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本報記者 劉琪

2021年9月10日，《粵港澳大灣區“跨境理财通”業務試點實施細則》正式發布，标志着“跨境理财通”試點正式啟航。如今，“跨境理财通”試點已經平穩“航行”一年。

“跨境理财通”試點不僅拓寬了大灣區居民跨境投資渠道，也為境内外銀行深度合作提供了有利契機，進一步了推動了内地與港澳金融市場的互聯互通，對我國金融市場雙向開放具有裡程碑的意義。自“跨境理财通”試點以來，無論是參與人數、劃彙金額等都在穩步提升。中國人民銀行廣州分行公布的數據顯示，截至7月末，超32000人參與“跨境理财通”，資金彙劃超11億元。

站在一周年的時點上展望未來，接受《證券日報》記者采訪的試點銀行有着更多希冀，例如未來要進一步拓寬“跨境理财通”的深度和廣度，擴大可投資産品範圍、逐步放寬額度等，讓更多的投資者能參與其中。

北向通參與熱情更高

去年10月18日，中國人民銀行廣州分行、深圳中支官方網站公布了完成報備的“跨境理财通”首批試點銀行名單。10月19日開市，即實現了“跨境理财通”首批業務落地。當日，内地代銷銀行為港澳投資者辦理“北向通”投資資金彙入180筆，金額1538.7萬元。内地合作銀行聯動港澳銷售銀行，為大灣區内地投資者辦理“南向通”投資資金彙出128筆，金額1773.3萬元。開通首月，跨境理财通累計業務規模突破2億元人民币。

據中國人民銀行廣州分行最新公布的數據顯示，截至今年7月31日，粵港澳大灣區參與“跨境理财通”個人投資者合計32542人，包括港澳投資者22222人，内地投資者10320人，涉及相關資金跨境彙劃11805筆，金額11.91億元。

持倉方面，截至7月31日，參與“跨境理财通”的個人投資者購買投資産品市值餘額為3.86億元。其中，北向通項下，港澳個人投資者持有境内投資産品市值餘額為2.14億元，包含理财産品1.60億元、基金産品0.54億元；南向通項下，内地個人投資者持有港澳投資産品市值餘額為1.72億元，包含投資基金0.17億元、債券0.01億元、存款1.54億元。

從以上數據不難發現，試點業務開展以來，一方面，參與人數、劃彙金額在穩步增長；另一方面，北向通參與人數要高于南向通，并且南北向投資者對投資産品的偏好也呈現出明顯差異——北向通投資者較青睐理财産品，南向通投資者較青睐存款。

彙豐中國副行長兼大灣區辦公室總經理陳慶耀在接受《證券日報》記者采訪時表示，粵港澳大灣區“跨境理财通”業務試點啟動一年以來，投資者興趣不減，無論是參與人數、劃彙金額還是試點銀行數量，都在穩步提升，反映出大灣區經濟融合正持續驅動區内居民的跨境投資需求增長。

對于南北向投資者的偏好差異，渣打中國财富管理部投資産品與投資顧問總監闵成對《證券日報》分析稱，今年以來，美聯儲加息、地緣沖突以及疫情的反複，給全球經濟和資本市場帶來了很大的沖擊。加之“跨境理财通”在展業的初期，投資者初次嘗試，選擇了更穩健的投資品種，這或是形成目前産品偏好差異的主要因素。

銀行将難點變為發力點

“‘跨境理财通’試點以來總體運行比較平穩，受到市場主體的歡迎。”中國人民銀行廣州分行副行長蘇赟此前在2022清華五道口全球金融論壇——廣州峰會（第七屆）上評價道。

不過，蘇赟談到，“跨境理财通”試點過程也面臨一些困難和挑戰，主要表現在以下幾個方面：一是新冠肺炎疫情的反複影響投資者的積極性和業務正常辦理，一定程度上制約了“跨境理财通”業務規模。二是全球經濟增長低迷，金融市場波動加劇，理财産品的收益率不确定性加大，也影響了投資者對市場的預期。三是投資者對交易規則和投資習慣的轉變需要一個過程，目前仍有部分潛在投資者因不熟悉操作仍保持“觀望”。四是将來不排除發生“跨境理财通”糾紛的可能性，銀行和投資者的有效溝通十分關鍵。

試點銀行對“跨境理财通”試點以來遇到的困難和挑戰有更深的感受。闵成舉了幾個例子。比如，目前“南向通”“北向通”合資格産品多為低至中風險的非複雜産品，選擇範圍相對有限。“我們注意到大灣區有相當一批客戶已積累了一定的投資經驗，對資産配置可能較其他區域的客戶有着更高、更多元的需求。期待理财通業務運營成熟後，監管部門能進一步考慮擴充合資格産品範圍，進一步豐富高淨值客戶的多元化資産配置方案。”

另外，因為一些客觀因素，部分有潛在意願的中國香港客戶無法親臨内地網點開戶。闵成表示，為進一步便利北向通開戶，該行目前正在積極準備向監管申請“香港見證開立内地人民币II類戶”服務，并已在系統與流程上做好相應準備，期待可以在獲批服務試點後盡快推出該服務，為大灣區“生活圈”帶來更便捷的跨境個人金融服務支持。

資金使用比例有提升空間

“跨境理财通”試點平穩運行一周年，奮楫揚帆正當時。

中國人民銀行廣州分行跨境辦處長陳威近期表示，下一步，人民銀行廣州分行将繼續推動“跨境理财通”健康發展。一方面，擴大宣傳讓更多投資者享受政策紅利，優化流程促進業務辦理便利化，引導更多銀行參與試點并利用金融科技完善服務，聯合境内外監管部門共同加強投資者保護。另一方面，拓寬“跨境理财通”的深度和廣度，結合市場需求探索更多跨境人民币業務創新，為金融市場互聯互通、資本項目可兌換積累經驗。

“整體來看，‘跨境理财通’試點的啟動進一步拓寬了區内居民的跨境投資渠道。但受到宏觀和市場因素的多重影響，目前資金的整體使用比例仍然偏低，未來仍有很大的提升空間。”陳慶耀說。

中國人民銀行廣州分行數據顯示，截至2022年9月8日24時，跨境理财通南向通淨流出24028.64萬元，已用額度24028.64萬元（0.16%），剩餘額度14975971.36萬元；跨境理财通北向通淨流入29906.08萬元，已用額度29906.08萬元（0.20%），剩餘額度14970093.92萬元。

陳慶耀進一步表示，“展望未來，我們希望能進一步拓寬‘跨境理财通’的深度和廣度，加入更多風險等級的産品，為風險偏好較高的資深投資者提供更多高收益産品選擇，以更好地匹配大灣區居民多元化的投資需求。同時，我們也希望能逐步放寬投資者資格及個人投資額度限制，讓更多區内居民能通過這一機制分散投資、積累财富，并由此推動業務規模快速增長。”

東方金誠研究發展部高級分析師于麗峰對《證券日報》記者表示，預計未來“跨境理财通”将繼續穩步有序發展，持續推進内地與港澳地區産品的雙向開放，不斷豐富産品類别，并在此基礎上不斷擴大試點區域範圍和投資限額，滿足内地與港澳投資者多元化的配置需求，促進人民币國際化。

圖片｜包圖網 站酷海洛 制作 | 張昕

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