靈魂人物病逝，二代如何接班？

作者｜梁春富

編輯｜蔡真

來源｜野馬财經

又一位知名企業家溘然長逝。

12月22日，桂林三金（002275.SZ）發布公告稱，公司實控人、董事長鄒節明于12月21日因病逝世，享年80歲。

鄒節明通過自身及親屬合計持有公司41.8%的股權，為公司實際控制人。目前，鄒節明膝下二子均在公司任職多年，妻子翁毓玲曾任公司财務副總經理，早已退出公司管理。

22日收盤，桂林三金漲5.17%，報16.88元/股，總市值99.63億元。以41.8%的持股計算，鄒節明及親屬持股市值約42億元。公告稱，董事長鄒節明逝世後，公司将盡快作出相關人選安排。

桂林三金是三金集團核心企業，主營中成藥、天然藥物的研發和生産，是國内較早生産現代中藥制劑的廠家之一，也是廣西醫藥龍頭企業，擁有三金片和桂林西瓜霜等享譽海内外的現代中藥産品。

圖片來源：桂林三金官網

鄒節明對于桂林人來說并不陌生，被譽為“桂林第四寶”的西瓜霜系列産品即出自他手，也就有了“西瓜霜大王”之稱。

從1997年桂林三金藥業集團改制開始，鄒節明家族一步步将三金集團轉變成鄒氏家族企業，截止目前，鄒氏家族合計持有公司41.8%的股權，為公司實控人。其中，鄒節明直接持有9.05%股權。妻子翁毓玲持有公司0.88%股權，并不參與公司日常工作。

鄒節明、翁毓玲夫婦育有二子，長子鄒洵生于1976年，畢業于南京理工大學，還拿到了新英格蘭大學國際商務碩士學位、澳大利亞格裡菲斯大學的會計與金融專業碩士學位。2007年10月，他加入桂林三金，曆任董事會辦公室管理員、總經理助理、總裁助理等職，目前擔任公司副董事長，常務副總裁，董事會秘書等重要職位。

鄒洵更擅長财務和資本市場運作，曾多次代替父親出席重要董事會會議。

與哥哥相比，弟弟鄒準更偏向于技術和營銷。鄒準生于1980年，取得武漢大學生物技術專業學士學位後赴國外深造，相繼獲得澳大利亞昆士蘭大學生物技術專業碩士學位、MBA學位。2010年4月加入公司後，鄒準擔任過藥物研究所研究員、營銷總部區域營銷總監等職位，目前擔任公司董事、副總裁一職。

桂林三金的另一位副董事長、總裁王許飛，生于1958年，從桂林中藥廠（桂林三金前身）開始就為鄒節明鞍前馬後30多年，為公司一路打拼至今，可謂是三金“老臣”。鄒家父子相當低調，鮮少公開露面，倒是王許飛常在台前。

鄒家二位公子并未直接持有公司股權，王許飛直接持有公司560萬股，2020年薪酬132.92萬元，一直拿的都是管理層中的最高薪。董事長鄒節明2020年隻是象征性地拿了4萬元，而2010年至2018年整整8年一分錢工資沒拿。

不過，桂林三金年年大筆分紅。Wind數據統計，自2009年上市以來，桂林三金累計實現分紅13次，累計現金分紅31.23億元，而累計實現淨利潤46.64億元，分紅率高達66.96%。按40%的持股比例算，鄒氏家族累計取得分紅至少12.5億元。

未來百億桂林三金是由王許飛接棒還是公子上位，尚待觀察。

桂林三金的成長之路與鄒節明密不可分。

鄒節明1943年出生于湖南常德，1961年考入武漢大學生物系藥用植物專業學習，1966年畢業後被分配到桂林中藥廠工作。

作為廠裡的唯一一名大學生，鄒節明是這個落後的小中藥廠的希望。在桂林中藥廠，鄒節明曆任工人、技術員、技術副廠長等職，是當時廠裡的技術研發骨幹。七十年代，鄒節明經過三年時間研制出了治療尿路感染的良藥――三金片。該藥的問世獲得了1978年全國科學大會的科技成果獎，桂林中藥廠和鄒節明在全國同行業中名聲鵲起。此後他又改良了西瓜霜傳統工藝，研究出一套完整的西瓜霜生産現代工藝，使其生産周期大大縮短，且不受季節影響，鄒節明也又一次成為我國中藥改革的典範。

圖片來源：桂林三金官網

1984年，鄒節明成為桂林中藥廠總工程師兼任廠長，從此開始了股份制改革的探索之路。

1997年，桂林三金開始股份制改造，當年12月，桂林三金數百名管理層及職工合資購買了桂林市國資持有的77.78%國有産權，至此，國資悉數退出，正式成為民營企業。而時任桂林三金董事長的鄒節明獲得10.07%股權，時任财務部副經理的妻子翁毓玲作為中層幹部獲配0.99%股權。

成為大股東後，鄒節明把三金集團引入到桂林三金。三金集團是由鄒節明等541名職工在2001年12月設立的股份公司，當時鄒節明夫妻在三金集團持股9%。緊接着，三金集團受讓了桂林三金68%的股份，這意味着公司股權再度分配，鄒節明等高管股權再獲分配，普通員工股權則再次被稀釋。鄒節明夫妻也由此增加了桂林三金的間接持股比例，進一步控制桂林三金。

2007年，三金集團393名股東又将9180萬股三金集團股權悉數轉讓給了金科創投——當時鄒氏父子三人合計持有金科創投66.1%股份。此次股權轉讓完成後，金科創投以45.9%的持股比例，成為三金集團單一大股東，三金集團則是桂林三金的大股東。

如此經過1997年、2001年以及2007年的三次股權結構調整，在2009年上市前，鄒氏家族直接和間接持有桂林三金比例已經上升至44.53%，成為了這家企業的真正主人。

2009年7月10日桂林三金等股票登陸深交所，這是金融危機後A股暫停IPO又重啟後的首次新股上市儀式。

鄒節明是桂林三金的“靈魂人物”，将一家中藥作坊小廠逐漸培養為如今的上市公司。這家老牌藥企在“藥二代”的領導下能否再走個五十年？

總裁王許飛早年在接受《上海證券報》采訪時表示，桂林三金的願景是打造中國領先的醫藥制造集團，推動中藥産業化、國際化，努力實現“百億三金、百年三金”。

百年三金已走過一半路程，百億銷售額則還有着不小的差距。

從近十年的業績來看，桂林三金增長緩慢。營收從2010年的9.83億元增長至2020年的15.66億元；同期淨利潤僅從2.57億元增長至2.77億元。

近幾年，桂林三金的淨利潤已經三連降，從2017年的4.64億元下滑至2020年的2.77億元。截至2021年9月30日，桂林三金營收為12.56億元，同比增長14.37%；歸屬于上市公司股東的淨利潤2.93億元，同比下降3.98%。

目前，桂林三金擁有200多個注冊品種和13個藥品劑型，擁有桂林西瓜霜、西瓜霜潤喉片、三金片、腦脈泰膠囊等自主開發的獨家特色品種42種。經過多年努力，桂林三金在咽喉、口腔用藥和泌尿系統用藥方面已形成較強的專業和市場優勢，代表産品桂林西瓜霜系列、三金片多年穩居全國同類中成藥前列。

根據智研咨詢報告，2021年中國咽喉中成藥發展現狀及市場競争格局為：揚子江藥業領軍咽喉中成藥市場，桂林三金位列第二，金嗓子位列第三。

其中，金嗓子（6869.HK）和桂林三金同為廣西知名上市藥企，同在咽喉炎藥品賽道，都是家族企業，也都到了二代接班的時候，但如今在資本市場卻有着截然不同的走向。

金嗓子财務業績喜憂參半，推出的新産品吸引力不足，交易流動性日益不足，已于近期宣布将以私有化方式退市。

在中藥企業中，靠一到兩款核心産品維持企業運轉的也大有人在，比如片仔癀、雲南白藥、天士力等。金嗓子和桂林三金也都極其依賴拳頭産品，公司9成營收均由拳頭産品貢獻而來。一旦拳頭産品遭遇市場冷遇，企業就很可能迅速從高光時刻跌下神壇。而這些中藥企業均在發展的某一個階段嘗試了多元化發展，隻不過有些企業在多元化道路上獲得了成功，有些卻慘遭失敗。

桂林三金的格局與視野也不局限于已經摸到天花闆的西瓜霜系列産品，在多年前就開始确定“一體兩翼”的發展戰略，即以中藥制藥為核心、以生物制藥和大健康産業為重點發展方向。

桂林三金于2016年成立了全資子公司白帆生物科技(上海)有限公司，并在上海市打造了一個針對各類腫瘤治療的單克隆抗體藥物産業化基地。預計投産後年銷售額将超過10億元。公開資料顯示，該産業基地于去年9月竣工。

“西瓜霜大王”的輝煌能否延續？誰來接手桂林三金？歡迎評論區留下你的看法。

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