在即便是大廠也“優化”“畢業”不斷的當下，擁有一份穩定的工作，是非常難能可貴的。

所以，這兩年國企成了很多人夢寐以求的去處。

然而，即便是國企，也逃不出“圍城定律”——圍城裡面的人想出來，圍城外面的人想進去。

為啥呢？即便是當前環境下，仍不時有國企員工跟小明抱怨工作累工資低，更别說之前市場行情好的時候了。小明一校友，大學畢業去了一家城投公司，大家都羨慕不已，特别是近兩年。可是，他卻跟小明吐槽說：隻是表面看着光鮮罷了，實際收入都不好意思說，每個月還完房貸、車貸就捉襟見肘了，遇到有親朋好友辦酒請客我就擔心……

小明這位校友說的，部分也是實情。别看去年下半年以來城投瘋狂拿地，但自己并不寬裕。

造血能力弱，利潤薄

工資的增長自然跟不上

××城投拖欠一線勞動者工資、××城投延期發放工資……這樣的消息，在網絡平台不時能看到……

這跟城投瘋狂拿地，形成鮮明的對比。

确實，去年下半年以來，22個試點集中供地城市推出的地，有一半左右都被城投拿走。然而，城投正面臨着巨大壓力也是事實。

城投是一類特殊的市場主體，除了經濟責任，還有政治責任和社會責任，而且，後者的重要性排在前者前面。相比一般的國企，其業務有着十分鮮明的特點，分為保障類業務、市場類業務。

保障類業務，如修路、建橋、産業園區等基礎設施建設、公園、醫院、學校等公共服務設施建設，體現了城投公司在區域經濟社會發展中的基礎保障功能；市場類業務，如房地産業務，則體現了城投公司的市場主體功能。

如果兩類業務能夠相互促進，就能夠推動城投公司的資産結構持續改善，建立現金流的正循環。可是，對多數城投來說，這隻是一個美好的願望。

根據《置身事内》一書中的說法：2017年，除北京、上海、廣東、福建、四川和安徽等六省市外，其他省份的融資平台公司（即「城投」）的平均收入，若扣除政府補貼，都無法覆蓋債券利息支出。

但政府補貼的前提是政府有錢，這些錢主要來自和土地開發有關的各種收入（包括全部歸地方政府的土地轉讓收入、土地增值稅、城鎮土地使用稅、耕地占用稅、契稅，以及地方可以分成的房企和建築企業的增值稅與企業所得稅），一旦地價下跌，政府也背不起這沉重的債務。

地方政府性基金收入對土地出讓金依賴度極高。2020年，土地出讓金收入各省均值為2735億元，占各地政府性基金收入的比重均值為89.7%——福建最高，達95.6%；最低的甯夏也有76.6%。

土地也是大多數城投公司的「奶娘」——地方政府注入土地等資源，城投整理之後，賣掉掙錢。

可是，财政部的最新數據顯示，今年前5個月，地方政府性基金中的國有土地使用權出讓收入（下稱“土地出讓收入”）18613億元，比去年同期減少7510億元，同比下降28.7%……

如此形勢下，城投債務違約，甚至破産重整，已不罕見。

4月11日，重慶燃氣就發布公告稱：控股股東重慶市能源投資集團有限公司（以下簡稱「重慶能投」）已向重慶市第五中級人民法院申請破産重整，并同時遞交預重整申請。

重慶能投屬于發債城投平台，是著名的重慶「八大投」之一，由重慶市國資委100%直接控股，注冊資本100億，擁有全資、控股企業20家，員工4.5萬人，一度風光無限。

重慶能投是省級平台，2020年淨虧損18.18億，2021年上半年虧損2億。很多地市、區縣級城投平台，情形更糟糕，而全國各類城投中，光縣級城投就占了一半左右。維持都難，就别談待遇多少問題了。

不少城投也希望在市場類業務上發力，推動公司駛入高質量發展的軌道。可是，由于其長期以保障類業務為主，政府讓幹什麼就幹什麼，普遍缺乏經營意識，不少城投公司信息化、數字化落後，連自己旗下有哪些資産都搞不太清楚，談何高效經營。

同時，不少城投積累了大量債務。正常的市場競争意味着承擔風險，在高負債率下，一旦投資失敗，會更加艱難。所以，城投轉型喊了多年了，但觀望的居多。

一城投公司老總，就告訴小明：城投公司因承擔較多政府性職能，造血能力普遍較弱，利潤薄弱，工資水平的增長短時間難以實現，轉型，未來可能會更好，但更大概率是，年底可能就發不出工資，再說，市場業務占比過大，也脫離城投公司的實際，所以，還是先看看再說。戳這裡，了解不動産投建營一體化平台

薪酬激勵體系缺失

幹得多可能拿得少

城投公司轉型難、成效慢，除了決心不堅定，觀望情緒濃厚，還有一個重要原因是缺合适的人，缺能幹的人，缺既懂政府又懂市場的人。

一經營還不錯的城投公司中層告訴小明，現有的薪酬激勵制度不合理，不僅很難吸引優秀的新鮮血液進入，而且劣币驅逐良币的現象每天都在上演……

面對這些問題，即便是有意改革的城投掌舵人，也往往一籌莫展，因為這些問題，要麼是多年的曆史遺留造成的，要麼則是城投公司本身的特點決定的。

先來說曆史遺留問題。

小明的一大學同學，畢業之後進了某城投公司，公司引進了一批先進的設備，他被挑去學習如何操作這些設備，剛開始他還挺詫異，因為他大學經常打遊戲，學習成績很一般，若非他是職工子弟，甚至都沒機會進入其中工作。可是，看到跟他一起被選擇參加學習的同事，他發現，他已經是其中的佼佼者了，因為其中很多人，計算機打字都還不太熟練，讓他大吃一驚……

這樣的現象，越是在行政級别較低的城投公司，越是常見。以區縣城投為例，其員工構成十分複雜，除了校園招聘和市場招聘，還有組織任命、管委會車改安置、國有企業退編、人事代理、勞務派遣、特殊引進人才，以及退役軍人轉業安置等。

除校招和市場招聘的人員，其他人員的年齡一般較大，這使得組織的老齡化現象十分嚴重。

其中不少人無法承擔專業性要求高的崗位，隻能做做行政辦公類的工作，甚至做司機。創造的價值較小。可是，非但不能優勝劣汰，甚至不能降薪，因為有“組織委派和社會招聘的區别化對待”“身份變更但薪酬總水平不降低”等規則擺在那。

校招的大學生有幹勁，社招的人才有能力，可是，往往會因為“資曆不夠”，很難獲得跟其貢獻相匹配的收入。

再來說量化困難問題。

除了人員結構複雜，曆史遺留問題之外，還有一個難題是，工作不好量化。我們知道，薪酬與績效挂鈎的前提是，要對不同部門、不同業務相關的考核指标進行量化，對實在不能量化的工作，也要進行定性。如此，才能對其績效考核，然後根據考核結果，進行相應的獎懲。

對于省級城投，甚至不少地市城投來說，問題不大，因為他們的劃分相對清晰一些。但對絕大多數區縣城投——特别是縣域城投就比較棘手了。因為，一個縣不大，但該幹的事一件也不能少，又不好設置太多的城投公司，所以，通常是一鍋亂炖，除了基礎設施建設、城市綠化、水熱電暖、棚戶區改造等重點任務外，城投公司往往還要承擔大量臨時性的工作。

比如近幾年參與防疫工作等，有時候，由于臨時工作量大且來得密集，一些城投公司還不得招聘臨時工應對。而臨時性工作，是比較難量化考核指标的。

此外，目前城投公司還呈現出多集團化、業務種類多的特點，這樣一方面有助于強化内部協同提高效率，整體信用也更高，但另一方面，由于國資委定員等規定，又不可避免的會出現一人多崗的情況，任務不清晰，自然也就難以量化……

此外，城投公司往往還受制于工資總額受預算控制，需要在限定範圍内分配。再加上晉升空間狹窄且渠道單一，優秀人才流失比較嚴重。

對此，從中央到地方，越發強調要建立健全與勞動力市場基本适應、與企業經濟效益和勞動生産率挂鈎的工資決定機制和正常增長機制，建立員工激勵與約束機制……目前，已經有不少城投在推進薪酬激勵制度的改革，但道路還很漫長。

隻看表面，沒算總賬

總盯着市場最高價看

也有一些城投公司經營得不錯，員工的待遇也不錯，但員工同樣抱怨，因為他隻拿到手的工資說事，一對标就跟市場最高價對标。

前幾年，市場行情不錯的時候，也不時有城投、甚至一般國企的員工在網上或者微信群裡發帖抱怨：我年薪才三四十萬，雖然沒有房貸車貸的壓力，日子過得還行，但看看之前的同學同事在互聯網大廠或者标杆房企，拿着百萬年薪，心裡總不免有點失落。

這樣的帖子下面，評論通常很分裂，但總體上“吃着碗裡瞧着鍋裡”的評論居多。為啥呢？

首先，互聯網大廠、标杆房企的工資看着确實很高，但是工作也累，動不動996是福報甚至007。這些年，不少城投也逐漸遠離朝九晚五，但是相對來說，還是有更多業餘時間的。

而且，即便是标杆房企的員工，流動性也比較大，明面上是百萬年薪，但可能40%都在年終獎裡面，沒幹滿一整年，是拿不全的。互聯網大廠，通常也是現金 股權，而股權的兌現是有時間限定的……

其次，在城投等國資體系内工作，十分穩定。互聯網大廠、标杆房企等，市場行情好的時候确實非常舍得給錢。2017年時，一人力總監私下告訴小明，一家公司挖角，直接開價300萬年薪，是他原來薪水的接近三倍，他既驚喜又忐忑，喜的是，沒想到年薪300萬的工作竟然這麼順利就到手了，憂的是，能否呆得長久。

近兩年，随着房地産行情轉弱，特别是去年下半年以來，“優化”“減員”的消息，每天都不絕于耳。到最近，一些穩健房企也開始減員，因為市場疲軟，房子銷售速度慢，整體規模在收縮，不需要那麼多人了……

當然，前不久國央企也傳出過減員的消息，但相比之下，比較零星，減員的比例和絕對數也較少。而且，不少還是邊減邊招。

城投也是如此，雖然遇到的困難不少，但減員的很少。即便是35歲以上，也說不上什麼“中年危機”，安全性比純市場競争的民營公司好太多了。平衡之下，從長期看，收入不會差太多。特别是在當下的市場環境下。

最後，在城投，有許多隐形的福利，比如結婚生娃，不用擔心休産假等問題，更不用擔心因此被優化。社保公積金也是按高比例繳納。此外還有帶薪休假，每年的探親假，還報銷往返費用……

這些福利，單個看好像微不足道，但是加總起來，時間拉長，兌換成現金，是一筆不小的數目。在民營企業工作，基本是沒有這些福利的。

這就是為什麼抱怨“工資低”的城投人不少，但真因此辭職的，占比卻非常小。道理很簡單，明面上看着雖然不多，其實算總賬的話收入并不低……

來源：明源不動産研究院，本文已獲授權，對原作者表示感謝！

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