一)走進基期輪換
1.基期輪換的來源
2.基期輪換的含義
a.何為籃子?
CPI的籃子是指CPI統計所涵蓋的商品或服務分類。
b.何為權重?
權重的概念來源于計算CPI定基指數所采用的拉式公式。一種商品的權重實際上就是基期時這種商品的消費支出占總支出的比重,而我國CPI權重的确定也确實主要參考居民消費支出占比。
3.基期輪換的國際比較
(二)基期輪換回顧
(三)揭曉權重之謎
1.同比權重與環比權重
2.名義權重與實際權重
名義權重的存在會導緻高估商品價格變動對于CPI的影響。
分項價格指數與CPI總指數比值可以預測名義權重的變動趨勢。
(四)2021年基期輪換猜想與測算影響
1.CPI權重調整猜想
本次基期輪換食品煙酒和衣着權重或下調,居住、“教育、文化和娛樂”、醫療保健有望上升。
2.對CPI測算的影響
市場上預測CPI主要是在确定食品、非食品權重基礎上進行的。
本次基期輪換調整權重可能導緻市場對CPI預測存在普遍低估,但幅度有限。
預測全年CPI中樞在2%左右,不改變溫和再通脹的格局判斷。
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