隔膜|锂電文章來源自：高工锂電網

2021-04-26 09:06:06 閱讀：26

相較正極、負極和電解液，锂電池隔膜領域的市場競争更為激烈。

受動力電池領域進入新一輪擴産竟備賽和下遊市場需求旺盛帶動，2021年锂電池隔膜行業也掀起産能擴充浪潮。

3月30日，恩捷股份（002812）發布公告稱，同意控股子公司上海恩捷全資子公司重慶恩捷投資58億元在重慶市長壽經濟技術開發區投資建設16條高性能锂離子電池微孔隔膜生産線及39條塗布線項目。

不過，這不是恩捷股份在2021年産能擴張邁出的第一步。

1月31日，恩捷股份宣布，下屬公司江西明揚投資20億元在江西省高安市建設年産10億平米幹法隔膜項目。

加上這兩個項目，自2020年以來，恩捷股份在海内外隔膜擴産方面的投資金額已達150億元。上述新增産能釋放之後，恩捷股份在全球的隔膜市場份額有望得到進一步提升。

值得注意的是，除了恩捷股份之外，還有多家隔膜企業加入了擴産隊伍。

4月，中材科技發布公告，公司将通過加速擴産，構建1 N管控體系，完善“一體兩翼”格局，加速做大做強锂膜産業。

4月，深圳市樂天成實業控股有限公司與邛崃市濉蕪産業園簽署協議，将投資5億元在濉蕪産業園建設16條生産線、年産2億平方米塗覆隔膜項目；

3月，星源材質發布公告，公司與布魯克納機械有限公司簽訂供貨合同，向對方采購8 條雙向拉伸微孔電池隔膜生産線設備用于生産濕法隔膜，采購金額1.05億歐元（約合人民币8.2億元）。

3月，美聯新材發布公告稱，公司将在銅陵經濟技術開發區設立子公司，計劃投資20億元建設年産9億平米锂電池濕法隔膜項目，項目共分兩期建設。

據高工锂電不完全統計，2021年僅恩捷股份、中材科技、星源材質等幾家企業的新增基膜産能就超過20億平米。

隔膜企業大規模擴充産能背後，是動力電池領域新一輪産能擴充競賽和新能源汽車銷量大幅增長，對锂電池隔膜産生強勁需求，從而吸引隔膜企業積極擴産跟進。

不過，産能大規模擴産的同時，國内隔膜高端産能不足，低端産能過剩的矛盾愈發突出。在市場競争加劇壓力下，一批在産能、技術、品質、資金等方面不具備競争優勢的隔膜企業的生存現狀并不樂觀。

例如，金冠股份(300510)表示，公司锂電隔膜業務嚴重拖累公司經營業績，公開轉讓全資子公司遼源鴻圖85%股權及湖州金冠85%股權；雙傑電氣（300444）表示，由于锂電池隔膜市場競争激烈，産品價格連續走低，公司2020年锂電池隔膜業務處于停産狀态；航天彩虹(002389.SZ)宣布将按照國有資産轉讓程序處置锂電池隔膜相關生産線；南方彙通（000920）表示，由于锂電池隔膜市場競争加劇，公司的市場推進緩慢，公司已暫停了锂電池隔膜的相關工作。

價格持續下探

事實上，锂電池隔膜屬于重資産行業，存在較高的技術壁壘，投資金額巨大且回報周期長。在總體産能過剩、産品價格下滑、市場競争加劇等壓力下，上述隔膜企業進一步擴充産能也面臨着多重壓力和挑戰。

備注：以上以通用産品為基準

數據來源：高工産研锂電研究所（GGII），2021年1月

GGII統計數據顯示，近年來國内濕法隔膜和幹法單拉/雙拉隔膜的價格持續下滑，導緻隔膜企業産品毛利率受到影響。

其中，2020年國内隔膜價格繼續下行，但降幅收窄，價格走勢全年呈現上半年顯著下降，下半年基本穩定态勢。主要原因有：

1、隔膜國産化比例超過93%，加之企業産能規模化效應提升明顯，帶動隔膜成本同比下降5%-10%；2、濕法龍頭企業滲透率高且具有更低的成本與價格優勢，加上上半年市場艱難，導緻二線梯隊企業“低價促銷”，使得上半年價格出現下降；3、幹法隔膜産品價格則臨近成本線，且受小動力和儲能市場需求拉動，對價格維穩提供一定支撐作用。

進入2021年第一季度，受下遊市場需求拉動，四大主材價格均呈現不同程度上漲，但隔膜價格相較正極、負極、電解液等漲幅空間較小。

2021Q1年中國主材季度均價同比增長（單位：萬元/噸）

數據來源：高工産研锂電研究所（GGII），2021年4月

從價格層面來看，除隔膜外，其餘主材産品漲幅（3月較12月）均超15%，部分産品漲幅超50%，這表明隔膜産品在漲價方面面臨較大阻力。

值得注意的是，除了産品價格下滑之外，隔膜企業還面臨着市場集中度進一步提升、下遊市場需求轉變、專利技術糾紛升級等壓力和挑戰。

02 “1 N”競争格局漸成趨勢

GGII統計數據顯示，2020年中國锂電隔膜出貨量37.2億平米，同比增長36%，增長主要原因有：1、2020年國内動力電池出貨量近80GWh和歐洲電動汽車銷量增長超預期，帶動國内動力锂電池隔膜出貨增長和頭部隔膜企業出口增長；

2、小動力（含共享電單車、換電）、3C數碼（含電動工具、掃地機器人等領域）以及儲能锂電池領域出貨均有大幅提升，帶動隔膜出貨量增長。

2018-2020年中國锂電隔膜出貨量（億平米）

備注：隻統計基膜出貨量

數據來源：高工産研锂電研究所（GGII），2021年1月

從市場競争格局來看， 2020年中國锂電隔膜市場TOP6企業市場占比為80.3%，TOP3企業市場占比61.7%，同比均有所提升。

數據來源：高工産研锂電研究所（GGII），2021年1月

市場集中度提升的原因是，頭部隔膜企業具備産能、技術、客戶以成本優勢，與終端電池客戶深度綁定，加上上半年部分中小隔膜企業處境艱難，逐步退出，進而使市場集中度快速提升；同時，國内頭部濕法隔膜企業2020年與國外電池企業合作驗證加快，出口量提升明顯。

從競争格局來看，當前國内锂電池隔膜市場呈現了“1 N”的競争格局，恩捷股份通過連續并購江西通瑞、蘇州捷力、重慶紐米、東航光電等多家隔膜企業實現市場份額快速提升。

截至2020年底，恩捷股份已在國内建有五大基地擁有46條濕法隔膜生産線，産能達到33億平方米，産能規模位居全球第一。新增産能釋放之後，恩捷股份的隔膜産能規模将進一步擴大。

不過，業内人士認為，盡管恩捷股份的寡頭效應凸顯，但難以形成一家獨大的局面。

一方面，動力電池産能從GWh向TWh規模升級将對隔膜産生強勁需求，僅靠一兩家頭部企業無法滿足電池領域産能大規模擴充的配套需求，進而要求其它隔膜企業快速擴産跟進。

另一方面，為保障原料供應穩定和降低采購成本，頭部動力電池企業也在積極構建多元化的供應體系，會導入多家供應商鎖定優質隔膜供應産能，從而給其它隔膜企業提供發展機會。

幹法隔膜市場升溫

從隔膜産品結構來看，2020年濕法隔膜出貨量26億平米，同比增長30%，占總出貨量的70%。幹法隔膜出貨量11億平米，同比增長超過40%，占總出貨量的30%。

數據來源：高工産研锂電研究所（GGII），2021年1月

濕法工藝制備的隔膜微孔分布均勻性好，孔隙率高，親液性好，内阻較低更能滿足锂電池能量密度提升的需要，主要應用于三元電池；而幹法隔膜具備更低的成本優勢，主要應用于LFP電池。

GGII統計數據顯示，2020年國内動力電池裝機電量62.85GWh，同比微增1%；其中三元電池裝機38.87 GWh，占比62%。

受三元電池裝機增長帶動，濕法隔膜市場需求持續提升，2020年恩捷股份濕法隔膜出貨量約13億平米，國内市場份額排名第一；中材科技濕法隔膜銷量4.2億平米，同比增長131.4%；星源材質的濕法隔膜銷量也有所增長。

三元電池目前仍是新能源乘用車動力電池市場的主流，三元電池未來繼續在高端領域、高續航裡程以及具有特殊要求的産品車型領域滲透，進而将對濕法隔膜産生強勁需求。目前頭部隔膜企業都在積極擴充濕法隔膜産能。

數據來源：高工産研锂電研究所（GGII），2021年1月

從産品型号來看，2020年受動力能量密度提升、三元動力以及钴酸锂數碼電池出貨量增長帶動，國内锂電池隔膜向薄層化以及功能化方向發展加快。2020年細分産品型号主要集中在7/9/12μm領域，其中5μm濕法隔膜正在加快市場導入，這将對隔膜企業在産品質量和技術方面提出更高的要求。

值得注意的是，盡管濕法隔膜占比更高，但幹法隔膜的出貨量卻快速提升，2020年出貨增速大于濕法。

主要原因是：包括特斯拉model 3 、比亞迪漢、宏光mini EV、寶駿E系列等LFP版新能源乘用車在2020年銷量大幅增長，帶動LFP電池裝機同比大幅增長，進而帶動幹法隔膜出貨提升。同時2020年小動力（含共享電單車、換電）、基站儲能等領域锂電池出貨量也同比大幅增長，主要以LFP電池為主，拉動幹法隔膜需求上升。

GGII數據顯示，2020年國内LFP電池裝機電量22.4GWh，占比35.64%，同比增長12%；其中乘用車LFP電池裝機7.05GWh，同比大增306%。

GGII預計，2021年國内LFP電池出貨有望接近90GWh，對幹法隔膜的市場需求将進一步提升。

當前，包括甯德時代、比亞迪、億緯锂能、國軒高科、瑞浦能源、鵬輝能源等電池企業都在大積極擴充LFP電池産能，從而吸引隔膜企業加碼幹法隔膜。

例如，幹法隔膜龍頭星源材質宣布建設8條新一代幹法隔膜生産線，項目達産後将形成幹法隔膜年産能4億平米的生産能力；濕法隔膜龍頭恩捷股份也宣布下屬公司江西明揚将投資20億元建設年産10億平米幹法隔膜項目；。

國際市場開拓提速

随着國産隔膜性能持續提升和海外需求持續增長，國産隔膜在出口方面也取得了較大突破。

星源材質的隔膜産品已經批量供應LG能源、三星SDI、日本村田、SAFT等國際客戶，并與瑞典電池企業Northvolt簽署合計33.4億元的隔膜供貨合同；恩捷股份進入了松下、LG能源、三星SDI等日韓電池企業的海外供應體系；滄州明珠濕法隔膜産品也實現對三星SDI批量供貨。

為進一步滿足海外客戶市場需求增長以及為國際客戶提供就近配套服務，中國頭部隔膜企業也在加快海外建廠步伐。

2020年9月，星源材質宣布拟以不超過20億元在歐洲建立锂離子電池隔膜廠，一期項目投資約1.3億元，新建塗覆隔膜生産線四條，年産塗覆隔膜約9000萬平米。

2020年11月，恩捷股份宣布将投資約 1.83 億歐元（約合人民币14.4億元）在匈牙利德布勒森市建設4條全自動進口制膜生産線和 30餘條塗布生産線，基膜年産能約為4億平米。

當前，包括甯德時代、蜂巢能源、LG能源、三星SDI以及Northvolt等中韓電池企業以及歐洲本土電池企業和主機廠都在歐洲大規模建設動力電池産能，進而要求其上遊原料供應商在當地建廠提供就近配套服務。

在此情況之下，預計後期還将有其它中國隔膜企業前往歐洲建廠，進一步提升國産隔膜的國際競争力。

值得注意的是，中國隔膜企業開拓國際市場背後也面臨着極大的風險和挑戰。

一方面，海外建廠的投資金額更高，對隔膜企業在資金方面提出巨大壓力，同時當地的政策法規、環保要求、認證标準等也将成為中國隔膜企業海外建廠的阻礙。

另一方面，國産隔膜要進入國際電池企業的供應鍊需要多年的産品驗證，且需擁有核心自主專利，這對隔膜企業在技術方面提出挑戰。

GGII預計，2021年隔膜市場競争将呈現以下特點：一是頭部隔膜企業産能加速釋放，産能規模化效應進一步顯現，成本小幅下行，進而提升頭部企業的市場集中度；二是頭部隔膜企業與電池客戶綁定加深，海外出口、建廠步伐加快，二線隔膜企業繼續尋求與頭部企業合作；三是隔膜企業将加快核心專利（含輕薄化、複合塗層等）的布局，5μ産品市場化應用推廣加速；四是市場分化競争加劇，行業整合淘汰繼續進行。

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