的平均售價從1228元下探至1118元，電動踏闆車的平均售價也從1690元下降至1552元。

但是2021年，為了增加利潤率，雅迪又把電動踏闆車的售價從1552元增加至2021年的1,662元，而電動自行車的平均售價由2020年的1,118元增加至 2021年的1,265元。

因為雅迪是行業老大，市場份額最高，它的定價直接影響了其他廠商的定價，一般廠商一直采用跟随策略。

但是電動兩輪車的新勢力，小牛和九号主打智能高端概念，單車價格4000元以上，遠高于在雅迪一般的電動車。他們完全無視雅迪發起的價格戰，試圖吸引更高端的客戶。

如果雅迪不能推出智能高端的電動車，它的“更高端的電動車”的定位就會變成一個“笑話”。而且如果行業老大沒有最高端的車型，這個老大的含金量大大降低了。

雅迪隻能被迫應戰，極奢的商業模式也被引入，高端客戶的需求也必須獲得滿足。

2021年7月8日，雅迪在上海保時捷體驗中心推出針對城市高端出行的全新子品牌 VFLY。該系列為與保時捷設計工作室達成戰略合作設計，設計靈感來源于鑽石切面，打造堅韌、高精度、前瞻未來之感，部分産品座椅材質與保時捷為同款。根據公司官網， VFLY 專營門店目前已布局全國 17 個城市，上海、杭州、廣州、深圳、武漢等一線/省會城市。

和保時捷的合作，讓雅迪的VFLY品牌有了奢侈品的含義，對雅迪整體品牌的高端化也非常有意義。

但其他廠商也在積極布局高端智能車，有些也有自己獨特的技術特性，甚至續航裡程高達200公裡。

今天的高端智能車，5年以後有可能就是普通的一輛電動車的标配了，所以在智能化的路上，沒有辦法停歇下來了。

雅迪有規模優勢，所以它的研發人員和研發費用可以比其他公司多很多，而且收入越高，研發費用攤銷得越多。 2021年雅迪研發費用高達8.44億元，同比增長39.4%。研發人員1000 人。隻要沒有什麼緻命的研發方向失誤，雅迪在電動車産品創新方面還是會保持一定領先的。當然也要持續關注小牛，九号等造車新勢力的研發新動向。

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對标比亞迪，做電動兩輪車的行業整合者

比亞迪目前在新能源汽車行業做得非常出色，已經超越特斯拉，成為今年國内新能源車的銷量冠軍了。

比亞迪的成功，就是因為它采用了整合者的商業模式，電池，電機，汽車芯片等核心技術都掌握在自己手中，在今年新冠疫情影響下，在很多汽車零部件公司無法正常開工，全行業汽車芯片短缺，動力電池供貨不足等挑戰下，比亞迪的新能源汽車生産卻能保持穩定，銷售屢創新高。

比亞迪已經在新能源汽車産業鍊上精心布局多年，上圖紅色的模塊，比亞迪都已經可以獨立自産。而且好幾個核心部件都已經是全國甚至全球的重要玩家了。

雅迪完全可以對标比亞迪，它已經是電動兩輪車的龍頭企業，如果也采用整合者的商業模式，未來它的行業地位會更加穩固，甚至可以成為全球電動兩輪車的“龍頭”。

事實上，雅迪已經在從“細分專家的商業模式“慢慢演變成“整合者的商業模式“的路上了。

對電動兩輪車來說，電池，電機，智能化系統最為重要了，雅迪在這三塊都有自研産品。

雅迪自主研發出“第三代TTFAR石墨烯電池”。該電池通過全新石墨烯複合導電漿料、稀有金屬制成新型綠色環保動力合金等，能量密度高、儲電能力強，有效減少電池電阻值。與同等體積的普通鉛酸電池相比，該款電池容量提升20%-25%，電池壽命超出約3倍。

凸極 TTFAR 電機也是由雅迪自主研發，采用了全新的結構，扭矩、爬坡性能、效率全面提升。

自研的智能中樞系統“雅迪冠智2.0”，具備智能鑰匙、實時定位、APP遠程操控、聲紋識别、降噪技術、語音交互等功能。

而競争對手們用的電池和電機還是外購居多。對産業鍊的上下遊控制比較弱。如果遇到疫情，地緣沖突情況下，供應鍊會非常不穩定，對銷量會有很大影響。還有如果上中下遊沒有深度整合，就不可能有協同效應和成本優勢，在價格戰面前劣勢也非常明顯。

2021年雅迪經銷商數量達3353個，同比增幅為13.5%；銷售網點數超過2.8萬個，同比增長約64.7%，國内網絡覆蓋中國接近全部行政區域。

同期，愛瑪、新日的經銷商數量僅為2300個、1600個；銷售網點數則為2.2萬和1.1萬。

雅迪還有商業模式上的創新，20年決定在國内首創锂電化兩輪車全國快充網絡 後服務模式，21 年成立愛換換構建智能換電生态圈，解決電動車充電慢和充電不方便的痛點， 同時推出可換電車型換換系列，采用全球先進的 Gogoro Network 電池交換技術。

現在蔚來，甯德時代紛紛對新能源車推出換電的服務，市場也在培育期。但是在新能源車市場上，哪家公司電池存量越大，市場份額越高，它來做換電共享的商業模式後面的機會越大，會有很大的規模效應和網絡效應的！

現在每年4000萬的電動兩輪車中有三分之一，是購買雅迪的電動車，雅迪電動車的市場存量和增量都非常大，通過推出更多可換電的車型，可以把消費者初期購買電動車的成本降下來，這樣和競争對手相比，在車價上更有優勢。一些車主在家裡充電不是很方便，或者因為癞不想充電，換電業務恰好提供了很大的便利性，雅迪也增加了電動車出售以後的換電收入。

當越來越多的換電站投入運營，網絡效應，運營效率的提升，換電的便利性就會顯現出來啦。

消費者對雅迪電動車的黏性也會越來越高的！

雅迪不僅僅要做國内市場的整合者，也要做全球電動兩輪車的整合者！

目前通過國際分銷網絡，雅迪産品賣給90個國家。國際市場的規模，可能帶來的收入和利潤也非常大。2021年，中國電動兩輪車出口量已經高達2290萬輛。歐美是傳統的優質市場，但是最近東南亞，中東地區的市場也在快速發展。

雅迪也必須在國際市場上占有重要的市場份額。

雅迪需要在重要的國際市場上，比如在美國，歐洲，新加坡，迪拜等地設立地區銷售總部。

在海外甚至建立研發中心和技術中心，研發滿足本地化需求的電動車。在海外建設生産基地，滿足本地的銷量需求。

整合者的商業模式，涉及從研發，采購，生産，制造，營銷，銷售，分銷，售後服務全價值鍊的整合，上中下遊的全産業鍊的整合。

隻有這樣的全方位高強度的整合，才能幫助雅迪在全球市場上演繹“速度與激情”！

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作者：商業模式管理專家，達才睿管理咨詢公司總經理。

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